Z nakupom I-obveznic se ne mudi

Kar je pritegnilo veliko manj pozornosti, je bil val navdušenja, ki ga je poročilo o inflaciji povzročilo na običajno mirnem trgu I-bond. I-obveznice so seveda ameriške varčevalne obveznice, katerih obrestne mere temeljijo na stopnji rasti indeksa cen življenjskih potrebščin. Zaradi nenavadnosti pri določanju obrestnih mer I-bond so številni komentatorji izkoristili priložnost, ki zdaj obstaja, da bi zajeli nekaj dodatnega donosa – pod pogojem, da ukrepate pred koncem oktobra.

Mislim pa, da ti komentatorji delajo iz krtine goro. Čeprav se ne motijo ​​glede okna priložnosti, ki obstaja v naslednjih dveh tednih, so dejanski vloženi dolarji premajhni, da bi kakor koli dejansko vplivali na upokojitev kogar koli.

Kot je dr. Spock nekoč rekel na Zvezdnih stezah: "Razlika, ki ne pomeni razlike, ni razlika."

I-bond logistika

Sem pa v prednosti.

Priložnost za zajem nekoliko večjega donosa obstaja zaradi interakcije med polletnim razporedom za ponastavitev donosov I-obveznic in določenim polletnim razporedom ponastavitve obrestne mere, ki ga boste imeli posamezniki pri vlaganju v I-obveznice. Medtem ko donosnost I-obveznic vsako leto ponastavi ministrstvo za finance ZDA v začetku maja in v začetku novembra, bo vaš individualni razpored ponastavitve obrestne mere temeljil na šestmesečnih obletnicah meseca, v katerem ste kupili svoje I-obveznice. (Dva nedavna stolpca, ki dobro opravljata svojo nalogo, ko gresta podrobneje o tej logistiki, sta tukaj in tukaj.)

Bistvo te logistike: če kupite I-bond pred koncem oktobra, boste zaslužili obrestno mero I-bond, ki jo je zakladnica določila maja lani in je znašala 9.62 %, in ta obrestna mera bo za vas ostala fiksna do konca marca 2023. Glede na poročilo o inflaciji tega tedna vemo, da bo vaša obrestna mera do prihodnjega aprila, če počakate do novembra, da kupite I-bond obrestno mero, 6.48 %.

Ta razlika 3.14 odstotne točke med 6.48 % in 9.62 % je vir navdušenja: tisti, ki kupujejo pred koncem oktobra, lahko zaklenejo ta višji donos – za šest mesecev.

Zakaj dodatni donos ni tako velik posel

Toliko dodatnega donosa se zagotovo zdi razburljivo, še posebej, če so delnice in navadne obveznice na zgodovinskih medvedjih trgih. Vendar kljub temu menim, da ta razlika v donosu ni tako pomembna iz več razlogov.

Eno je, da vključeni dolarji preprosto niso tako pomembni. Največji znesek I-obveznic, ki ga lahko vsak posameznik kupi v koledarskem letu, je 10,000 USD. Razlika v donosu 3.14 odstotne točke pomeni 26 USD več na mesec. Čeprav je to bolje kot palica v oko, ni dovolj, da bi vplivalo na vaš življenjski standard ob upokojitvi.

Pri izračunu stroškov in koristi ukrepanja zdaj v primerjavi z začetkom novembra je treba upoštevati tudi, kakšna bo inflacija naslednjo pomlad. Če bo obrestna mera I-bond, določena v šestih mesecih, višja od obrestne mere 6.48 %, ki bo določena v začetku novembra tega leta, bodo dodatne obresti, ki jih boste zaslužili z vlaganjem v I-bonds v naslednjih dveh tednih, enake nižje od 26 USD na mesec.

Obstaja še en premislek. Donos I-obveznice je pravzaprav vsota dveh posameznih stopenj: faktorja prilagoditve inflacije in fiksne obrestne mere. Ta fiksna obrestna mera je trenutno nič, vendar sem pripravljen staviti, da se bo to spremenilo v začetku novembra. To je zato, ker vrednostni papirji državne blagajne, zaščiteni pred inflacijo (TIPS), najbližji konkurent I-Bonds, trenutno trgujejo z visokim donosom nad inflacijo. 5-letni NASVETI
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
na primer ima realni donos 1.80 %, kar je veliko bolj privlačno kot fiksna obrestna mera I-bond 0 %.

V prejšnjih letih je bilo razumljivo, zakaj je ministrstvo za finance ZDA določilo fiksno obrestno mero I-bond na 0 %, saj so bili donosi TIPS-a takrat negativni. Toda zdaj, ko so donosi TIPS postali precej pozitivni, se bo morala fiksna obrestna mera I-bond dvigniti, da bo postala konkurenčna. Čeprav ni mogoče vedeti, ali bo ministrstvo za finance ZDA v začetku novembra dejansko zvišalo fiksno obrestno mero I-bond, Harry Sit iz Finance Buff, je v e-pošti dejal, da bi bil "razočaran", če ne bodo.

Če ministrstvo za finance poveča to komponento s fiksno obrestno mero, potem bi se izkazali tako, da bi čakali do novembra, da bi kupili I-obveznice. To je zato, ker bi fiksna obrestna mera, ki bi jo zaslužili s čakanjem, več kot nadomestila kakršen koli nižji faktor prilagoditve inflacije. Fiksna obrestna mera, ki jo dobite pri vlaganju v I-obveznice, ostane v veljavi ves čas, ko jih imate – do največ 30 let – medtem ko višja obrestna mera, ki jo zaklenete z ukrepanjem v naslednjih dveh tednih, traja le šest mesecih. Če torej počakate do novembra in se za šest mesecev odrečete 26 USD obresti na mesec, boste zelo verjetno zaklenili fiksno obrestno mero, ki ni ničelna, za kar 30 let.

Zato se mi zdi čakanje dobra stava.

TIPS proti I-obveznicam

Kot nakazuje ta razprava, so TIPS v zadnjih mesecih postali konkurenčni I-Bonds, če ne še bolj, ker TIPS zdaj trgujejo z visokimi pozitivnimi realnimi donosi. Dodatna prednost, ki jo imajo TIPS, je, da ni omejitve nakupa, zato lahko resnično spremenijo vaš življenjski standard ob upokojitvi.

NASVETI pa imajo nekaj negativnih tveganj, o katerih sem razpravljal v nedavna rubrika Retirement Weekly. Kot vedno je dobro, da se o različnih možnostih pogovorite s kvalificiranim finančnim načrtovalcem za upokojitev.

Vendar bi bilo napačno misliti, da imate samo dva tedna časa, da sprejmete odločitev. I-obveznice so lahko zelo privlačni dodatki k vašemu pokojninskemu portfelju, vendar le kot del dolgoročnega finančnega načrta postopnega kopičenja. Niso sredstvo za kratkoročno trgovanje.

Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena].