(Bloomberg) — Donosi zakladnice so v torek poskočili, potem ko so pripombe oblikovalcev politike Federal Reserve, da še niso blizu konca boja proti inflaciji, spodbudile trgovce, da zmanjšajo stave na znižanje obrestnih mer naslednje leto.
Najbolj brano iz Bloomberga
Donosi v ZDA so se povečali po vsej krivulji, pri čemer so se 10-letne obrestne mere povzpele za kar 18 bazičnih točk na 2.75 %, triletna obrestna mera pa se je dvignila za več kot 24 točk. Obveznice so prav tako padle, ker obisk predsednice predstavniškega doma ameriškega predstavniškega doma Nancy Pelosi na Tajvanu ni uspel dodatno spodkopati razpoloženja glede tveganja na finančnih trgih.
Povišanje donosov, večinoma z najnižjih ravni po aprilu, se je pospešilo, potem ko je predsednica Feda San Francisca Mary Daly dejala, da centralna banka "še skorajda" ni skoraj končala v boju z najbolj vročo inflacijo v štirih desetletjih. Nato je predsednik Feda v Chicagu Charles Evans nakazal, da mora centralna banka prihodnje leto še naprej zviševati obrestne mere, da bi zajezila cenovne pritiske. Čez vikend je predsednik Feda Minneapolisa Neel Kashkari dejal, da je "daleč stran" od doseganja cilja centralne banke.
Desetletni realni donosi so padli za več kot 20 bazičnih točk od prejšnjega tedenskega sestanka Feda o politiki, ko je predsednik Feda Jerome Powell dejal, da bodo prihodnja zvišanja obrestnih mer morda manjša. Nekateri vlagatelji so te pripombe vzeli kot znak vrhunca Fedovega strahopetstva.
"Glavni dejavniki dviga donosov so v tem, da sta tako Daly kot Evans izšla precej grozljivo," je dejal Glen Capelo, generalni direktor pri Mischler Financial. "Tudi dejstvo, da je Pelosijevo letalo pristalo brez kakršnega koli ognjemeta in retorike, je dvignilo donos višje."
Obrestni trgi zdaj pričakujejo, da bo Fed do decembra zvišal referenčne obrestne mere na približno 3.4 %, kar je 13 bazičnih točk več kot v ponedeljek. Fed je prejšnji teden zvišal razpon referenčne obrestne mere 75 bazičnih točk na 2.25%–2.5%.
Vlagatelji so tudi zmanjšali pričakovanja glede znižanja obrestnih mer za naslednje leto. Zamenjalna pogodba, ki se nanaša na srečanje junija 2023, se je zvišala na 3.27 % s 3.02 % v ponedeljek.
Evans je dejal, da upa, da bo razpon 3.25%-3.5% do konca leta in 3.75%-4% do drugega četrtletja dovolj visok za umiritev inflacije.
Še en katalizator za razprodajo je bila nova težka koledarja podjetij, ki je izšla po ponedeljkovem nakupu 15.4 milijarde dolarjev. Ponudba Intel Corp. v vrednosti 6 milijard dolarjev je vodila seznam sedmih poslov, ki naj bi bili ocenjeni v torek.
Velika dnevna nihanja donosa na 23 trilijonov dolarjev vrednem trgu ameriških zakladnic so letos postala pogostejša, saj se je povečala negotovost glede politike Feda, inflacije in rasti. Trgovci prav tako krivijo upad likvidnosti, odkar je Fed v začetku tega leta končal svoje nakupe zakladniških vrednostnih papirjev in prenehal prenašati vse svoje zapadle deleže.
Kaos na trgu obveznic je nevaren stranski učinek boja proti inflaciji
Bloombergova meritev likvidnosti državne blagajne je na najslabši ravni, odkar je trgovanje preklicano med izbruhom Covid-2020 marca 19.
Torkove poteze so nenavadne celo po zadnjih merilih. Donosnost triletnih obveznic je letos narasla za več kot 20 bazičnih točk v enem dnevu le dvakrat pred tem, donosnost petletnih obveznic pred tem le enkrat. V 10-letnem obdobju se obeta tudi drugo največje dnevno povečanje.
Zaskrbljenost zaradi potovanja Pelosijeve naj bi gradila tudi na trendu deglobalizacije, ki se dogaja v zadnjih letih, kar ustvarja dodatno tveganje strukturne inflacije, je dejal Capelo.
Ogromen kitajski dobavitelj baterij za električna vozila se je zaradi napetosti, ki jih je povzročilo potovanje predsednice predstavniškega doma Nancy Pelosi na Tajvan, odločil odložiti napoved več milijard dolarjev vredne tovarne v Severni Ameriki, ki bi oskrbovala Tesla Inc. in Ford Motor Co. zadeva.
Prav tako v torek je predsednica Feda Clevelanda Loretta Mester v virtualnem intervjuju za Washington Post dejala, da je Fed zavezan obvladovanju inflacije.
"Vedeli smo, da je bila Powellova neumnost prejšnjega tedna napačna," je dejal Andrew Brenner, vodja mednarodnega fiksnega dohodka pri NatAlliance Securities. »Daly je to jutro ponastavil ta ton z uber sokolskim govorom« v torek.
(Doda komentarje Fed's Mester, posodobi ravni donosa. Prejšnja različica je bila popravljena, da popravi spremembo donosa v prvem naslovu paketa.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-fed-officials-190223169.html