Pred karnevalom ni jasnega jadranja: tukaj je, kako ga igrati

Končno. Kaj je bilo to? Okoli 09:15 ET. Presenečeni Carnival Corp (CCL) ni čakal do otvoritvenega zvonca. Človek bi takoj pomislil, da je morda podjetje objavilo svoje številke tako blizu otvoritvenega zvonca v New Yorku, da bi poskušalo leteti pod radarjem, saj je večina trgovcev, zlasti prodajnih trgovcev, v zadnjih 30 minutah pred otvoritvijo izjemno zaposlena. redni trgovalni seji. Karneval je izgubil veliko denarja, veliko več, kot je bilo pričakovano. Kljub temu obstajajo pozitivne stvari in trg se, vsaj na začetku ... zdi, da se osredotoča na te. Raziščimo.

Številke

V drugem četrtletju podjetja je Carnival objavil GAAP dobiček na delnico izgube v višini 1.61 $ na delnico pri prihodku v višini 2.401 milijarde $. Te najvišje in najnižje številke niso dosegle soglasnega pogleda s precejšnjimi razlikami. Kljub temu se je prodajna številka zaporedoma povečala za 47.9 %. Ni koristne primerjave med letom, saj je to majsko četrtletje in ladje maja 2021 še vedno niso plule. Neto izguba po GAAP je znašala 1.8 milijarde USD. Prilagojena čista izguba je dosegla 1.9 milijarde dolarjev. Prilagojeni EBITDA je dosegel -900 milijonov dolarjev. Prihodek na PCD (dan potniškega križarjenja) se je v primerjavi z letom 2019 »malo« zmanjšal.

Torej, zakaj je bil Kneejerk ... Višje?

Kljub velikemu izgorevanju denarja obstaja veliko pozitivnih rezultatov ...

1) Denarna sredstva iz poslovanja so v tem četrtletju postala pozitivna.

2) Drugo četrtletje se je končalo s 2 milijarde USD likvidnosti, vključno z gotovino, kratkoročnimi naložbami in razpoložljivimi posojili v okviru revolving kreditne ponudbe podjetja.

3) Zasedenost v drugem četrtletju je bila 69 % v primerjavi s 54 % v prvem četrtletju.

4) Vloge strank so se od 1.4. maja povečale za 5.1 milijarde USD na 31 milijarde USD s 3.7 milijarde USD pred tremi meseci.

5) Kot je bilo že napovedano, bo z začetkom 1. avgusta predsednik in izvršni direktor Arnold Donald imenovan za podpredsednika upravnega odbora, trenutni COO Josh Weinstein pa bo prevzel vlogo predsednika in izvršnega direktorja. Weinstein bo prevzel tudi vlogo glavnega direktorja za podnebje in se pridružil upravnemu odboru.

Outlook

Carnival pričakuje čisto izgubo v tekočem četrtletju. Za celotno leto podjetje pričakuje tudi čisto izgubo. Carnival še naprej verjame, da se bo prilagojeni EBITDA izboljšal s tekočim nadaljevanjem dejavnosti križarjenja za goste, in še naprej pričakuje izboljšanje zasedenosti skozi vse leto 2022, dokler se leta 2023 ne vrne na pretekle ravni.

Bilanca stanja

Sporočilo za javnost dejansko vsebuje zelo malo podrobnosti o bilanci stanja. Kar nam pove, je, da je Carnival četrtletje končal s 7.205 milijarde dolarjev neto gotovine, kar je manj od 9.139 milijarde dolarjev pred šestimi meseci, in da skupni dolg (dolgoročni in tekoči) znaša 35.135 milijarde dolarjev, kar je več kot 33.226 milijarde dolarjev pred šestimi meseci. Depoziti strank znašajo do 5.08 milijarde dolarjev, kar je v istem časovnem obdobju več kot 3.508 milijarde dolarjev.

Moje misli

Očitno gre za podjetje, ki ga je pandemija postavila v težko mesto. Zdaj, ko se šele začenjajo gibati na prstih tja, kjer so bile pred letom 2020, cene hrane in goriva naraščajo, tako ameriško kot svetovno gospodarstvo pa grozi, da bosta šla v recesijo. Ni najboljše okolje za podjetje, v katerem bi morali biti za potrošnike srednjega razreda nekoliko dragi. Ne, da nisem oboževalec. Gre za to, da ne vidim jasne poti.

Bralci bodo videli, da je bil CCL že zatopljen v padajoči trend od junija 2021 do aprila 2022, ko se je pritisk na delnice pospešil. Delnica, tudi z današnjim jutranjim rallyjem, ostaja v središču modrega modela Pitchfork, čeprav se zdi, da je ta model nagnjen na nevzdržen način.

Ključni test kratkoročno bo prišel na 21-dnevni EMA (trenutno 11.35 $). Ta linija bo po mojem mnenju bodisi pognala zalogo kot fračo, bodisi odbila zalogo in naredila konec temu rallyju.

Ne morem kupiti lastniškega deleža v podjetju z osnovami ali pomanjkanjem, kot so ti, razen v špekulacijah. Zato bi raje prodal septembrske prodajne tečaje za 10 $ za približno 1.35 $, kot pa plačal za to delnico na dan »navzgor«. To vlagatelja izpostavi tveganju lastniškega kapitala v višini neto 8.65 USD v treh mesecih. Če bi se ta isti trgovec bal, da bi zamudil, bi lahko dobil dolge septembrske klice za 10 $ za približno 1.95 $. Na ta način je vlagatelj ugodno izpostavljen rasti za zgolj neto obremenitev v višini 0.60 USD.