Leta 2005 je svetovno gospodarstvo »brnelo«. Svetovna rast porabe energije na prebivalca je v obdobju 2.3–2001 naraščala za 2005 % letno. Kitajska je bila decembra 2001 vključena v Svetovno trgovinsko organizacijo, s čimer se je povečalo njeno povpraševanje po vseh vrstah fosilnih goriv. Na stanovanjskem trgu v ZDA je nastal tudi balon, ki so ga povzročile nizke obrestne mere in ohlapni standardi zavarovalnic.
Slika 1. Svetovna poraba primarne energije na prebivalca na podlagi BP Statistični pregled svetovne energije 2022.
Problem v letu 2005, tako kot zdaj, je bila inflacija pri stroških energije, ki je vplivala na inflacijo na splošno. Problem je bila predvsem inflacija cen hrane. Federal Reserve se je odločila rešiti težavo z zvišanjem obrestne mere zveznih skladov z 1.00 % na 5.25 % med 30. junijem 2004 in 30. junijem 2006.
Zdaj se svet sooča z zelo drugačnim problemom. Visoke cene energentov se ponovno napajajo s cenami hrane in inflacijo nasploh. Vendar je osnovni trend porabe energije zelo drugačen. Stopnja rasti svetovne porabe energije na prebivalca je bila v obdobju 2.3 do 2001 2005 % na leto, vendar se zdi, da se poraba energije na prebivalca v obdobju 2017 do 2021 nekoliko zmanjšuje. minus 0.4 % na leto. Zdi se, da je svet že na robu recesije.
Zdi se, da Federal Reserve zdaj uporablja podoben pristop obrestne mere, v zelo drugačnih okoliščinah. V tej objavi bom poskušal pojasniti, zakaj menim, da ta pristop ne bo prinesel želenega rezultata.
[1] Zvišanje obrestnih mer v letih od 2004 do 2006 je povzročilo nižje cene nafte šele po juliju 2008.
Vpliv (ali pomanjkanje) naraščajočih obrestnih mer je najlažje videti s pogledom na povprečne mesečne svetovne cene nafte.
Slika 2. Povprečne mesečne promptne cene nafte Brent na podlagi podatkov Uprave za energetske informacije ZDA. Zadnji prikazani mesec je julij 2022.
Ameriška centralna banka začeli dvigovati ciljne obrestne mere junija 2004, ko je bila povprečna cena nafte Brent le 38.22 USD za sod. Te obrestne mere so prenehale rasti konec junija 2006, ko so bile cene nafte v povprečju 68.56 dolarja za sod. Cene nafte na tej podlagi so julija 132.72 nazadnje dosegle 2008 USD za sod. (Vsi ti zneski so v dolarjih dneva, namesto da bi bili prilagojeni inflaciji.) Tako je bila najvišja cena več kot trikrat višja od cene junija 2004, ko ameriška centralna banka Federal Reserve je sprejela odločitev, da začne zviševati ciljne obrestne mere.
Na podlagi slike 2 (vključno z mojimi opombami o časovnem razporedu zvišanja obrestnih mer) bi sklepal, da zvišanje obrestnih mer ni delovalo najbolje pri znižanju cene nafte, ko so ga poskusili v obdobju 2004–2006. Seveda je takrat gospodarstvo hitro raslo. Hitra gospodarska rast je verjetno povzročila zelo visoko ceno nafte sredi leta 2008.
Pričakujem, da bi bil rezultat zvišanja obrestnih mer ameriške centralne banke zdaj, v svetovnem gospodarstvu z nizko rastjo, precej drugačen. Svetovni dolžniški balon bi lahko počil, kar bi povzročilo hujše razmere kot finančna kriza leta 2008. Posredno bi tako cene premoženja kot cene surovin, vključno s cenami nafte, padle zelo nizko.
