Tri regionalne banke, ki jih je treba spremljati, ko se dobiček povečuje

Zadnje novice o delnicah regionalnih bank

Svetovno gospodarstvo ostaja krhko do leta 2023. Negotovosti je ogromno zaradi ne ravno idealne kombinacije dejavnikov: ruske invazije na Ukrajino, motenj v dobavni verigi, meteorskega dviga inflacije in zaostrovanja denarne politike po vsem svetu.

V zadnjem letu so imele banke koristi od naraščajočih obrestnih mer, ki so povečale njihov neto obrestni prihodek (NII). To se bo verjetno nadaljevalo, saj Federal Reserve načrtuje nadaljnje zvišanje obrestnih mer v letu 2023 in potencialno v letu 2024.

Vendar zvišanje obrestnih mer ni dobro za banke. Z višanjem obrestnih mer rastejo tudi stroški bank za depozite. Poleg tega so povečani stroški denarja zavirali izdaje novih delnic in dolgov ter združitve in prevzeme (M&A), področja poslovanja, na katerih so banke na Wall Streetu tradicionalno zaslužile visoke honorarje. Poleg tega agresivno zaostrovanje Feda povečuje tveganje, da bo gospodarstvo zapadlo v recesijo. Zaradi slabših gospodarskih obetov se banke pripravljajo na nasprotne vetrove s povečanjem svojih rezerv za pričakovane izgube, saj med gospodarskimi upadi kakovost kreditov običajno trpi. Zaradi tega so pričakovani dobički v četrtem četrtletju večinoma nižji od rezultatov izpred enega leta.

Na splošno bi morala podjetja, kot je bančništvo na drobno, v letu 2023 poslovati dobro zaradi višjih NII zaradi naraščajočih obrestnih mer, vendar bo uspešnost investicijskega bančništva verjetno mešana zaradi zaostajanja pri sklepanju zavarovanj in svetovalnih dejavnostih pri združitvah in prevzemih. Bližnja prihodnost gospodarstva bo imela veliko vlogo pri uspehu bank.

Razvrščanje delnic regionalnih bank z ocenami delnic A+ AAII

Pri analizi podjetja je koristno imeti objektiven okvir, ki vam omogoča primerjavo podjetij na enak način. Zato je AAII ustvaril bonitetne ocene A+, ki ocenjujejo podjetja glede na pet dejavnikov, ki so jih navedle raziskave in rezultati naložb v resničnem svetu, da bi dolgoročno prepoznali delnice, ki premagajo trg: vrednost, rast, zagon, popravki ocene dobička (in presenečenja) in kakovost.

Uporaba AAII-jev Ocene delnic A+ za vlagatelje, naslednja tabela povzema privlačnost treh regionalnih bančnih delnic – Bank of Montreal, Huntington Bancshares in US Bancorp – glede na njihove temelje.

Povzetek bonitetne ocene AAII A+ za delnice treh regionalnih bank

Kaj razkrivajo ocene zalog A +

Banka MontrealaSREČAL
je ponudnik finančnih storitev s sedežem v Kanadi. Banka ponuja vrsto produktov in storitev osebnega in komercialnega bančništva, upravljanja premoženja, globalnih trgov ter investicijskega bančništva. Banka posluje prek treh operativnih skupin: osebno in komercialno bančništvo, BMO Wealth Management in BMO Capital Markets. Osebno in komercialno bančništvo vključuje dva operativna segmenta bančništva za prebivalstvo in podjetja, kot sta kanadsko osebno in komercialno bančništvo ter osebno in komercialno bančništvo v ZDA. Podjetje BMO Wealth Management ponuja celoten nabor strank, od posameznikov in družin do lastnikov podjetij in ustanov, ki ponujajo širok spekter produktov in storitev za upravljanje premoženja ter zavarovanje. BMO Capital Markets ponuja izdelke in storitve severnoameriškim in mednarodnim podjetjem, institucionalnim in vladnim strankam prek svojih oddelkov za naložbe in korporativno bančništvo ter globalne trge.

Banka Montreal ima oceno zagona C na podlagi ocene zagona 49. To pomeni, da je povprečna glede na svojo tehtano relativno moč v zadnjih štirih četrtletjih. Ta rezultat izhaja iz nadpovprečne relativne cenovne moči 5.0 % v zadnjem četrtletju in 2.9 % v zadnjem četrtem četrtletju, izravnane s podpovprečno relativno cenovno močjo –3.0 % v drugem četrtletju -zadnjem četrtletju in –6.8 % v zadnjem tretjem četrtletju. Rezultati so 60, 50, 44 in 60 zaporedno od zadnje četrtine. Ponderirana relativna moč cen štirih četrtin je 0.6 %, kar pomeni rezultat 49. Ponderirana relativna moč cen štirih četrtin je relativna sprememba cene za vsako od zadnjih štirih četrtletij, pri čemer je zadnja četrtletna sprememba cene dana utež 40 %, vsako od treh predhodnih četrtletij pa utež 20 %.

