Strategija Tiny Titans za vlaganje

Naložbe v podjetja z mikro kapico z uporabo zaslona O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII spremlja več zaslonov Jamesa O'Shaughnessyja, ustanovitelja in predsednika O'Shaughnessy Asset Management LLC, podjetja za upravljanje premoženja s sedežem v Stamfordu v Connecticutu. O'Shaughnessyjevi zasloni, ki jih je razvil AAII, temeljijo na strategijah, opisanih v njegovih knjigah Kaj deluje na Wall Streetu: Vodnik po najuspešnejših naložbenih strategijah vseh časov, (4. izdaja, 2011, McGraw-Hill) in Napovedovanje jutrišnjih trgov: Kontrarijska naložbena strategija za naslednjih dvajset let, (2006, skupina pingvinov). Iz slednje knjige je izhajal koncept pristopa Tiny Titans.

Pristop Tiny Titans se osredotoča na delnice z mikro kapitalizacijo. O uspešnosti vlaganja v to kategorijo tržne kapitalizacije je bilo narejenih veliko raziskav. AAII Portfelj delnic modela Shadow temelji na študiji, ki je pokazala, da delnice z majhno in mikro kapitalizacijo v daljših obdobjih presežejo celoten trg.

O'Shaughnessy meni, da je razlog za to uspešnost ta, da le malo analitikov sledi tem majhnim zalogam. Številni institucionalni vlagatelji in vzajemni skladi zaradi sorazmerno majhnega števila odprtih delnic ne morejo trgovati s temi delnicami, ne da bi spremenili ceno. To pušča prostor za presenečenja, ki lahko vodijo do performansa. O'Shaughnessy tudi pravi, da imajo delnice z mikro kapitalizacijo nizko korelacijo s celotnim delniškim trgom, zaradi česar so potencialno varovanje pred tveganjem v portfelju delnic z večjimi kapitami.

Nizko razmerje med ceno in prodajo in močna cenovna moč glede na trg

AAII-jeva različica O'Shaughnessy Tiny Titans Založni zaslon je sestavljen iz zelo malo meril. Najprej se izločijo vse tuje delnice in zaloge na prostem trgu (OTC). Nato mora biti tržna kapitalizacija delnice med 25 in 250 milijoni dolarjev.

Po filtriranju delnic z večjo kapitalizacijo zaslon Tiny Titans poišče delnice z razmerjem med ceno in prodajo, manjšim od 1.0. Razmerje med ceno in prodajo primerja trenutno ceno delnice s prodajo podjetja. O'Shaughnessy to uporablja kot približek za "pocenitev" v nasprotju z razmerjem med ceno in zaslužkom. Utemeljuje, da imajo vsa uspešna podjetja prodajo, s prodajo pa je težje manipulirati kot z zaslužkom. V tretji izdaji svoje knjige »Kaj deluje na Wall Streetu« je O'Shaughnessy ugotovil, da so delnice z nizkim razmerjem med ceno in prodajo prinesle višje donose.

Nazadnje, O'Shaughnessy meni, da bi morali vlagatelji imeti 25 delnic v tem portfelju z mikro kapitalizacijo, da bi diverzificirali tveganje, ki je povezano z posedovanjem tako nestanovitnih delnic. Seznam je zožil na 25 delnic z najvišjo 52-tedensko relativna trdnost v primerjavi z indeksom S&P 500. Tako mesečno AAII sledi le tistim 25 podjetjem z najvišjo relativno močjo v 52 tednih. Konec 12. aprila 2022 se je 25 najboljših podjetij, ki so prešli strategijo O'Shaughnessy Tiny Titans, uvrščenih v 90 % najboljših vseh delnic glede na 52-tedensko relativno moč cene.

Da bi bila naložbena strategija v delnice uporabna, mora biti vlagaljiva. To pomeni, da mora kvantitativni pristop ustvariti dovolj veliko vesolje mimoidočih podjetij, na katerem je treba opraviti dodaten skrbni pregled za identifikacijo kandidatov za naložbe. Ker zaslon O'Shaughnessy Tiny Titans išče 25 podjetij z najvišjo cenovno močjo v zadnjem letu po uporabi filtrov tržne omejitve in vrednosti, so podjetja vedno mimo. Vendar ne pozabite, da lahko pride do obdobij, ko bodo podjetja z »najboljšo« cenovno močjo še vedno padla v zadnjih 52 tednih. Metodologija Tiny Titans išče tista podjetja z najvišjo cenovno uspešnostjo, ne pa nujno s pozitivno spremembo cene.

Za vlagatelja, ki je potrpežljiv in je sposoben vzdržati večjo kratkoročno nestanovitnost in tveganje delnic z mikro kapitalizacijo, obstaja možnost močnih dolgoročnih donosov. Od 31. marca ima AAII-jev presejalni model O'Shaughnessy Tiny Titans letni dobiček od začetka (1998) za 24.6 % v primerjavi z 8.7 % za indeks S&P SmallCap 600 v istem obdobju.

25 najboljših delnic mimo zaslona O'Shaughnessy Tiny Titans (razvrščeno po 52-tedenski relativni moči)

___

Zaloge, ki ustrezajo merilom pristopa, ne predstavljajo priporočenega ali kupljenega seznama. Pomembno je, da opravite skrbnost.

Če želite prednost na celotni nestanovitnosti trga, postati član AAII.