Analitiki, ki na situacijo gledajo izključno z energetskega vidika, ponavadi spregledajo medsebojno povezano naravo gospodarstva. Dejavniki, ki jih energetski analitiki spregledajo (zlasti dolgov, ki jih zaradi naraščanja obrestnih mer ni več mogoče odplačati), lahko vodijo do rezultata, ki je precej nasproten rezultatu standardnega prepričanja. Tipično prepričanje energetskih analitikov je, da bo nizka ponudba nafte povzročila zelo visoke cene in večjo proizvodnjo nafte. V trenutni situaciji pričakujem, da bi bil rezultat lahko bližje nasprotnemu: cene nafte bodo padle zaradi finančnih težav, ki jih prinašajo višje obrestne mere, te nižje cene nafte pa bodo povzročile še manjšo proizvodnjo nafte.
[2] Namen zvišanja ciljnih obrestnih mer Zveznih rezerv ZDA je bil izravnati stopnjo rasti svetovnega gospodarstva. Če pogledamo nazaj na sliko 1, je bila rast porabe energije na prebivalca po veliki recesiji precej nižja. Dvomim, da si zdaj leta 2022 želimo še nižjo rast (pravzaprav večje krčenje) porabe energije na prebivalca v prihodnjih letih.*
Če pogledamo sliko 1, je bila rast porabe energije na prebivalca od velike recesije zelo počasna. Človek se sprašuje: kakšen smisel imajo vlade in njihove centralne banke, ki zdaj leta 2022 potiskajo svetovno gospodarstvo navzdol, ko je svetovno gospodarstvo že komaj sposobno vzdrževati mednarodne dobavne linije in zagotavljati dovolj dizla za vse svetovne tovornjake in kmetijsko opremo? ?
Če bo svetovno gospodarstvo zdaj potisnjeno navzdol, kakšen bi bil rezultat? Ali si nekatere države v prihodnosti ne bodo mogle privoščiti energentov na fosilna goriva? To bi lahko povzročilo težave pri gojenju in transportu hrane, vsaj za te države. Ali bi ves svet utrpel kakšno veliko krizo, kot je finančna kriza? Svetovno gospodarstvo je samoorganizirajoč sistem. Težko je natančno napovedati, kako se bodo razmere odvijale.
[3] Medtem ko je bila stopnja rasti porabe energije na prebivalca po letu 2008 precej nižja, se je cena surove nafte hitro vrnila nazaj na več kot 120 USD za sod v cenah, prilagojenih inflaciji.
Slika 3 prikazuje, da so cene nafte po veliki recesiji v letih 2008–2009 takoj poskočile. Kvantitativno sproščanje (QE), ki ga je ameriška centralna banka začela konec leta 2008, je pripomoglo k ponovni rasti cen energije. QE je pomagal ohraniti nizke stroške zadolževanja držav, kar je državam omogočilo večje primanjkljaje, kot bi sicer bilo mogoče brez zvišanja obrestnih mer. Ti višji primanjkljaji so povečali povpraševanje po vseh vrstah blaga, vključno z nafto, in tako zvišali cene.
Slika 3. Povprečne letne cene nafte glede na inflacijo prilagojene cene nafte na podlagi podatkov družbe BP Statistični pregled svetovne energije 2022. Prikazani zneski so enakovredne promptne cene Brent.
Zgornji grafikon prikazuje povprečne letne cene nafte Brent do leta 2021. Zgornji grafikon ne prikazuje cen za leto 2022. Trenutna cena nafte brent je približno 91 dolarjev za sod. Tako so cene nafte danes nekoliko višje, kot so bile pred kratkim, vendar niso niti približno tako visoke, kot so bile v obdobju 2011 do 2013 ali v poznih 1970-ih. Ekstremna reakcija, ki jo vidimo, je zelo nenavadna. Zdi se, da je problem veliko več kot same cene nafte.
[4] Visoke cene v obdobju 2006–2013 so omogočile porast nekonvencionalne proizvodnje nafte. Te visoke cene nafte so pripomogle tudi k temu, da se konvencionalna proizvodnja nafte po letu 2005 ni zmanjšala.
