Ta portfelj izplačil prinaša 6-krat več donosov kot trg

Če parafraziram velikega Jerryja Maguireja:

Pokaži mi denar. Mesečno!

Ne vem za vas, ampak moji računi prihajajo vsakih 30 dni. Torej, enako zahtevam od svojih dividend.

Mesečni izplačevalci dividend so "must have" ob upokojitvi. Konec koncev, kdo ima čas, da izsledi četrtletno plačilo? Popoldnevi so za craft koktajle, ne računovodstvo.

(Moj prijatelj pripravlja nevarno okusen staromoden absint. S tem bi počakal do sončnega zahoda.)

Ko smo že pri grenkosti, to je življenje prejemnika četrtletnih dividend (žal, nisem se mogel upreti). Mesečna izplačila so čarobna in ne le za pasivni dohodek. Ta dohodkovna vozila Prav tako imajo tri glavne prednosti pred vsemi drugimi delnicami in skladi, ki plačujejo manj pogosto:

1. Boljši skupni donosi zahvaljujoč mešanici: Če je vse ostalo (uspešnost in donos) enako, se bo mesečna dividendna delnica z reinvestiranimi dividendami sčasoma vedno vrnila le malo več kot delnice, ki plačujejo četrtletno, polletno ali letno, ker lahko svoj denar začnete uporabljati prej, kar pomeni se lahko sestavi hitreje.
2. Na splošno višji donosi. Nobenega pravila ni, da morajo plačniki mesečnih dividend imeti visoke donose ali da morajo tisti, ki imajo visoke donose, plačevati mesečno. Ampak nenavadno, vsekakor obstaja neka korelacija. Mesečne plačnike običajno najdemo v grozdih med naložbami z največjim donosom na trgu: BDC, mREITs, CEF. Med vsemi dividendnimi delnicami so visoki enomestni in dvomestni donosi razmeroma redki. Med mesečniki? Ne preveč.
3. Popolna kombinacija za pokojninske stroške. Ste že slišali za »dividendni koledar«? Vaš finančni svetovalec vam je morda predlagal, da ga zgradite. To je, ko kupite določene delnice glede na to, kdaj izplačajo svoje četrtletne dividende – na ta način imate do upokojitve razmeroma stalen tok dohodka. Težava je seveda v tem, kaj se zgodi s tem tokom, ko ena od teh delnic zmanjša izplačilo ali preprosto želite zmanjšati vabo. Nenadoma postanejo ta izplačila precej pavšalna – velika težava, ko vaši računi še vedno prihajajo v enakem znesku vsak mesec ob istem času. Po drugi strani pa vam mesečne dividende omogočajo ustvarjanje gladkega, predvidljivega vira dohodka, ki je skoraj kot plača v pokoju – hitrost plačila, ki se popolnoma ujema z vašimi mesečnimi obveznostmi:

Razmislite le o teh dveh visoko donosnih portfeljih – enemu z vrsto razporedov izplačil in drugem, zgrajenem iz močnih mesečnih plačnikov:

To sploh ni tekmovanje, kajne?

Zdaj ne moremo kar iti ven in izbrati kaj plačnik mesečnih dividend in upam na najboljše. Raziskave so še vedno pomembne. Še vedno želimo vrednotenje, in kar je najpomembnejše, želimo si dividende, ki lahko trajajo – navsezadnje, kaj nam pomaga velikanski donos (mesečni ali drugače), če čeki nenadoma prenehajo prihajati po pošti?

Danes vam bom pokazal pet mesečnih dividend, ki v povprečju znašajo sočnih 11.4 % – divje šestkrat več kot na širšem trgu. Poglejmo, kateri so najboljši.

EPR lastnosti (EPR)

Donos dividende: 7.9%

Začnimo z nečim zabavnim.

EPR lastnosti (EPR) je eden najbolj zabavnih skladi za naložbe v nepremičnine (REIT) boste našli. Njenih skoraj 360 lokacij, oddanih v najem več kot 200 najemnikom v 44 državah in Kanadi, vključuje AMC (AMC) gledališča, vadbišče Topgolf, smučišča, vodni parki, celo muzeji.

Je eno največjih imen v »ekonomiji doživetij«—naraščajoči trend, o katerem sem pisal leta v katerem so se ljudje izogibali stvarem in podobnim ter težili k ustvarjanju spominov.

Medtem ko je trend prijatelj EPR, delnice niso brez težav. Pandemija COVID-a je bila za EPR čista beda, zadušila je njegovo kot gledališče težko poslovanje in prisilila REIT, da je leta 2020 začasno prekinil svoje mesečne dividende. Leta 2021 je ponovno začel izplačevati, čeprav 35 % nižje pri 25 centih na delnico, čeprav je to izplačilo močno povečal. od takrat nekoliko višje, na sedanjih 27.5 centa.

