Trgovci kopičijo stave proti borzi – in tokrat to ni nasproten signal, pravi Citi

Če bi delnice imele himno, bi bila "Nebesa vedo, da sem zdaj nesrečen” indie popsterjev 80-ih The Smiths. Igranje na zanko.

Kot kaže spodnji grafikon iz Citija, so trgovci na dan Fed kupili kupe vložkov v ETF-je, ki so sledili kot so S&P 500, Nasdaq 100 in Russell 2000, pri čemer se največja serija izteče čez samo dva tedna od danes. Zdi se, da trgovci stavijo na več slabosti delnic.

Vendar pa lahko ta stopnja negativnosti zagotovi nasproten bikovski indikator. Sčasoma je tudi pesimizem izčrpan. Priča Peloton
PTON,
katerih delnice so po rezultatih v četrtek padle za skoraj 20 % na novo najnižjo vrednost, vendar so sejo končale z 8 % rastjo.

Torej to pomeni, da smo zreli za nov odboj? Ne stavite na to, pravi Citi. Skupina banke za globalno strategijo, ki jo vodi Jamie Fahy, pravi, da bi morali vlagatelji paziti, da se bodo delnice še znižale.

»Kljub nekaterim odmevnim izpadom zaslužka v tej trenutni sezoni je bil zaslužek v ZDA v tretjem četrtletju v redu. S 3-odstotnim presenetljivim dobičkom na delnico in 4-odstotno rastjo ni preveč drugačen rezultat od prejšnje sezone. Kljub temu opozarjamo, da z delnicami ni vse v redu,« piše Fahy v obvestilu strankam.

Za njegovo previdnost so trije glavni razlogi.

Prvič, in to res ne bi smelo nikogar presenetiti, Fed ni več prijatelj trga, kljub temu, da se nekateri še vedno oklepajo prejšnje dobe nadvse ohlapnega maženja.

Powell »ni uspel pomiriti trga z njegovimi ključnimi sanjami. Ko se najvišje cene Fed pomikajo na novo najvišjo vrednost, delnicam grozi, da bodo znova padle na najnižje vrednosti. Neto kratko pozicioniranje je zdaj veliko čistejše kot pred 4 tedni,« pravi Fahy.

Drugič, notranji delniški trg je tisto, kar imenuje "razmočeno". »Kljub nedavnemu pritisku višje na trgu obrambni sistemi še naprej prekašajo ciklične, medtem ko Citijeva verjetnost neplačila ostaja na najnižji ravni … Recesija EPS je na poti in to lahko doda še 20-odstotno slabost trgu.«

S tem bi indeks S&P 500 padel pod 3,000, na najnižjo vrednost od pomladi 2020.

Nazadnje, malo verjetno je, da bodo sezonski vetrovi, na katere mnogi biki polagajo upe, priskočili na pomoč.

»Morda se zdi nenavadno, da se kratke delnice nagibajo v obdobje, ki je zgodovinsko kazalo močno sezonsko uspešnost. Toda kot ugotavljajo kvantitativni strategi Citija, tradicionalni Božičkov rally ni bil izveden, ko so donosi prvih 10 mesecev v letu negativni,« pravi Fahy.

Pri Citiju sklepajo, da priporočajo, da delnice ostajajo na kratkem trgu prek prodajnih opcij S&P 500.

Prisotnost

Delnice poskušajo prekiniti štiridnevni niz izgub s terminskimi pogodbami na S&P 500
ES00
dodal 0.7 % na 3754. Zadnji dvig dolarja se ustavi, indeks dolarja
DXY
zdrsnil za 0.4 % na 112.53 funta
GBPUSD
in evro
EURUSD
potisnite višje. Donos 2-letne državne obveznice
BX: TMUBMUSD02Y,
ki je še posebej občutljiv na politiko Feda, se je povečal za 3.5 bazične točke na 4.763 %, kar je najvišja raven od leta 2007.