Težko je najti podrobnosti o natančni količini nekonvencionalne nafte, vendar so nekatere države znane po nekonvencionalni proizvodnji nafte. Na primer, ZDA so postale vodilne pri črpanju nafte iz nizkih kamnov iz skrilavcev. Kanada proizvede tudi malo nafte iz nizkih kamnov, vendar proizvede tudi precej zelo težke nafte iz naftnega peska. Venezuela proizvaja drugačno vrsto zelo težke nafte. Brazilija proizvaja surovo nafto izpod slane plasti oceana, včasih imenovano surova nafta pred soljo. Te nekonvencionalne vrste ekstrakcije so ponavadi drage.
Slika 4 prikazuje svetovno proizvodnjo nafte za različne kombinacije držav. Zgornja vrstica je skupna svetovna proizvodnja surove nafte. Spodnja siva črta je približna skupna svetovna proizvodnja konvencionalne nafte. Nekonvencionalna proizvodnja nafte narašča od, recimo, leta 2010, zato je ta približek boljši za leto 2010 in naslednja leta na grafikonu kot za prejšnja leta.
Slika 4. Proizvodnja surove in kondenzirane nafte na podlagi mednarodnih podatkov Uprave za energetske informacije ZDA. Spodnje vrstice odštejejo celotno količino proizvodnje surove nafte in kondenzata za navedene države. Te države imajo znatne količine nekonvencionalne proizvodnje nafte, vendar imajo lahko tudi nekaj konvencionalne proizvodnje.
Iz tega grafikona je videti, da se je svetovna konvencionalna proizvodnja nafte po letu 2005 umirila. Nekateri ljudje (pogosto imenovani "Peak Oilers") so bili zaskrbljeni, da bo konvencionalna proizvodnja nafte dosegla vrhunec in začela upadati, kmalu po letu 2005.
Zdi se, da je proizvodnja po letu 2005 preprečila padec, strma rast cen nafte v obdobju 2004–2008. Slika 3 prikazuje, da so bile cene nafte med letoma 1986 in 2003 precej nizke. Ko so cene nafte v letih 2004 in 2005 začele naraščati, so naftne družbe ugotovile, da imajo dovolj prihodkov, da lahko začnejo uporabljati intenzivnejše (in drage) tehnike črpanja. To je omogočilo črpanje več nafte iz obstoječih konvencionalnih naftnih polj. Seveda se še vedno zmanjšujejo donosi, tudi s temi intenzivnejšimi tehnikami.
Ti vse manjši donosi so verjetno glavni razlog, da je konvencionalna proizvodnja nafte začela upadati leta 2019. Posredno je padajoča donosnost verjetno prispevala k upadu leta 2020 in nezmožnosti, da se dobava nafte vrne na raven iz leta 2018 (ali 2019). 2021.
[5] Boljši način gledanja na svetovno proizvodnjo surove nafte je na osnovi na prebivalca, ker so svetovne potrebe po surovi nafti odvisne od svetovnega prebivalstva.
Vsi na svetu potrebujejo ugodnosti surove nafte, saj se surova nafta uporablja v kmetijstvu in za prevoz blaga vseh vrst. Potreba po surovi nafti torej narašča z rastjo prebivalstva. Raje analiziram proizvodnjo surove nafte na prebivalca.
Slika 5. Proizvodnja surove nafte na prebivalca na podlagi mednarodnih podatkov Uprave za energetske informacije ZDA po državah.
Slika 5 prikazuje, da je proizvodnja konvencionalne surove nafte na prebivalca (siva spodnja črta) začela upadati po letu 2005. Šele z dodatkom nekonvencionalne nafte je lahko proizvodnja surove nafte na prebivalca med letoma 2005 in 2018 ali 2019 ostala dokaj enaka.
[6] Zdi se, da je nekonvencionalna nafta, če jo analiziramo samo, zelo občutljiva na ceno. Če želijo politiki vsepovsod znižati cene nafte, svet ne more računati na črpanje ogromne količine nekonvencionalnih naftnih virov, za katere se zdi, da so na voljo.
