Ta upravitelj premoženja meni, da dovolitev, da se 401(k)s 'prebudi', nekatere prisili v levičarske poglede

Nova uredba, ki jo je izdalo ameriško ministrstvo za delo, začne veljati konec januarja. Delodajalcem bo dovoljeno, da politiko postavijo pred dobiček tako, da dajo prednost ESG prijaznim možnostim pri izbiri naložb za 401 (k) načrte, ki jih zagotavljajo svojim zaposlenim.

Pravzaprav bodo lahko celo izbrali sklade ESG kot privzeto možnost, ko delavec ne bo izbral enega za svoj 401(k) – kljub študijam, kot tega navaja Harvard Business Review ki nakazujejo, da so skladi ESG slabši od nasprotnih skladov, ki niso ESG.

Rdeče zastavice glede ESG v načrtih 401(k).

V tej študiji so raziskovalci na Univerzi v Chicagu analizirali ocene trajnosti Morningstar za več kot 2,000 vzajemnih skladov, ki upravljajo več kot 8 bilijonov dolarjev prihrankov vlagateljev. Čeprav so skladi z najvišjo oceno vzdržnosti pritegnili več kapitala kot skladi z najnižjo oceno, nobeden od njih ni presegel skladov z najnižjo oceno.

Zdaj en aktivni upravitelj ETF opozarja, da nižji donosi niso edina potencialna nevarnost zaradi novega pravila Bidnove administracije o vključitvi dejavnikov ESG v naložbe 401(k). notri intervju z ValueWalk, Adam Curran, ustanovitelj podjetja Curran Financial Partners, je pojasnil, zakaj meni, da ogroža "ameriške sanje in kapitalizem."

"Sprožim alarm na ESG," pravi Curran. »… To je nečedno. Ne gre za to, da bi svet postal boljši. Gre za moč. Vidim težavo, ko je Washington na dosegu roke stran od posameznikov, ki narekujejo, kam se mora denar vlagateljev z Main Streeta odvajati."

Od kod prihajajo rezultati ESG?

Po Curranovih besedah ​​Bidnova administracija verjame, da so investicijski svetovalci odgovorni, da presežejo izbiro naložb, ki so v najboljšem interesu njihovih strank. Opozoril je, da novo pravilo dovoljuje investicijskim fiduciarjem, vključno z upravitelji 401(k) in vzajemnimi skladi, da vključijo meritev za ESG točkovanje pri izbiri naložb za stranke.

Vendar pa bi lahko vključitev komponente ESG v pokojninske sklade delodajalcem omogočila, da ugrabijo pokojninske prihranke svojih zaposlenih in jih prisilijo, da finančno podpirajo levičarske stvari, s katerimi se ne strinjajo.

»Če bi te ocene ESG samo živele na spletni strani, bi bilo v redu,« pravi Adam. »Če želijo oceniti podjetja in svetu sporočiti, da verjamejo, da so nekatera podjetja boljša od svojih tekmecev kot celote, je v redu, toda zdaj rezultati ESG dosegajo 401 tisoč. Ti narekujejo, katera podjetja dobijo več kapitala. Te naložbe prihajajo od ljudi, ki ne verjamejo, da bi ESG moral biti vključen v njihove naložbene odločitve. ESG je vsiljen 49 % do 51 % človeštva.”

Fiduciarne odgovornosti

Opozoril je, da so skrbniki načrtov 401(k) in investicijski svetovalci vedno imeli fiduciarno dolžnost, da denar udeležencev načrta vložijo v najuspešnejše naložbe z najnižjimi provizijami. Curran je dodal, da bi morala biti vrsta skladov, do katerih imajo delavci dostop v svojih 401(k)s, najboljši skladi v razredu. Vendar se sprašuje, zakaj lahko Bidnova administracija zdaj trdi, da odgovornost za zagotavljanje dostopa do najuspešnejših naložb ni dovolj.

"Biden se je oglasil in rekel, da nimajo fiduciarne odgovornosti ne samo do vlagateljev in ne le pri izbiri najboljših vzajemnih skladov za 401(k) vlagateljev," pravi Adam. "Imajo tudi fiduciarno odgovornost do Zemlje ... Investicijski svetovalci bi morali skrbeti za najboljše interese vlagateljev in skrb za dobro zemljo prepustiti naravovarstvenikom."

Prepričan je tudi, da omogočanje vključitve meritev ESG pri izbiri naložb ustvarja navzkrižje interesov, saj omogoča majhni skupini posameznikov, da narekujejo, kam gre denar na borzi. Na primer, ljudje bi bili morda prisiljeni svoj pokojninski denar vložiti v podjetja, ki jim je manj mar za njihove izdelke in bolj za »wakeism«.

"ESG je ena največjih groženj ameriškemu kapitalističnemu sistemu, ki je bil tako dober tako dolgo," je dejal. »Zdaj je zelo popularno metati kamenje v Ameriko … Toda če živite v tej državi, je življenjski standard boljši od levjega deleža človeštva zaradi kapitalskih trgov. Ko na kapitalske trge dodate točkovanje ESG, jih prireja prebujena ideologija.«

Teslin slab rezultat ESG

Adam verjame, da so sistemi točkovanja, ki se uporabljajo za določanje "dobrih" ali "slabih" podjetij, v bistvu onesposobili nekatere delnice za vlaganje. Čeprav med indeksi ESG ni soglasja, obstaja nekaj zanimivih trendov. Na primer, Exxon Mobil ima običajno boljši rezultat ESG kot Tesla v mnogih sistemih točkovanja.