Buzz

Spet je dan za poročilo o zaposlitvi. Powell iz Feda je v svojih komentarjih v sredo poudaril, potem ko je zagotovil še en dvig obrestne mere za 75 bazičnih točk, da bo končna raven obrestne mere v tem ciklu zaostrovanja določena z dokazi, da se inflacija opazno zmanjšuje. In Fed računa, da bo dosegel to, da bo trg dela verjetno moral oslabiti.

Ampak še vedno je močan. Podatki, objavljeni ob 8, so pokazali, da je bilo oktobra v ZDA ustvarjenih neto 30 delovnih mest, kar je več od 261,000 napovedi ekonomistov. Stopnja brezposelnosti naj bi ostala pri 205,000 %, a se je dvignila na 3.5 %, rast povprečnih urnih plač pa naj bi ostala pri 3.7 %, vendar se je povzpela na 0.3 %.

PayPal-ove delnice
PYPL
je padla za skoraj 5 % v predprodajnem trgovanju in se spogleduje s petletnimi najnižjimi vrednostmi, potem ko je skupina za digitalna plačila znižala napoved prihodkov za celotno leto v izjavi po urah.

Pripravite se na daljše čakanje. Starbucks
SBUX
pravi "prilagodljive pijače", tiste vrste, ki jih naroči nekdo, ki zahteva, da sta tako kavbojke kot latte skinny, in ki jih je bolj zapleteno pripraviti, bodo pomagale pobrati ohlapnost med gospodarsko recesijo. Delnice so se nekoliko zvišale, potem ko je veriga kavarn objavila rezultate po četrtkovem zaključku.

Apple
AAPL
is menda začasno ustavi zaposlovanje saj zateguje pas v skladu z drugimi velikimi tehnološkimi skupinami. Ampak vsaj niso odlaganje delavcev množično, kot naj bi Elon Musk kmalu naredil na Twitterju.

Hong Sengov indeks Hang Seng
HK: HSI
poskočil za 5.4 %, saj se je še naprej krepilo upanje, da bo Peking omilil svojo ničelno politiko COVID-19 in po Končani ameriški revizijski pregledi kitajskih podjetij. Možnost večje gospodarske aktivnosti na Kitajskem je dvignila terminske cene ameriške nafte
CL
za 3.4 % na 91.15 $ za sod.

Najboljše na spletu

Kako dolgo lahko japonska centralna banka kljubuje svetovnim tržnim silam.

Obstajati mora boljši način za izgubo 800 milijard dolarjev.

Svet pogreša svoje visoke podnebne cilje. Čas je za nekaj realizma.  

Grafikon

Trg si še vedno poskuša povrniti nekaj moči po preobratu v sredo, ki ga je navdihnil Fed. Ali, če smo natančnejši, Powell Shellacking. To je zato, ker so bili komentarji predsednika Feda in ne zvišanje obrestnih mer Odbora za odprti trg in spremljajoča izjava tisto, kar je razburilo trgovce.

Spodnji grafikon prikazuje, kako se S&P 500 obnese v zadnjih 90 minutah dogajanja na dan Fed – z drugimi besedami od 2:30 vzhodno, ko Powell začne svojo tiskovno konferenco. Reakcija na Powellovo zadnje klepetanje je bila najslabša doslej. Če predsednik Feda resnično želi, da bi padajoči delniški trg pomagal v njegovem boju proti inflaciji, potem mora le še naprej govoriti.

Najboljše oznake

Tu so bili najbolj aktivni borzni tečaji na MarketWatch od 6. ure zjutraj po vzhodu.

Naključna branja

Profili v nevednosti – postajajo ameriški politiki neumnejši?

Zaradi visokih temperatur so lahko letala pretežka za vzlet.

Redki beli nosorog debitira.

Gospodarstvo Taylor Swift sega do skrinjic.

Need to Know se začne zgodaj in se posodablja do otvoritvenega zvona, vendar Prijavite se tukaj da ga dobite enkrat na vaš e-poštni predal. Različica po e-pošti bo poslana približno ob 7 z vzhodne strani.

Poslušaj Podcast Najboljše nove ideje v denarju z novinarjem MarketWatch Charlesom Passyjem in ekonomistko Stephanie Kelton