Slika 6. Proizvodnja surove nafte na podlagi mednarodnih podatkov ameriške uprave za energetske informacije za vsako od prikazanih držav.
Na sliki 6 je proizvodnja surove nafte upadla v letih 2016 in 2017 ter tudi v letih 2020 in 2021. Oba padca v letih 2016 in 2020 sta povezana z nizko ceno. Nadaljnje nizke cene v letih 2017 in 2021 lahko odražajo težave pri zagonu po nizki ceni ali pa odražajo skepticizem, da lahko cene ostanejo dovolj visoke, da bo nadaljnje pridobivanje donosno. Zdi se, da Kanada kaže podobne padce v svoji proizvodnji nafte.
Venezuela kaže precej drugačen vzorec. Informacije ameriške uprave za energetske informacije omenjajo, da je država začela imeti velike težave, ko je svetovna cena nafte leta 2014 začela padati. Zavedam se, da so ZDA v zadnjih letih uvedle sankcije proti Venezueli, vendar se mi zdi, da so te sankcije zelo povezanih s težavami venezuelske cene nafte. Če bi lahko venezuelsko zelo težko nafto res dobičkonosno pridobivali in bi lahko proizvajalce te nafte obdavčili za zagotavljanje storitev za prebivalce Venezuele, država ne bi imela toliko težav, kot jih ima danes. Država verjetno potrebuje ceno med 200 in 300 USD za sod, da bi omogočila zadostna sredstva za črpanje in ustrezne davčne prihodke.
Zdi se, da je proizvodnja nafte v Braziliji relativno stabilnejša, vendar je njena rast počasna. Trajalo je mnogo let, da se je proizvodnja dvignila na 2.9 milijona sodov na dan. V Angoli in drugih državah Zahodne Afrike se pravkar začenja nekaj proizvodnje olja pred soljo. Ta vrsta olja zahteva visoko raven tehničnega znanja in uvožene vire z vsega sveta. Če bo svetovna trgovina zatajila, bo verjetno zatajila tudi ta vrsta proizvodnje nafte.
Velik delež svetovnih zalog nafte predstavljajo takšne ali drugačne zaloge nekonvencionalne nafte. Dejstvo, da so naraščajoče cene nafte resničen problem za državljane, pomeni, da teh nekonvencionalnih zalog verjetno ne bo mogoče izkoristiti. Namesto tega imamo morda opravka z zelo kratkimi zalogami izdelkov, ki jih potrebujemo za delovanje našega gospodarstva, vključno z dizelskim oljem in reaktivnim gorivom.
[7] Slika 1 na začetku tega prispevka je nakazovala padajočo primarno energija potrošnja na prebivalca. Ta problem sega na več kot na olje. Na prebivalca tako poraba premoga kot jedrske energije upadata.
Praktično nihče ne posveča pozornosti porabi premoga, vendar je to gorivo, ki je omogočilo začetek industrijske revolucije. Smiselno je pričakovati, da bo svetovno gospodarstvo, odkar je prvo začelo uporabljati premog, prvo izčrpano. Slika 7 prikazuje, da je svetovna poraba premoga na prebivalca dosegla vrhunec leta 2011 in od takrat upada.
Slika 7. Svetovna poraba premoga na prebivalca na podlagi podatkov BP Statistični pregled svetovne energije 2022.
Mnogi od nas so slišali za Ezopovo basno, Lisica in grozdje. Glede na Wikipedijo: »Zgodba se nanaša na lisico, ki poskuša jesti grozdje iz trte, vendar jih ne more doseči. Namesto da bi priznal poraz, trdi, da so nezaželeni. Iz te basne izvira izraz 'kislo grozdje'.
V primeru premoga nam pravijo, da je premog nezaželen, ker zelo onesnažuje okolje in zvišuje raven CO2. Čeprav je to res, je bil premog v preteklosti zelo poceni, kar je pomembno za ljudi, ki kupujejo premog. Premog je tudi enostaven za transport. Namesto podiranja dreves bi ga lahko uporabili za gorivo in tako pomagali lokalnim ekosistemom. Negativne stvari, ki nam jih govorijo o premogu, držijo, vendar je težko najti ustrezen in poceni nadomestek.
