Toliko ste zaslužili, če ste se odločili za nesrečo z oljem pred 2 leti

Zgornji grafikon prikazuje posodobljeno različico.

Bralci se bodo spomnili, da je pred skoraj natanko dvema letoma na april 20, 2020, se je naftni trg prvič v zgodovini zrušil v negativno območje. Nenadna kriza COVID-19 in globalne zapore so povzročile tako prenatrpanost, da so trgovci dejansko morali plačati ljudem, da so takoj prevzeli vse svoje presežke sodčkov surove nafte.

To je povsod zgrabilo naslove.

Kakšen idiot bi šel proti trgu in kupil nafto v takšni krizi? Nekdo, ki je bil zraven, to je kdo. Dana, žal, ni več, vendar sem prepričan, da bi takrat kupoval delnice blue chip nafte.

Vse se vrača, vse se plača. Prvi bo zadnji in zadnji bo prvi. Propad nafte je bil uvrščen v spektakularen bankrot – nekaj, zaradi česar navadni vlagatelji panično prodajajo.

Zgornji grafikon prikazuje, kako bi ravnali, če bi tisti dan šli ven in kupili katerega od več skladov, povezanih z nafto, na borzi.

Zrušili so S&P 500 
ŠPIJUN,
-1.25%.
Niti blizu ni.

Oh, in toliko o trgovini z "delo od doma". Nasdaq Composite je bil nekoliko slabši od indeksa S&P 500. In Amazon
AMZN,
-2.47%
naredil manj kot polovico tako dobro. Če bi tistega dne vložili 1,000 $ v podjetje Jeffa Bezosa, bi imeli samo 290 $ dobička.

Seveda so nekateri od teh dobičkov nagrade za resnično tveganje. Sklad Direxion Daily Energy Bull 2x
ERX,
+ 0.60%
je visokooktanski sklad, ki je namenjen le kratkoročnim poslom. Uporablja derivate, da poskuša proizvesti dvakrat večjo učinkovitost širšega energijskega indeksa na dan. To je 2x na poti navzdol in tudi navzgor. In ker celo običajen sklad potrebuje 100-odstotni dobiček, da si povrne 50-odstotno izgubo, so ta sredstva lahko zelo slaba za vaše bogastvo. Ta sklad se je v prvih nekaj mesecih leta 95, ko je prizadela kriza Covida, sesul za 2020 % in še vedno ni povrnil večine izgub.

SPDR za raziskovanje in proizvodnjo nafte in plina ETF
XOP,
+ 0.24%
ni niti približno tako tvegana, ker vlaga v navadne delnice, a kljub temu vlaga v bolj nestanovitne strani energetskega trga in vsak, ki ima to v lasti, lahko pričakuje divjo vožnjo gor in dol. V začetku leta 2020 je padel za dve tretjini, čeprav ste ga kupili pred krizo in obdržali, ste že v črnem.

Kar se mi zdi najbolj zanimivo, je SDPR Energy Select Sector ETF
XLE,
+ 0.33%.
To je preprost nizkocenovni indeksni sklad, ki ima v lasti energetska imena modrih čipov, kot je Exxon
XOM,
+ 1.17%,
Chevron
CVX,
-0.05%,
Schlumberger
SLB,
+ 1.60%,
ConocoPhillips
COP,
+ 1.14%
in Occidental
OXY,
-0.47%.
V tem skladu ni nič posebej "tveganega", razen če mislite, da so energetska podjetja popolnoma nazdravila. Večina teh podjetij je dobro kapitaliziranih, zelo dobičkonosnih in izplačujejo velike dividende. Dividendni donos tega sklada, poroča FactSet, je aprila 10 dosegel vrh nad 2020 %. Ni posebnega razloga, zakaj vdove in sirote ne bi imele tega sklada (vsaj kot del razpršenega portfelja).

(To niti ne šteje argumenta, da bi morali vsi imeti zaloge energije, da bi zaščitili svojo osebno izpostavljenost stroškom energije in inflaciji – kot zdaj.)

Toda v prvih mesecih leta 2020 se je tudi zrušil in vsak, ki je vanj preusmeril del svojega portfelja na dan, ko je nafta postala negativna, je potrojil donose širšega borznega indeksa.

(Večina teh pridobitev je bila dosežena, preden je Putin napadel tudi Rusijo.)

Trdil bi, da so ti dobički veliko odtehtali tveganja nakupa, recimo, Exxona, ko je imel dividendni donos 11%.

Veliko ljudi se drži preprostih portfeljskih strategij, ki temeljijo na dolgoročnih nakupih in držanju pozicij v širokih indeksih. S tem seveda ni nič narobe. Za večino od nas je to verjetno najpametnejši pristop.

Toda včasih lahko najboljše donose prinesejo stave proti krizi.