Vse bolj smo zaskrbljeni zaradi nekaterih visoko cenjenih podjetij v našem portfelju, vključno z Nvidio (NVDA) in Microsoftom (MSFT). Drage delnice ostajajo v nepriljubljenosti na Wall Streetu - tako kot so bile večino lanskega leta - in lahko bi bilo več prostora za njihov padec, ko se strahovi pred recesijo povečujejo. Druge delnice v Jim Cramer's Charitable Trust, portfelju, ki ga uporabljamo za Klub, nimajo enake stopnje tveganja vrednotenja. Želeli smo opozoriti na nekatere delnice z nizkim večkratnikom, za katere verjamemo, da jih je vredno gledati. Osredotočeni smo na terminska razmerja med ceno in dobičkom, izračunana tako, da ceno delnice delimo z ocenjenim dobičkom na delnico v naslednjih 12 mesecih. Kvocient je tisto, kar je znano kot večkratnik. Skupni večkratnik indeksa S & P 500 je v preteklem letu upadel in se je z okoli 21-kratnega terminskega dobička v začetku januarja 2022 povečal na približno 16.8-kratnega v četrtek. Veliko je odvisno od tega, kaj so vlagatelji pripravljeni plačati za delnico, vključno z višjimi obrestnimi merami – zaradi katerih so donosi obveznic bolj konkurenčni donosom delnic – in stopnjo rasti dobička podjetja glede na primerljive družbe. Kot vlagatelj, ki želi kupiti delnico, bo morda lažje voditi P/E v obratni smeri. V tej hipotetiki na visoki ravni začnite z večkratnikom, ki ga želite plačati, in to pomnožite s prihodnjimi ocenami zaslužka. Če ste pripravljeni dodeliti večkratnik 10 dobičku na delnico v višini 5 USD, to pomeni ceno delnice 50 USD. Toda zdaj je rast manj gotova in obrestne mere rastejo, zato menite, da je izplačilo 10-kratnega vnaprejšnjega dobička preveč tvegano. Namesto tega menite, da je izplačilo 8-kratnega prihodnjega dobička primernejše, kar pomeni, da ste pripravljeni plačati le 40 USD na delnico. Sčasoma postane jasno, da se dobiček zmanjšuje in podjetje ne bo več zaslužilo 5 USD na delnico; ocene zdaj zahtevajo dobiček na delnico v višini 4 USD. V tem scenariju je izplačilo 8x prihodnjih zaslužkov preveč bogato, ker je rast zaslužka manj robustna. Odločite se, da ste pripravljeni plačati samo 7-kratni terminski dobiček v višini 4 $ na delnico, kar pomeni ceno delnice samo 28 $. To je seveda preveč poenostavljena razlaga. Ponuja pa vpogled v to, kaj se zgodi s cenami delnic, ko so vlagatelji na splošno manj pripravljeni plačati premijo za delnico v okolju, kjer se rast dobička tega podjetja upočasnjuje, obveznice pa postajajo vse bolj privlačne. Trenutno je ključna težava trga, da mnogi vlagatelji menijo, da so ocene dobička previsoke. Če Zvezne rezerve ostanejo jastrebove in ZDA Če gospodarstvo še naprej slabi in gre v recesijo, se lahko dobički podjetij zmanjšajo bolj, kot je trenutno pričakovano. To bi lahko povečalo pritisk na tečaje delnic. Delnice z višjim večkratnikom imajo v takih situacijah manjšo stopnjo napake. Celo rahel popravek dobička navzdol bi lahko privedel do precejšnjega padca visoko ovrednotenih delnic. S tem v mislih je tukaj šest delnic kluba, ki trenutno ustrezajo naši definiciji razumnih cen, kar pomeni, da se z njimi trguje okoli ali pod splošno oceno S & P 500. JNJ Mountain 2022-01-05 Donosnost delnic družbe Johnson & Johnson v zadnjih 12 mesecih. Johnson & Johnson (JNJ) trenutno trguje s približno 17.4-kratnim prihodnjim dobičkom in podjetje za zdravstveno varstvo se ujema z bolj obrambno usmerjeno držo, za katero menimo, da je primerna na tem trgu. Prav tako smo vse bližje razdelitvi J & J na dve podjetji, s katerimi se javno trguje, odločitev, za katero menimo, da bo povečala vrednost za delničarje. V sredo je enota podjetja za zdravje potrošnikov, ki se namerava imenovati Kenvue, vložila v ZDA regulator vrednostnih papirjev, ki bo kotiral na newyorški borzi. Oddelka za farmacevtsko in medicinsko tehnologijo bosta obdržala ime J & J in imela v lasti najmanj 80.1 % Kenvue. META gora 2022-01-05 Donos delnic družbe Meta Platforms v zadnjih 12 mesecih. Z delnicami Meta Platforms (META) se po brutalnem letu 16 za nekoč visoko letečo delnico trguje z manj kot 2022-kratnimi ocenami terminskega