Slika 8 kaže, da tudi svetovna jedrska energija na prebivalca upada. Do neke mere se je njegov padec od leta 2012 stabiliziral, ker so Kitajska in nekaj drugih "držav v razvoju" dodajale jedrske zmogljivosti, medtem ko so razvite države v Evropi težile k odstranitvi svojih obstoječih jedrskih elektrarn.
Slika 8. Svetovna jedrska poraba električne energije na prebivalca na podlagi podatkov BP Statistični pregled svetovne energije 2022. Zneski temeljijo na količini fosilnih goriv, ki bi jih ta elektrika teoretično nadomestila.
Jedrska energija povzroča zmedo, ker se zdi, da se strokovnjaki ne strinjajo o tem, kako nevarne so jedrske elektrarne na dolgi rok. Eden od pomislekov se nanaša na pravilno odlaganje izrabljenega goriva po njegovi uporabi.
[8] Zdi se, da je svet zdaj v težkem času, ker nimamo nobenih dobrih možnosti, da bi rešili problem padajoče porabe energije na prebivalca, ne da bi močno zmanjšali svetovno prebivalstvo. Zdi se, da sta obe možnosti, ki sta na voljo, precej dražji, kot je izvedljivo.
Zdi se, da sta na voljo dve možnosti:
[A] S spodbujanjem spodbujajte proizvodnjo velikih količin fosilnih goriv zelo visoke cene fosilnih goriv. S tako visokimi cenami, recimo 300 dolarjev za sod nafte, bi bila na voljo nekonvencionalna surova nafta v mnogih delih sveta. Na voljo bi bil tudi nekonvencionalen premog, kot je tisti pod Severnim morjem. Ob dovolj visokih cenah bi lahko povečali proizvodnjo zemeljskega plina. Ta zemeljski plin bi lahko pošiljali kot utekočinjeni zemeljski plin (LNG) po vsem svetu po visokih stroških. Poleg tega bi lahko zgradili številne predelovalne obrate, tako za podhlajevanje zemeljskega plina, da bi ga lahko pošiljali po vsem svetu, kot za ponovno uplinjanje, ko prispe na cilj.
S tem pristopom bi bili stroški hrane zelo visoki. Velik del svetovnega prebivalstva bi moral delati v živilski industriji ter proizvodnji in prevozu fosilnih goriv. S temi prioritetami državljani ne bi imeli časa ali denarja za večino stvari, ki jih kupujemo danes. Verjetno si niso mogli privoščiti vozila ali lepega doma. Vlade bi se morale zmanjšati, običajno pa bi vladal lokalni diktator. Vlade ne bi imele dovolj sredstev za ceste ali šole. Emisije CO2 bi bile zelo visoke, vendar to verjetno ne bi bil naš največji problem.
[B] Poskusite elektrificirati vse, vključno s kmetijstvom. Močno povečanje vetra in sonca. Veter in sonce sta zelo prekinjena in njihova prekinitve se ne ujemajo najbolje s človeškimi potrebami. Zlasti velika potreba po toploti je v svetu pozimi, sončna energija pa prihaja poleti. Z današnjo tehnologijo je ni mogoče shraniti do zime. Porabite ogromne količine in vire za električne prenosne vode in baterije, da bi poskušali nekoliko zaobiti te težave. Poskusite najti nadomestke za številne stvari, ki jih danes zagotavljajo fosilna goriva, vključno z asfaltiranimi cestami in kemikalijami, ki se uporabljajo v kmetijstvu in medicini.
Hidroelektrika je tudi obnovljiva oblika proizvodnje električne energije. Ni pričakovati, da se bo veliko povečal, ker je večinoma že zgrajen.
Slika 9. Svetovna poraba hidroelektrične energije na prebivalca na podlagi podatkov BP Statistični pregled svetovne energije 2022.
