Ameriške delnice so pravkar doživele enega najslabših zagonov tega leta v zgodovini, saj je indeks S&P 500 do sredine maja padel za skoraj 19 % na najnižjo vrednost 3,900.
V zadnjih nekaj tednih pa se je indeks dvignil za približno 6 % na 4,150.
Nekateri trdijo, da ni nič drugega kot a tržni medved in priporočajo vlagateljem, da se izogibajo preveč navdušenju, drugi pa vidijo nedavni vzpon kot nakupna priložnost, zlasti ko gre za uničene delnice tehnologije.
Mohamed El-Erian, predsednik uprave Gramercy Funds Management in nekdanji glavni izvršni direktor Pimca, je trdil v intervju s CNBC v sredo, da bi morali biti vlagatelji bolj previdni glede na morebitna gospodarska tveganja.
"Če bi bil zdaj v celoti vložen, bi nekaj žetonov vzel z mize," je dejal. "Čakal bi, da se ustvari več vrednosti."
El-Erian je dejal, da ga skrbi, da se bo ameriško gospodarstvo soočilo z a Stagflacija v sedemdesetih letih scenarij, ki se premika naprej – kjer inflacija ostaja visoka, gospodarska rast pa zastaja.
Ekonomist, ki je tudi predsednik Cambridgeovega Queens' Collegea, je trdil, da bodo naraščajoče cene življenjskih potrebščin kljub zvišanju obrestnih mer centralne banke ostale trn v peti.
10. junija bodo trgi prebavili majske podatke o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI), El-Erian pa je dejal, da se boji, da se dokazi o padanju inflacije še ne bodo pojavili.
"Mislim, da se pričakuje, da se bo osnovna [inflacija] znižala, vendar bo glavna [inflacija] ostala pri 8.3 %," je dejal El-Erian. "In če ste me vprašali, kje je ravnovesje tveganja, mislim, da je ravnovesje tveganja v tem, da na naslovni strani natisnemo večjo številko kot nižjo številko."
Kaj to pomeni za gospodarstvo? El-Erian trdi, da so posledice "kristalno jasne" - stagflacija je na poti, recesija pa je verjetnejša kot vrnitev v normalno stanje.
"Zdaj vsi priznavajo, da je naše izhodišče stagflacija in da je naše ravnotežje tveganja bolj nagnjeno proti recesiji kot k visoki rasti in nizki inflaciji," je dejal.
Za podjetja strupena gospodarska situacija pomeni, da bomo verjetno pričakovali padajoče napovedi dobička in pričakovanja glede dobička. To pomeni, da je čas, da borzni vlagatelji prevzamejo nekaj tveganja, je trdil El-Erian.
El-Erian je opozarjal grožnja stagflacije že mesece, ki maja trdijo, da se Fed ne bo mogel izogniti pogubnemu receptu vztrajne inflacije in upočasnitve gospodarske rasti. Ta teden je dobil podporo predsednika Svetovne banke Davida Malpassa.
V Svetovni banki najnovejša globalna gospodarska napoved Malpass, ki je bil objavljen v torek, je dejal, da se bodo številne države težko izognile popolni recesiji v naslednjem letu, stagflacija pa je zdaj najverjetnejši gospodarski rezultat za svetovno gospodarstvo.
»Verjetno je več let nadpovprečne inflacije in podpovprečne rasti, s potencialno destabilizirajočimi posledicami za gospodarstva z nizkimi in srednjimi dohodki. To je pojav – stagflacija –, ki ga svet ni videl od sedemdesetih let prejšnjega stoletja,« je dejal.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Vir: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-165112413.html