dobička. Zaradi zanašanja na prihodke od oglaševanja je Meta bolj izpostavljena gospodarskim razmeram kot na primer J & J. Vendar večkratnik delnice pod trgom zagotavlja nekaj udobja. Poleg tega je matična družba Instagrama in Facebooka konec lanskega leta odpustila več kot 11,000 zaposlenih, kar je pomemben korak za znižanje odhodkov kljub težkim udarcem. HAL Mountain 2022-01-05 Donosnost delnic družbe Halliburton v zadnjih 12 mesecih. Ponudnik naftnih storitev Halliburton (HAL) trguje s približno 13-kratnim terminskim zaslužkom, kar je ocena, ki se nam zdi zelo razumna. Delnica je pod svojim petletnim povprečjem P/E 17.2 glede na FactSet, osnovna dejavnost podjetja pa je bila uspešna. Vodstvo je govorilo o večletnem ciklu vrtanja, ki izhaja iz preteklih let premajhnih naložb, kar bi moralo podjetju pomagati, da ostane odporno. Halliburton je zrasel za več kot 7 %, odkar smo decembra dodali 150 delnic naši poziciji. 16. Naše druge tri energetske delnice – Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) in Coterra Energy (CTRA) – prav tako ohranjajo P/E precej pod S & P 500. Skupina nam je všeč, kar dokazuje naš nakup 25 delnic PXD v sredo. Morgan Stanley MS Mountain 2022-01-05 Donosnost delnic Morgan Stanleyja v zadnjih 12 mesecih. Morgan Stanley (MS) je z nekaj manj kot 12-krat večjimi prihodnjimi dobički ena od samo dveh finančnih delnic v našem portfelju. Kljub morebitni recesiji na obzorju nam je udobno, da ga imamo v lasti pri sedanjih vrednotenjih. Letna dividendna donosnost znaša približno 3.6 %, kar vlagatelje nagrajuje za njihovo potrpežljivost, podjetje pa je v treh mesecih, ki so se končali s sept. 30. Morgan Stanley preverja vsa naša polja kot podjetje, ki dela resnične stvari za dobiček, vrača kapital delničarjem in ima razumno ceno. WFC Mountain 2022-01-05 Donosnost delnic Wells Fargo v zadnjih 12 mesecih. Wells Fargo (WFC) — druga banka v našem portfelju — trguje z 8.3-kratnim terminskim dobičkom in je zelo všeč analitikom. Medtem ko strahovi pred recesijo morda bremenijo delnice, je portfelj posojil Wells Fargo zelo kakovosten. Banka ima koristi tudi od višjih obrestnih mer Federal Reserve. Na podjetje gledamo tudi kot na preobrat, saj se zdi, da bo preseglo regulativne omejitve. F Mountain 2022-01-05 Donosnost delnic Ford Motor v zadnjih 12 mesecih. Ford (F) ima enega najnižjih večkratnikov med ceno in dobičkom v našem portfelju, malo manj kot 7x. Tukaj nam je všeč proizvajalec avtomobilov, saj je Jim v četrtek rekel, da bi kupil delnice na trenutnih ravneh. Decembra so Fordovi tovornjaki serije F, ki prinašajo denar, zabeležili svoj najboljši prodajni mesec v letu 2022 – pozitiven znak po mesecih motenj v proizvodnji in omejeni razpoložljivosti. Tudi mi smo oboževalci strategije podjetja za električna vozila. (Tukaj si oglejte celoten seznam delnic dobrodelnega sklada Jima Cramerja.) Kot naročnik CNBC Investing Club z Jimom Cramerjem boste prejeli opozorilo o trgovanju, preden Jim sklene trgovanje. Jim počaka 45 minut po pošiljanju opozorila o trgovanju, preden kupi ali proda delnico v portfelju svojega dobrodelnega sklada. Če je Jim govoril o delnici na televiziji CNBC, počaka 72 ur po izdaji opozorila o trgovanju, preden izvede posel. ZGORNJE INFORMACIJE V INVESTING CLUBU VELJAJO NAŠI POGOJI IN POLITIKA ZASEBNOSTI SKUPAJ Z NAŠO ZAMIKANJE ODGOVORNOSTI. NOBENA FIDUCIARNA OBVEZNOST ALI DOLŽNOST NE OBSTAJA ALI NI USTVARJENA ZARADI VAŠEGA PREJEMA KAKRŠNIHKOLI INFORMACIJ, POSREDOVANIH V POVEZAVI Z INVESTING CLUBOM.
Izvajalec naftnih vrtin Halliburton dela na glavi vrtine na ploščadi za fracking 27. januarja 2016 v bližini Stillwatera v Oklahomi.
J. Pat Carter | Getty Images
Vse bolj smo zaskrbljeni zaradi nekaterih visoko cenjenih podjetij v našem portfelju, vključno s podobnimi Nvidia (NVDA) in Microsoft (MSFT). Drage delnice ostajajo v nepriljubljenosti na Wall Streetu - tako kot so bile večino lanskega leta - in lahko bi bilo več prostora za njihov padec, ko se strahovi pred recesijo povečujejo.
Vir: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html