Tudi teh težav ni konec. Cineworld, ki je matična družba Regal Cinemas, je v začetku septembra vložil zahtevo za zaščito pred stečajem v skladu s poglavjem 11, kar je bilo sprejeto z valom znižanj ocen dobička s strani analitikov, ki so domnevali, da se bo to izpolnilo z znižanjem najemnin.

Kljub temu se strinjam z našim višjim naložbenim analitikom Jeffom Reevesom, o nadaljnji pritožbi EPR saj ljudje vse pogosteje praskajo dolgoletno srbečico, da bi se vrnili ven in izkusili svet. Vlagateljem v pokoj predlagam, da so realni glede tega, kaj tukaj dobijo: izjemno cikličen izplačevalec mesečnih dividend ki je odvisen od gospodarske rasti – odličen v časih konjunkture, a bo zahteval potrpljenje med padci.

Skoraj 8-odstotni donos, plačan mesečno, pa zagotavlja veliko olajšave.

Templeton Global Income Fund (GIM)

Donos dividende: 8.5%

Če so vodni tobogani in igre golfa za vas malo preveč razburljivi, razmislite o zehanju z 8-odstotnim donosom, ki je Templeton Global Income Fund (GIM).

V začetku tega leta sem se šalil, da najvarnejši obvezniški sklad za leto 2022 je moja vzmetnica« sem se pošalil, a nisem se motil. Skrivanje denarja pod mojo spominsko peno ubija skoraj vsak obvezniški sklad in Templeton Global Income ni izjema. Čeprav je v obrambo GIM vsaj kratkoročni argument za to, kako lahko aktivno upravljanje in visoki donosi dajejo CEF-om prednost pred ETF-ji z ​​navadnim indeksom Jane, in sicer le za 7 % leta 2022 v primerjavi z 11 % za ETF z velikimi globalnimi obveznicami.

Torej, kaj je pod pokrovom?

Templeton Global Income Fund vlaga v ameriški in mednarodni dolg s posebnim poudarkom na visokih dohodkih. Kljub temu obstaja nekaj opaznih razlik med GIM in njegovim merilom.

Prvič, medtem ko so »globalni« dolžniški skladi pogosto razdeljeni v razmerju 50/50 ZDA/mednarodno, ima Templetonov CEF samo 14 % sredstev, vloženih v vsej Severni Ameriki. Azija je na vrhu s 46 %, z nadaljnjimi 23 % v Latinski Ameriki/Karibih, 9 % v Evropi in ostalo je razpršeno po vsem svetu.

Poleg tega je kreditna kakovost drastično nižja od vašega povprečnega globalnega obvezniškega sklada – le 44 % GIM-ovih deležev ima oceno A ali boljšo v primerjavi s 100 % za primerjalno vrednost. Drugih skoraj 30 % je v obveznicah BBB (še vedno naložbenega razreda), preostala četrtina ali več pa je v junk dolgu. Ampak, je to veliko boljša kreditna kakovost portfelja, kot jo boste videli v svojem povprečnem visoko donosnem skladu, in nekoliko boljši donos.

V teoriji se sliši lepo, vendar ta vmesni portfelj kljub izdatnim mesečnim dividendam dolgoročno ni prinesel rezultatov. In tudi če bi stavili na to, da bo vodstvo spremenilo stvari, zdaj ni pravi trenutek – diskont skinflint 0.7 % na neto vrednost sredstev (NAV) je nevarno nižji od njegovega skoraj 10-odstotnega povprečnega popusta v zadnjih petih letih. To je resna ovira, ki jo je treba premagati.

Gladstone Investment Corporation (GAIN)

Donos dividende: 8.9% *

Naslednji je največje družinsko ime z visokim donosom: Gladstone.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) je le eden od številnih javnih naložbenih nosilcev z imenom Gladstone. Tudi tam Gladstone Commercial (DOBRO), Gladstone Capital Corporation (GLAD) in Gladstone Land Corporation (LAND). Kot skupina vlagajo v (in kupujejo) podjetja nižjega srednjega trga ter se ukvarjajo s komercialnimi in kmetijskimi zemljišči.

Kar se tiče samega GAIN: To podjetje za razvoj poslovanja (BDC), s katerim se trguje na borzi, zagotavlja lastniški in dolžniški kapital v transakcijah, čeprav se bolj nagiba k slednjemu.

GAIN ponavadi vlaga do 70 milijonov dolarjev in se osredotoča na podjetja s 3 do 20 milijoni dolarjev EBITDA, izkušenimi vodstvenimi ekipami, predvidljivim in stabilnim denarnim tokom ter minimalnim tržnim ali tehnološkim tveganjem. Njegov portfelj je mešanica podjetij, od distributerja avtomobilov za golf Country Club Enterprises do podjetja za šolske potrebščine in učne materiale Educators Resource, do Mason West-ponudnika inženirskih izdelkov za zadrževanje potresov in izolacijo vibracij. (Z drugimi besedami, pomaga pri zaščiti pred potresi.)

