Thomas Murphy je utelesil razliko med dobrim in izjemnim

"Začasna norost." Tako je Warren Buffett opisal svojo odločitev o prodaji svojega 3-odstotnega deleža v televizijskem podjetju Capital Cities v sedemdesetih letih. Ko je Buffett dobro povrnil svojo naložbo, je prodal predčasno in tako v prihodnjih letih zamudil eksponentno večje dobičke.

Citat »norosti« izhaja iz zelo odličnega osmrtnice Douglasa Martina, napisanega v New York Times
NYT
o Thomasu S. Murphyju. Murphy je bil izvršni direktor Capital Cities in kot je Buffett pozneje opazil o Murphyju: »Nima nobene od tistih zapletenosti značaja, ki zajebavajo druge ljudi in povzročajo neracionalno vedenje.« Tudi Murphy je bil izjemno. Dejansko, kot pravi naslov tega zapisa, je bil Murphy eden redkih ljudi, ki je poosebljal razliko med dobrim in izjemnim.

Nekateri bralci se na tej točki zagotovo sprašujejo, kdo je bil Murphy. Odgovoriti na vprašanje je, da se malo ali veliko postaraš. Murphy je nepozaben na podlagi tega, kar je tako pogumno storil leta 1984. Kot izvršni direktor Capital Cities je imel drznost obiskati Leonarda Goldensona, ustanovnega predsednika ABC, samo zato, da je predlagal, da Capital Cities kupi ABC. Poskusite razumeti, kako navidezno ločen od realnosti je bil predlog ali se je vsaj zdel.

ABC je bila glavna televizijska mreža na največjem svetovnem trgu z lastnostmi, kot so Nogomet v ponedeljek zvečer, Širok svet športa, Ljubezenski čoln, Dinastija, in preveč drugih priljubljenih oddaj, da bi jih navedel tukaj. Capital Cities so veljali za zelo dobro vodene, vendar so bile lokalne televizijske postaje nacionalne in realno svetovne ravni ABC. Imenujte ga sodobni ekvivalent Zapis v okrožju Bergen v New Jerseyju, ki domneva, da bo kupil New York Times.

Kljub temu je Murphy videl možnosti, ki jih drugi niso. Goldenson je želel povezati svoje ustvarjanje z odličnim vodenjem, Murphy pa je želel ABC-jeve lokalne postaje. Capital Cities je kupila veliko večji ABC za 3.5 milijarde dolarjev. Število je danes majhno, leta 1984 pa je bilo ogromno.

Pri Murphyjevem nakupu je pomembno, da je bil v lastnosti ABC vključen ESPN. Če pogledamo danes, je bila pridobitev samo za ESPN nesmiselna. Le da ESPN iz leta 1984 ni bil nič podoben temu, kar je postal. Le nekaj let pred tem je skoraj bankrotirala in verjetno bi ga, če ne 10 milijonov dolarjev, oskrbe dedičev Johna Paula Gettyja. Ni treba posebej poudarjati, da ESPN iz leta 1984 ni mogel zahtevati pravic oddajanja za NFL, NBA, NHL, MLB in podobne subjekte. Bilo je znano, a daleč od tega, da bi doseglo veličino.

Vse to pomaga razložiti, zakaj nekateri ljudje bogatijo, drugi pa rastejo superbogat. Murphyja dajte v slednjo kategorijo. Bogati ali premožni to dosežejo s preudarnim varčevanjem, le da vlagajo v uveljavljena podjetja z verodostojnimi tokovi zaslužka. S takšnim pristopom ni nič narobe. Imenuje se ohranjanje bogastva, preudarna rast ali naštej svoj pridevnik.

Kljub temu te naložbe ne vlečejo sveta naprej. To počnejo neustrašni; tisti tvegani, pogumni, tisti, ki bi lahko zelo zlahka padli v trebuh, ali še bolje, takšne naložbe, ki so jih naredili ljudje, kot je Thomas Murphy. Na začudenje mnogih je kupil ABC in kot del posla dobil ESPN, ker je tako malo ljudi videlo njegov potencial. Izjemni so takšni, ker sledijo skokom, ki jih 99.9999 % nas ne bi.

Neenakost bogastva je logična posledica zgornje resnice. Vidimo in slišimo člane razreda strokovnjakov, ki obtožujejo premoženjsko neenakost kot »nepošteno« in druge brezumne pejorative, a dejanska resnica je, da je neenakost tisto, kar se zgodi, ko pogumni tvegajo pregovorno »vse« glede tega, kar večina meni, da je nenavadno, nemogoče ali oboje. . Čeprav obstaja preudarna pot do udobne in brezskrbne upokojitve, polna prihrankov, je treba poudariti, da tisti, ki ustvarjajo generacijsko, stomilijonarsko in milijardersko bogastvo, postanejo to pot po neskončni skrbi zaradi neuspeha. obrazno-nočna sorta.

Glavna stvar je, da je njihova skrb, njihov pogum pogosto ob globokem skepticizmu ali posmehu naša pridobitev. To je tako, ker uspešno ustvarjanje bogastva, rojeno iz drznih skokov, rodi naložbe, potrebne za vse večje in večje skoke. Povedano drugače, Buffett se je naučil iz svoje začetne napake pri vlaganju in visoki Murphy ni imel zamere. Namesto tega se je redno posvetoval z Buffettom o prihodnjih nakupih, vključno s tistim za ABC. Buffett je ponovno postal tudi investitor; kupil 18 odstotkov Capital Cities po resnično višji ceni od tiste, ki jo je prodal delnico podjetja desetletje prej.

Tako velik vlagatelj, kot je bil in je Buffett, ni nesmiselno trditi, da se včasih najbolj očitne naložbe tako pojavijo šele naknadno. Zato so tako očitne. Če se nanaša na Capital Cities, so se njegove delnice povečale za več kot 2,000x
ZRX
od trenutka, ko je prišel v javnost leta 1957 do leta 1995, ko ga je Disney kupil za 19 milijard dolarjev.

2000x donos. Ja, Thomas Murphy je bil izjemen. Neenako bogastvo je po svojem opisu izjemno. Tega se je vredno spomniti, ko neizvirni misleci obsojajo izjemno bogastvo.