Te sklade REIT so najbolj prizadela zvišanja obrestnih mer leta 2022

Nepremičnine so bile leta 2022 drugi najslabši sektor za tehnologijo, predvsem zaradi večkratnih dvigov obrestnih mer. Federal Reserve je lani sedemkrat zvišala referenčno obrestno mero zveznih skladov na najvišjo raven v zadnjih 15 letih, da bi ublažila inflacijske pritiske. Indeks S&P United States REIT je leta 27 padel za 2022 %. Primerjalni indeks S&P 500 je za primerjavo v zadnjem letu padel za 19.4 %.

Zaskrbljenost zaradi recesije je prizadela tudi nepremičninske investicijske sklade (REIT), saj je povpraševanje po posebnih nepremičninah, kot so stanovanja in poslovne pisarne, strmo padlo. Po izjemnem uspehu leta 2021 je povpraševanje po stanovanjih novembra lani padlo za 30 %. Stalen premik k kulturi dela na daljavo skupaj z množičnimi odpuščanji je prav tako škodoval poslovnim nepremičninam.

Ker so stopnje inflacije še vedno precej nad ciljno vrednostjo Feda, ki znaša 2 %, se pričakuje, da bo centralna banka vztrajala pri svoji sokolski denarni politiki.

"Resnično se pričakuje, da se inflacija storitev ne bo tako hitro znižala, zato bomo morali ostati pri tem," je dejal predsednik Feda Jerome Powell. "Morda bomo morali višje stopnje zvišati, da bomo prišli tja, kamor želimo."

Nekateri najbolj prizadeti REIT-i so:

Skupnosti AvalonBay

AvalonBay Communities Inc. (NYSE: AVB) je rezidenčni REIT, ki ima v lasti 88,405 stanovanj v 12 državah. Prejel je nagrado Nareit 2022 Leader in the Light, ki odraža njegova vrhunska okoljska, družbena in upravljavska prizadevanja (ESG).

Toda delnice AvalonBay Communities so leta 36.1 upadle za 2022 %. Več analitikov je znižalo bonitetno oceno delnice v pričakovanju nezadostne uspešnosti zaradi nenehnega sokolskega stališča Feda in normalizacije najemninskih obrestnih mer.

Prejšnji mesec je analitik Aperture Investors Adam Kramer znižal bonitetno oceno delnice AVB s Overweight na Equal-Weight, medtem ko je analitik Goldman Sach Chandi Luthra delnice znižal z Buy na Neutral. Prav tako so analitiki JP Morgan 16. decembra znižali bonitetno oceno AvalonBay Communities z Neutral na Underweight. To se je zgodilo potem, ko je REIT revidiral svoje smernice glede temeljnih sredstev iz poslovanja (FFO) na delnico za fiskalno leto 2022 z 9.76 $9.96 $ na 9.74 $-9.84 $.

Zgodba se nadaljuje

AvalonBay Communities plača 6.36 USD na delnico kot dividende letno, kar pomeni 3.94-odstotni donos. Njegova štiriletna povprečna dividendna donosnost znaša 3.23 %. V zadnjih petih letih so izplačila dividend REIT rasla s skromno 2.3-odstotno skupno letno stopnjo rasti (CAGR).

Lastniški stanovanjski

Delnice družbe s sedežem v Chigacu Lastniški stanovanjski (NYSE: EQR) se je zaradi izjemnih makroekonomskih pretresov v zadnjem letu zmanjšal za 34.8 %. Finančni rezultati Equity Residential so v zadnjih četrtletjih doživeli udarec. V tretjem četrtletju, ki se je končalo 30. septembra, je dobiček na delnico (EPS) REIT upadel za 25.2 % na letni ravni na 0.86 $.

Normalizirani FFO na delnico družbe Equity Residential se je medletno povečal za 19.5 % z 0.77 USD v tretjem četrtletju leta 2021 na 0.92 USD v tretjem četrtletju lanskega leta. REIT izplača 2.50 USD dividend letno, kar pomeni 4.24-odstotni donos. Equity Residential je povečal svoje letno izplačilo dividend za 9 centov ali 3.73 %, z 2.41 $ v letu 2021 na 2.50 $ lani.

Kljub zniževanju najemninskih obrestnih mer je vodstvo REIT-a še naprej optimistično glede njegovih obetov za rast v letu 2023.

»Znatna vgrajena rast v našem seznamu najemnin in naše finančno odporne in visoko zaposljive rezidenčne baze nas pušča v dobrem položaju, da v letu 2023 zagotovimo nadpovprečne rezultate – kljub verjetnim makroekonomskim pretresom. Dolgoročno bomo še naprej imeli koristi od trendov, kot so visoki stroški enodružinskih stanovanj, ugodni demografski podatki in splošni primanjkljaj stanovanj po vsej državi,« je dejal predsednik in izvršni direktor Equity Residential Mark Parrell.

SL Green Realty

Manhattan, največji komercialni lastnik v New Yorku, SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG), je za seboj slabo leto. Delnica SL Green je lani strmo padla za 54.4 %, zaradi česar je postala ena najslabše uspešnih pisarniških REIT v letu 2022. Analitiki so prav tako ohranili medvedje razpoloženje glede SL Green Realty. Decembra so delnice SL Green znižali analitik BMO Capital Markets John Kim, analitik Scotiabank Nicholas Yulico in analitik Citigroupa Nicholas Joseph.

Komercialni REIT je bil v zadnjih dveh letih prizadet zaradi upadajočega povpraševanja po pisarniških prostorih. Za devet mesecev, ki so se končali 30. septembra, je SL Green Realty poročal o čisti izgubi v višini 28.7 milijona dolarjev ali 47 centov na delnico. To je primerljivo s 486.1 milijona dolarjev čistega dobička, ustvarjenega v enakem obdobju leta 2021. REIT je prejšnji mesec zmanjšal svojo dividendo na delnico za 12.9 % na 0.3108 USD. Letno izplača 3.25 USD dividend, kar pomeni 9.64-odstotni donos.

Ker se recesija obeta, je možnost hitre oživitve za največjega najemodajalca v New Yorku majhna. Soglasna ocena FFO v višini 5.72 USD za proračunsko leto 2023 kaže na 14.1-odstotno zmanjšanje v primerjavi z letom prej. Analitiki pričakujejo, da se bodo prihodki REIT v tem letu izboljšali za 2.4 %.

Tedensko poročilo REIT: REITs so ena izmed najbolj napačno razumljenih naložbenih možnosti, zaradi česar vlagatelji težko opazijo neverjetne priložnosti, dokler ni prepozno. Benzingina interna raziskovalna skupina za nepremičnine si je močno prizadevala prepoznati največje priložnosti na današnjem trgu, do katerih lahko brezplačno dostopate, če se prijavite Tedensko poročilo družbe Benzinga REIT.

Več o nepremičninah pri Benzingi

Ne zamudite sprotnih opozoril o svojih delnicah – pridružite se Benzinga Pro zastonj! Preizkusite orodje, ki vam bo pomagalo vlagati pametneje, hitreje in bolje.

© 2023 Benzinga.com. Benzinga ne ponuja naložbenih nasvetov. Vse pravice pridržane.