Tudi če bi bila močno povečana, bi bila proizvodnja vetrne in sončne električne energije sama po sebi verjetno skrajno neustrezna za kakršno koli gospodarsko delovanje. Najverjetneje bi bil poleg tega potreben vsaj zemeljski plin, ki bi bil po zelo visoki ceni in bi se pošiljal kot LNG po vsem svetu. Potrebna bi bila ogromna količina baterij, kar bi povzročilo pomanjkanje materialov. Ogromne količine jekla bi bile potrebne za izdelavo novih električnih strojev, ki bi poskušali nadomestiti sedanje stroje na olje. Verjetno bi bil potreben vsaj 50-letni prehod.
Dvomim, da bi bil ta drugi pristop izvedljiv v razumnem časovnem okviru.
[9] Sklep. Zdi se, da slika 1 nakazuje, da se svetovno gospodarstvo usmerja v težavne čase.
Svetovno gospodarstvo je samoorganizirajoč se sistem, zato ne moremo natančno vedeti, v kakšni obliki bodo spremembe v naslednjih nekaj letih. Pričakovati je mogoče, da se bo gospodarstvo nazadovalo po neenakomernem vzorcu, pri čemer bodo nekateri deli sveta in nekateri razredi državljanov, kot so delavci v primerjavi s starejšimi, šli bolje kot drugi.
Voditelji nam ne bodo nikoli povedali, da svetu primanjkuje energije. Namesto tega nam bodo voditelji povedali, kako grozna so fosilna goriva, da bomo veseli, da gospodarstvo izgublja njihovo uporabo. Nikoli nam ne bodo povedali, kako ničvredna sta občasni veter in sonce za reševanje današnjih energetskih problemov. Namesto tega nas bodo prepričali, da je prehod na vozila na elektriko in baterije tik pred vrati. Povedali nam bodo, da so najhujši problem na svetu podnebne spremembe in da se lahko s sodelovanjem oddaljimo od fosilnih goriv.
Celotna situacija me spominja na Ezopove basni. Sistem "dobro zavrti" kakršne koli zastrašujoče spremembe, ki se dogajajo. Tako lahko voditelji prepričujejo svoje državljane, da je vse v redu, čeprav v resnici ni.
OPOMBE
*Če ameriška centralna banka zviša ciljno obrestno mero, so centralne banke drugih držav po svetu prisiljene sprejeti podoben ukrep, če ne želijo, da bi njihove valute padle glede na ameriški dolar. Države, ki ne zvišajo svojih ciljnih obrestnih mer, trg običajno kaznuje: s padajočo valuto lokalne cene nafte in drugih surovin običajno rastejo, ker so cene blaga izražene v ameriških dolarjih. Posledično se državljani teh držav soočajo s hujšim problemom inflacije, kot bi se sicer.
Država z največjim zvišanjem svoje ciljne obrestne mere lahko teoretično zmaga, kar je bolj ali manj tekmovanje za premikanje inflacije drugam. Ta konkurenca pa ne more trajati v nedogled, saj je vsaka država do neke mere odvisna od uvoza iz drugih držav. Če države s šibkejšim gospodarstvom (tj. tiste, ki si ne morejo privoščiti dviga obrestnih mer) prenehajo proizvajati osnovne dobrine za svetovno trgovino, bo to vodilo k padcu svetovnega gospodarstva.
Zvišanje obrestnih mer prav tako povečuje verjetnost neplačila dolga, to neplačilo dolga pa je lahko velik problem, zlasti za banke in druge finančne institucije. Z višjimi obrestnimi merami postane financiranje pokojnin manj ustrezno. Za podjetja vseh vrst so nove naložbe dražje. Veliko podjetij se bo verjetno skrčilo ali popolnoma propadlo. Ti posredni vplivi so še en način za propad svetovnega gospodarstva.
Avtor: Gail Tverberg
Več najboljših bralcev s strani Oilprice.com:
Vir: https://finance.yahoo.com/news/today-energy-crisis-unlike-anything-000000959.html