Revizije ocene dobička kažejo, kako analitiki gledajo na kratkoročne obete podjetja. Na primer, Bank of Montreal ima revizijsko oceno dobička D, kar je negativno. Ocena temelji na statistični pomembnosti njegovih zadnjih dveh četrtletnih presenečenj glede dobička in odstotni spremembi njegove konsenzne ocene za tekoče proračunsko leto v zadnjem mesecu in zadnjih treh mesecih.

Bank of Montreal je poročala o presenetljivem dobičku v četrtem četrtletju 2022 v višini –1.0 %, v prejšnjem četrtletju pa je poročala o presenetljivem dobičku v višini –1.5 %. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za prvo četrtletje leta 2023 znižala s 3.233 USD na 3.211 USD na delnico zaradi enega popravka navzgor in petih navzdol. V zadnjih treh mesecih se je konsenzna ocena dobička za celotno leto 2023 zmanjšala za 0.7 % s 13.692 USD na 13.600 USD na delnico zaradi dveh popravkov navzgor in 10 popravkov navzdol.

Podjetje ima oceno vrednosti C na podlagi ocene vrednosti 52, kar velja za povprečje. To izhaja iz visokega razmerja med ceno in prodajo (P/S) 3.29 in razmerja med ceno in prostim denarnim tokom (P/FCF) 80.6, ki se uvrščata v 66. oziroma 88. percentil. Bank of Montreal ima oceno rasti B na podlagi ocene 79. Podjetje je imelo močno petletno letno rast prodaje.

Huntington Bancshares (HBAN) je razvejan regionalni bančni holding. Njeni segmenti vključujejo komercialno bančništvo; potrošniško in poslovno bančništvo; financiranje vozil; regionalno bančništvo in Huntington Private Client Group (RBHPCG). Segment komercialnega bančništva ponuja nabor ponudb izdelkov in zmogljivosti za stranke srednjega trga, velika podjetja, specializirane industrije in vladni/javni sektor. Segment potrošniškega in poslovnega bančništva vključuje stanovanjska posojila, ki ponuja vrsto finančnih produktov in storitev potrošnikom in malim podjetjem. Segment financiranja vozil vključuje izdelke in storitve, ki potrošnikom zagotavljajo financiranje. Segment RBHPCG sestavljajo storitve zasebnega bančništva, upravljanja premoženja in naložb ter storitev pokojninskega načrta. Ima več kot 1,092 podružnic s polno storitvijo in zasebnih pisarn skupin strank v Ohiu, Koloradu, Illinoisu, Indiani, Kentuckyju, Michiganu, Minnesoti, Pensilvaniji, Zahodni Virginiji in Wisconsinu.

Podjetje ima vrednostni razred B, ki temelji na oceni vrednosti 66, kar velja za dobro vrednost. Višji rezultati kažejo na privlačnejšo delnico za vrednostne vlagatelje in s tem na boljšo oceno.

Razvrstitev Huntington Bancshares po ocenah vrednosti temelji na več tradicionalnih meritvah vrednotenja. Podjetje ima rang 14 za delničarski donos, 34 za razmerje med ceno in prostim denarnim tokom in 35 za razmerje med ceno in dobičkom (P/E) (pri čemer so višji rangi boljši za vrednost). Družba ima delničarski donos 5.6 %, razmerje med ceno in prostim denarnim tokom 10.6 in razmerje med ceno in dobičkom 11.3. Podjetje ima razmerje med ceno in prodajo 3.97, kar pomeni uvrstitev 71.

Ocena vrednosti temelji na percentilnem rangu povprečja percentilnih rangov zgoraj omenjenih meritev vrednotenja, skupaj z razmerjem med ceno in prostim denarnim tokom ter razmerjem med ceno in knjigovodsko vrednostjo (P/B). . Razvrstitev je prilagojena tako, da se višje ocene dodelijo delnicam z najbolj privlačnimi vrednotenji in nižje ocene delnicam z najmanj privlačnimi vrednotenji.

Kakovostne delnice imajo lastnosti, povezane z zvišanjem in zmanjšanim tveganjem padca. Preizkušanje ocene kakovosti za nazaj kaže, da so zaloge z višjimi ocenami v povprečju presegle zaloge z nižjimi ocenami v obdobju od 1998 do 2019.