Tisti, ki ustvarjajo sisteme točkovanja ESG, pravijo, da si Tesla zasluži slabo oceno ESG, ker so prejeli več poročil o slabih zaposlitvah s tekočega traku proizvajalca avtomobilov v Kaliforniji. Zagovorniki ESG navajajo tudi pomanjkanje raznolikosti in pravijo, da Tesla svoje zaposlene preveč obremenjuje v "pogojih, podobnih Andrewu Carnegieju", dodaja Curran.

"Veliko teh poročil je bilo vloženih, ko je Elon Musk objavil, da zapuščajo Kalifornijo in se selijo v Teksas, ker mu je Kalifornija naložila svoj škorenj na vrat, ker njegovim zaposlenim ni dovolila delati med krizo COVID," je dejal. »Ko se zgodijo takšni incidenti, politično obremenjeni dogodki, je zdaj primerno, da se Tesli nalije manj denarja. Ni potreben raketni znanstvenik, da bi to videl. Glasni, 'prebujeni' ljudje imajo zdaj možnost narekovati, kam gre kapital vlagateljev.”

Razlike v točkovanju ESG

Drug razlog, zakaj je Adam zaskrbljen zaradi prizadevanj Bidnove administracije, da vključi dejavnike ESG v izbor skladov 401(k), je pomanjkanje soglasja med sistemi točkovanja. Opozoril je, da so razlike med samo dvema sistemoma točkovanja lahko kot noč in dan.

"In vendar si naša vlada nestrpno želi začeti uporabljati te rezultate ESG," navaja upravitelj sklada. »Kaj če bi ugotovili pravičen mehanizem točkovanja, preden dodelimo trilijone kapitala podjetjem, ki so pokleknila in poljubila prstan ESG? Ni potrebno veliko, da se zaveš, kakšna norčija se dogaja.«

Kljub velikim razlikam v rezultatih ESG je prepričan, da so vsi izdelovalci sistemov točkovanja ESG, ki se trenutno uporabljajo, »prebujena, levo usmerjena podjetja, ki pravijo, da imajo vse liberalne floskule boljše rezultate ESG kot tiste, ki se osredotočajo na ločevanje ljudi od njihovega denarja, ustvarjanje izdelkov in storitev. ki nas veselijo, in vodenje podjetja, ne dajanje političnih aktivističnih izjav.«

Pravičen pristop k točkovanju ESG?

Na vprašanje, ali ima kakšno idejo o tem, kako pošteno in uravnoteženo dodeliti ocene ESG, Adam pravi, da meni, da veliko ljudi konservativce vidi kot "rasiste, ki požirajo nafto in nosijo orožje." Vendar je poudaril, da ta pogled preprosto ni točen.

»Verjamem, da večina zdravo mislečih posameznikov, če imajo možnost izbire, podpira vlaganje v in nakup izdelkov podjetij, ki so najboljši akterji v naši skupnosti,« pravi Curran. »Ne glej več kot Chick-fil-A. Vsi radi čakajo v vrsti, da dobijo sendvič s piščancem, a Arby's ima sendvič s piščancem, ki je nedvomno enako dober in cenejši.«

Prepričan je, da ima trg mehanizem samoregulacije, zaradi katerega ljudje na levi strani vidijo trg kot grozen in zloben. Vendar pa je vlagatelj tudi poudaril, da bi morali imeti vlagatelji, ki verjamejo, da so mehanizmi točkovanja ESG pomembni za napredek in človeštvo, pravico glasovati s svojimi naložbami in podpirati podjetja z ugodnimi rezultati ESG.

"Nevarno postane, ko zvezna vlada uporablja ta dvoumen mehanizem točkovanja, da določi, kam morajo ljudje vložiti svoj denar," je pojasnil.

Zakaj ESG morda ni potreben

Na koncu dneva Curran sebe opisuje kot "tržnega čistunca".

"Mislim, da bodo na splošno z odprtim in svobodnim tiskom, s katerim ne manipulirajo slabi akterji, udeleženci na trgu podjetij izločeni in kapital bo prenehal pritekati k njim," je dejal. "Izjemno nevarno je, ko nevidna roka usmerja denar v eno politično smer."

Upravitelj sklada je tudi dejal, da bi bil prav tako zaskrbljen glede ESG, če bi konzervativci nadzorovali mehanizme točkovanja.

"Prav tako bi me bilo strah, če bi imeli konservativci dostop do tega aparata, ker imamo tudi v naši stranki norce," je dejal. "Če bi konservativci dobili možnost dodeljevanja rezultatov podjetjem, bi bila to prav tako velika grožnja kapitalističnemu sistemu in trgom kot to, kar se trenutno dogaja."

Pristop k ESG

Kot odgovor na njegove pomisleke glede ESG je Curranovo podjetje ustanovilo borzni sklad, ki se izogiba podjetjem, za katera meni, da pretirano sodelujejo v političnem in družbenem aktivizmu. Poskuša se na primer izogibati podjetjem, ki izdajajo veliko sporočil za javnost na družbenih omrežjih ali objavljajo marketinško gradivo o različnih družbenih temah, ne pa o svojih podjetjih.

"Ta vedenja niso osredotočena na izdelke, ki ljudi ločujejo od njihovega denarja," pravi. »Politiko in aktivizem postavljajo pred izdelke in odličnost. Ko ta podjetja bojkotiramo, nam ostane kup visokokakovostnega poslovanja s hrano za udobje.«

Oblikovanje ETF-ja je odraz trga. Adam na primer ugotavlja, da 20 % celotnega trga predstavlja tehnologija, 11 % finance in 13 % zdravstvo. Njegov Bog blagoslovi Ameriko ETF vsebuje enako celotno ličilo.

Michelle Jones je prispevala k temu poročilu.