Trgujte z AMD in nikoli ne podcenjujte Lise Su

Napredne mikro naprave (AMD) objavil zaslužek, ki je pred manj kot dvema tednoma razočaral. Tretje četrtletje je bilo grobo na celotnem področju polprevodnikov. Pričakovanja so se že uresničila.

Kljub temu podjetju, ki je bil dolgoletni vodnik, ni uspelo doseči niti te znižane letvice. Prihodki so se medletno povečali za 29 %, kar je za večino podjetij precej spodobno. Za AMD je bila to najpočasnejša rast prodaje, za državo miljo, od drugega četrtletja 2020. Dobiček se je skrčil za 8 %. To izhaja iz podjetja, ki je v zadnjih letih zabeležilo trimestno rast v več četrtletjih in je četrtletje prej povečalo dobiček za 67 %.

Podjetje je bilo prisiljeno zaračunati 160 milijonov dolarjev za prilagoditve zalog in diskontiranje v več poslovnih področjih. Prodaja v tekočem četrtletju je bila usmerjena k rasti le 14 %. Trpela je delnica. Wall Street je pozabil, kdo vodi to trgovino. Ko sestavljam svoje sezname priljubljenih izvršnih direktorjev, kar pomeni, da bi bil pripravljen vlagati v delnice izključno na podlagi tega, kdo je izvršni direktor, AMD-jeva Lisa Su vsakič naredi ta rez (in to je elitni rez).

Wall Street se je seznanil z novimi izdelki AMD, ki so zasnovani za povečanje zmogljivosti in prevzemanje še večjega tržnega deleža od konkurentov. Nedavno najavljeno lansiranje 4. generacije procesorja EPYC podjetja, znanega kot Genoa, je zagotovo pridobilo pozornost industrije. Wall Street stoji v vrsti, da bi vstal in pozdravil.

Ljubezen je v zraku

Začelo se je prejšnji teden. Analitik Stifel Nicolaus, Ruben Roy, ocenjen s petimi zvezdicami (s strani TipRanks), je ponovil svojo oceno »kupi« za AMD in svojo ciljno ceno 91 $. Roy je zapisal, da vidi, da novi čipi Genoa in Milan obstajajo v različnih delovnih obremenitvah in da razširjeni portfelj podjetja povečuje tržni delež. Istega dne je Toshiya Hari (prav tako pet zvezdic pri TipRanks) iz Goldman Sachsa ponovil svojo oceno »nakup« in ciljno ceno 74 $ (delnica je bila danes že zjutraj) po predstavitvi v Genovi.

Hari je zapisal: »Dogodek je okrepil naše stališče, da uvedba Genove ne bo le katalizirala nadaljnjih kratkoročnih pridobitev tako v oblaku kot v podjetjih na domu, temveč tudi utrdila status podjetja kot zaupanja vrednega in predvidljivega partnerja inovativnih računalniških rešitev v podatkovnem Središče, ki verjetno postavlja AMD za vzdržen zagon tudi onkraj te nove generacije procesorjev.«

Prepričajte se v današnje jutro. Analitik s petimi zvezdicami Timothy Arcuri iz UBS je nadgradil AMD na "kupovanje" iz "nevtralnega", medtem ko je svojo ciljno ceno povečal s 75 USD na 95 USD. Skoraj istočasno je kolega s petimi zvezdicami Tristan Gerra iz Roberta W. Bairda povišal oceno AMD na "kupi" iz "drži" in dvignil njegovo ciljno ceno s 100 na 65 USD.

Gerra je zapisal: »Preverjanja dobavne verige poudarjajo močan sprejem Genove pri proizvajalcih originalne opreme podatkovnih centrov, ki preusmerjajo znatna sredstva v podporo AMD. Zelo pomembno povečanje zmogljivosti Genove bi se moralo leta 2023 prevesti v pospešitev pridobivanja tržnega deleža za AMD, skupaj z občutno višjimi cenami in višjim profilom bruto marže, kar bo okrepilo vodstvo AMD-ja na področju zmogljivosti EPYC v prihodnjih letih.«

Moje misli

Pisal sem vam po zaslužku pred manj kot dvema tednoma in vam povedal, da se mi takrat ne mudi zmanjšati svoje dolge pozicije niti je ne povečati. Predlagal sem, da napišete 16. december 50 USD za 1.00 USD. Te prodajne cene danes zjutraj trgujejo pri 0.24 USD. Novi procesor naj bi okrepil podatkovni center, ki je glede na uspešnost segmenta v tretjem četrtletju dosegel 45.2-odstotno rast prodaje in 64-odstotno rast prihodkov iz poslovanja.

To pomeni, da AMD ne počiva na lovorikah in ščiti samega sebe ter gradi mote tam, kjer je najmočnejši. Nikoli ne podcenjujte Lise Su. Nikoli.

Segmenta iger in odjemalcev bosta potrebovala čas, da si popolnoma opomoreta. Embedded pravzaprav ni tisto, kar je podjetje pridobilo s poslom Xilinx. Zavrnitev vodstva podjetja v podatkovnem centru je bila/je ključna, vsaj dokler se ta druga podjetja ne vrnejo in bolj energično prispevajo k celoti.

Ta zaloga še naprej barva znotraj vrstic, na kar sem bralce že opozoril. Od zaslužka je AMD ponovno dosegel tako svojo 21-dnevno EMA kot tudi svojo 50-dnevno EMA. To upravljavce portfeljev prisili, da povečajo dolgoročno izpostavljenost.

Ko cena delnice doseže zgornjo črto trenda regresijskega modela, ta črta morda teče z 200-dnevnim SMA delnice, kar bi lahko povzročilo epski obračun, ki bi lahko povzročil močan odpor ali nekaj podobnega »katapultu«. ” učinek. Izbira 200-dnevne linije bi nekatere upravljavce portfelja, ki sploh niso izpostavljeni, prisilila, da odprejo nove dolge pogodbe.

Relativna moč se premika v pravo smer, ne da bi še izgledala tehnično prekupljena. Dnevni MACD je zdaj v veliko boljši formi, saj je 12-dnevna EMA nad 26-dnevno EMA, saj se zdi, da je devetdnevni histogram EMA najbolj pozitiven od začetka avgusta. Prenos te 26-dnevne EMA na pozitivno območje bi bil "naslednji" prvi korak.

Advanced Micro Devices 

– Ciljna cena: 104 $

– Pivot: 90 $ (200-dnevni SMA)

– Dodaj: 67 USD (50-dnevni SMA)

– Panic: 63 $ (prekinitev 21-dnevnega EMA)