Huntington Bancshares ima oceno kakovosti B z rezultatom 79. Ocena kakovosti A+ je percentilni rang povprečja percentilnih rangov donosnosti sredstev (ROA), donosnosti vloženega kapitala (ROIC), bruto dobička sredstev, donosnost odkupa, sprememba skupnih obveznosti do sredstev, časovne razmejitve sredstev, Z dvojno glavno tveganje stečaja (Z) rezultat in F-score. F-Score je število med nič in devet, ki ocenjuje trdnost finančnega položaja podjetja. Upošteva donosnost, finančni vzvod, likvidnost in učinkovitost poslovanja podjetja. Rezultat je spremenljiv, kar pomeni, da lahko upošteva vseh osem meril ali, če katera koli od osmih meritev ni veljavna, preostale veljavne mere. Za dodelitev ocene kakovosti pa morajo imeti delnice veljavno (ki ni ničelno) merilo in ustrezno uvrstitev za vsaj štiri od osmih meril kakovosti.

Podjetje je visoko uvrščeno glede na donosnost povratnega odkupa, F-Score in donosnost vloženega kapitala. Huntington Bancshares ima donosnost povratnega odkupa 1.4 %, oceno F 7 in donosnost vloženega kapitala 86.2 %. Sektorska mediana F-Score in donosnost vloženega kapitala sta 3 oziroma 44.5 %. Vendar pa je Huntington Bancshares slabo uvrščen glede na svoj Z-Score, v 31. percentilu.

Huntington Bancshares ima oceno zagona C na podlagi ocene zagona 47. To pomeni, da je povprečna glede na uteženo relativno moč v zadnjih štirih četrtletjih. Moč tehtane štiri četrtine relativne cene je 0 %.

Ameriški Bancorp
TBBK
je holdinška družba za finančne storitve. Zagotavlja vrsto finančnih storitev, vključno s posojanjem in depozitnimi storitvami, upravljanjem gotovine, kapitalskimi trgi ter storitvami upravljanja skrbniških in investicijskih skladov. Ukvarja se tudi s storitvami kreditnih kartic, obdelavo trgovcev in bankomatov, hipotekarnim bančništvom, zavarovanjem, posredništvom in lizingom. Njena bančna podružnica, US Bank National Association, se ukvarja s splošnimi bančnimi posli in ponuja komercialna in potrošniška posojila, posojilne storitve, depozitne storitve in pomožne storitve. Njene nebančne podružnice ponujajo naložbene in zavarovalniške produkte strankam družbe predvsem na domačih trgih ter storitve upravljanja skladov za vrsto vzajemnih in drugih skladov. Poslovne linije družbe so korporativno in komercialno bančništvo, potrošniško in poslovno bančništvo, upravljanje premoženja in naložbene storitve, plačilne storitve ter zakladništvo in podpora podjetjem.

US Bancorp ima kakovostno stopnjo C z oceno 57. Podjetje je visoko uvrščeno glede na donosnost sredstev, oceno F in donosnost odkupa. US Bancorp ima donosnost sredstev 1.1 %, oceno F 6 in donosnost odkupa –0.2 %.

US Bancorp ima oceno zagona C, ki temelji na oceni zagona 41. To pomeni, da je povprečna glede na uteženo relativno moč v zadnjih štirih četrtletjih. Ponderirana relativna cenovna moč štirih četrtin je –2.0 %.

US Bancorp je poročal o pozitivnem 1.0-odstotnem presenetljivem dobičku v tretjem četrtletju 2022, v predhodnem četrtletju pa je poročal o pozitivnem 2.1-odstotnem dobičku. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za četrto četrtletje 2022 znižala z 1.192 USD na 1.166 USD na delnico zaradi petih popravkov navzgor in sedmih navzdol. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za celotno leto 2022 znižala s 4.431 USD na 4.403 USD na delnico, na podlagi petih popravkov navzgor in sedmih navzdol.

Podjetje ima vrednostni razred B, ki temelji na oceni vrednosti 71. To izhaja iz razmerja med ceno in dobičkom 11.3 in delničarskega donosa 3.9 %, ki se uvrščata v 35. oziroma 20. percentil. US Bancorp ima oceno rasti B na podlagi ocene 64. Podjetje je imelo nadpovprečno rast prodaje v zadnjih petih letih.

___

Zaloge, ki ustrezajo merilom pristopa, ne predstavljajo priporočenega ali kupljenega seznama. Pomembno je, da opravite skrbnost.

Če želite prednost na celotni nestanovitnosti trga, postati član AAII.