Četrtletna izplačila dividend so lahko rešilna bilka za vlagatelje, ki so odvisni od dohodka, predvsem upokojenci. Vendar se ta gotovinska plačila ne pojavijo kar tako.
Ključni temelj za dividende je prosti denarni tok podjetja, v bistvu denar iz poslovanja minus kapitalski izdatki. Brez pozitivnega denarnega toka bi se podjetje morda moralo zadolžiti za izplačilo dividend ali jih zmanjšati ali začasno ustaviti, če jih sploh ima.
Kot John Tobin iz Epoch Investment Partners pred kratkim do Barronove, ima podjetje pet možnosti za svoj denarni tok: odplačilo dolga, odkup lastnih delnic, vlaganje v interno rast poslovanja, pridobitev drugega podjetja in izplačilo dividend.
Za ta zaslon Barronove začelo z
S&P 500 Kazalo dividendnih aristokratov.
64 članov ta skupina izplačevali višje dividende vsaj 25 let zapored. Z osredotočanjem na podjetja s tržno kapitalizacijo vsaj 50 milijard dolarjev smo nato na podlagi podatkov FactSet izbrali šest podjetij v tem indeksu z najvišjimi donosnostmi prostega denarnega toka.
| Podjetje/Ticker | Nedavna cena | Donos prostega denarnega toka | Donos dividende | Tržna kapitalizacija (bil) | YTD Vrnitev |
|---|
| Chubb/CB | $216.55 | 14.7% | 1.5% | $92.3 | 12.5% |
| Archer-Daniels Midland/ADM | 91.17 | 14.2 | 1.8 | 51.3 | 35.6 |
| Exxon-Mobil/XOM | 83.12 | 13.8 | 4.3 | 351.9 | 37.4 |
| Chevron/CVX | 164.22 | 9.6 | 3.5 | 319.8 | 41.4 |
| AbbVie/ABBV | 162.68 | 9.1 | 3.5 | 287.3 | 21.4 |
| International Business Machines/IBM | 130.15 | 8.9 | 5.0 | 117.0 | -1.4 |
Donosi prostega denarnega toka so za vsako podjetje na koncu zadnjega poslovnega leta. Drugi podatki od 1. aprila.
Vir: FactSet
Izračun FactSeta je vzel prosti denarni tok iz zadnjega poslovnega leta podjetja in ga nato razdelil na njegovo tržno kapitalizacijo na podlagi popolnoma popravljenih navadnih delnic, uporabljenih za izračun dobička na delnico. Tečaji delnic so bili na dan 31. dec.
Na vrhu seznama je zavarovalnica
Chubb
(ticker: CB) z donosnostjo prostega denarnega toka 14.7 %. Podjetje, katerega poslovna področja vključujejo zavarovanje premoženja in nezgod, je februarja v svojem obračunu zaslužka v četrtem četrtletju poudarilo, da je njegov denarni tok iz poslovanja lani dosegel rekord v višini 11.1 milijarde dolarjev. V tem obdobju je Chubb izplačal dividende v višini približno 1.4 milijarde dolarjev in odkupil približno 4.9 milijarde dolarjev svojih delnic. Delnice so pred kratkim dosegle 1.5-odstotni donos.
Kmetijsko podjetje
Archer Daniels Midland
(ADM) je dosegel donos prostega denarnega toka v višini 14.2 %, na drugem mestu na tem zaslonu. Podjetje je v letu 6.6 ustvarilo skoraj 2021 milijarde dolarjev denarnega toka iz poslovanja. Po podatkih FactSet je njegova prosta gotovina znašala približno 5.4 milijarde dolarjev. Podjetje je lani porabilo 834 milijonov dolarjev za dividende, kar je približno 3 % več od 809 dolarjev leta 2020. Donos delnice je bil nedavno 1.8-odstoten.
Pomikamo se navzdol po seznamu, energetski velikan
Exxon Mobil
(XOM) je končal na tretjem mestu z donosnostjo prostega denarnega toka 13.8 %. Denarni tok podjetja iz poslovnih dejavnosti je lani znašal 48 milijard dolarjev, kar je najvišja raven po letu 2012, k čemur je očitno pripomoglo naraščajoče cene nafte. Družba je povedala, da prosti denarni tok pokriva kapitalske izdatke, odplačevanje dolga in razdelitev dividend. Toda v zadnjih letih prosti denarni tok Exxon Mobil ni pokrival dividend zaradi nizkih cen energije.
Toda prosti denarni tok podjetja v višini približno 38 milijard dolarjev je zlahka pokril izplačila dividend za navadne delnice v višini približno 15 milijard dolarjev lani.
Chevron
(CVX) je bil na četrtem mestu z donosnostjo prostega denarnega toka 9.6 %. K temu je pripomoglo tudi rast cen surove nafte. Lani je prosti denarni tok družbe znašal rekordnih 21.1 milijarde dolarjev, v primerjavi z 1.7 milijarde dolarjev leta 2020. Njegov dividendni donos je bil pred kratkim približno 3.5-odstoten.
Generalni direktor Michael Wirth je analitikom v začetku letošnjega leta povedal, da je denar pomagal podjetju pri reševanju štirih finančnih prednostnih nalog v letu 2021: dvig dividend, nadaljnji kapitalski izdatki, "znatno odplačilo dolga" in odkup delnic za 14.th od zadnjih 18 let. Delnice prinašajo približno 3.5 %.
AbbVie
(ABBV), biofarmacevtsko podjetje, ki je bilo priljubljeno pri dohodkovnih vlagateljih, je imelo donos prostega denarnega toka 9.1%. Pred kratkim je prinašal 3.5-odstotni donos. Njegovo najbolj priljubljeno zdravilo je Humira, katerega aplikacije vključujejo revmatoidni artritis, čeprav se konkurenca za to zdravilo grozi.
Mednarodni poslovni stroji
(IBM) se je uvrstil na šesto mesto z donosnostjo prostega denarnega toka 8.9 %. Njegov dividendni donos pa je bil na vrhu seznama s 5%.
Podjetje je svoje dividende dosledno zviševalo, čeprav v majhnih prirastih v zadnjem času. Pred skoraj enim letom je na primer IBM-ov upravni odbor razglasil četrtletno dividendo v višini 1.64 USD na delnico, kar je za peni več.
Pišite Lawrenceu C. Straussu na [e-pošta zaščitena]