Medtem ko je imelo Gladstone Investment težko leto 2022, je težko ne vzljubiti njegove splošne strukture v tem okolju: cilj je imeti 90 % posojil s spremenljivimi obrestnimi merami ali spremenljivimi obrestnimi merami s spodnjim mehanizmom – in trenutno je 100 % njegovih posojil s spremenljivimi obrestnimi merami. stopnje s talnim mehanizmom. Zakaj je to pomembno? Posojila z variabilno obrestno mero zagotavljajo veliko več prostora za večje dobičke, ko se obrestne mere dvignejo, obrestne mere pa iti gor.

Pokritost dividend je nekoliko ozka. Redna izplačila v zadnjih 12 mesecih so dosegla približno 90 % neto obrestnega prihodka (NII). Kljub temu Gladstone še naprej iztisne vse do zadnje kapljice dividend iz svojih zaslužkov, pri čemer je v tem času zagotovil tri posebne dividende – s čimer je svoj donos s 6.4 % samo na mesečni ravni dvignil na skoraj 9 % skupaj.

Armor Residential (ARR)

Donos dividende: 18.3%

Moji otroci vedo, da obstajajo dva hišna pravila za 2022:

Ne govorimo o Brunu, in ne kupujemo hipotekarnih REIT-ov.

Pravila imajo seveda izjeme in pripravljen sem vsaj malo raziskati, ko začne donos lebdeti okoli 20-odstotne oznake.

Armor Residential (ARR) vlaga predvsem v hipotekarne vrednostne papirje (MBS), ki jih izdajo ali zanje jamčijo subjekti, ki jih sponzorira vlada ZDA: pomislite na Fannie MaeFNMA
, Freddie Mac ali Ginnie Mae. Večina teh "agencijskih" vrednostnih papirjev je predvsem posojil s fiksno obrestno mero (rdeča zastava), čeprav so nekateri hibridni ali s spremenljivo obrestno mero. Občasno bo ARR vlagal v zakladnice, samoobrestne vrednostne papirje in celo instrumente denarnega trga.

Armor ima zdaj nekaj stvari za to. Je sredi ugodnega agencijskega trga. Ohranil je svojo mesečno dividendo pri 10 centih na delnico, pri čemer je dejal, da bi moral biti osnovni dobiček na delnico več kot dovolj za pokritje izplačila do konca leta.

… vendar se ta zadnja točka zdi zelo nizka letvica. Zakaj je to tako omembe vredno?

Bi lahko upravljanje Armorja končno spremenilo stvari? Vsekakor. Toda to so grozljive dividendne evidence, ki bi morale vlagateljem v dohodek dati nič zaupanja v tisto, kar je v preteklosti veljalo za pesem sirene o izplačilu. Zaradi tega je ARR sama definicija delnice »pokaži mi«.

Za zdaj? Ne ne ne.

Virtusov sklad za skupni donos (ZTR)

Donos dividende: 13.4%

Virtusov sklad za skupni donos (ZTR) je dejansko "portfelj v pločevinki" – sklad, ki v bistvu zagotavlja celoten naložbeni portfelj, vse po svoji osamljenosti.

Tehnični izraz tukaj je "uravnotežen", pri čemer ZTR cilja na mešanico delnic in fiksnega donosa v razmerju 60/40.

Kar zadeva delnice, bo sklad globalno vlagal v lastnike in operaterje infrastrukture v komunikacijah, komunalnih storitvah, energetiki, nepremičninah in industriji/transportu. Komunalne storitve trenutno predstavljajo več kot 40 % sklada, z nadaljnjimi približno 30 % v industriji.

Del portfelja s fiksnim donosom je osredotočen na visoke donose, vodstvo pa z veseljem kroži v sektorjih in iz njih, da iz trga obveznic iztegne vrednost. Trenutno vlagatelji dobivajo odlično mešanico dolga z dvomestno izpostavljenostjo do visoko donosnih podjetij, visokokakovostnih podjetij, bančnih posojil, neagencijskih rezidenčnih MBS, vrednostnih papirjev, zavarovanih s premoženjem (ABS) in zakladnic.

In vodstvo, njihova čast, opravlja svoje delo.

Še bolje je, da ZTR trenutno trguje z 10-odstotnim popustom na NAV, to je a velika vrednosti v primerjavi s skromnejšim 2-odstotnim dolgoročnim povprečjem.

Moje edino opozorilo? O moj, pazite se teh gugalnic.

Ena stvar je narediti nekaj mesečnih posnetkov z malo denarja v dobro razpršenem portfelju. Vendar ne želite, da bi bila vaša upokojitev odvisna od sklada, katerega grafikon je videti kot Six FlagsSIX
privlačnost.

Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.

Razkritje: nič