Po Micronovi veliki zgrešeni perspektivi bo morda treba odložiti še en čevelj

Delnice
MU,
-3.31%
so padle za skoraj 6 % v petkovem jutranjem trgovanju.

Analitik Barclaysa Tim O'Malley je opozoril, da medtem ko je Micron opozoril na slabosti osebnih računalnikov in pametnih telefonov, še vedno ne vidi težav s povpraševanjem v svojem poslovanju s podatkovnimi centri.

Primanjkljaj Micronovih obetov je bil "več bistvenega, kot je bilo pričakovano, vendar brez kapitulacije glede podatkovnega centra obale še ni jasno," je zapisal.

"Na strani ponudbe podjetje dela vse pravilno z zmanjšanjem [kapitalskih izdatkov], upočasnitvijo rasti bitja in pošiljanjem iz zalog," je dodal. "Menimo, da potrošniški trgi še naprej oslabijo in že obstajajo znaki upočasnitve trga strežnikov, kar bo povzročilo dodatna znižanja."

Medtem ko je pomnilniška industrija zgodovinsko lahko poudarjala dobičkonosnost v preteklih padcih, je O'Malley zapisal, da je "ta cikel verjetno veliko hujši od prejšnjih ciklov, ki pušča pomemben preizkus in do takrat delnice verjetno trgujejo postrani."

O'Malley je ohranil svojo oceno prekomerne teže in ciljno ceno 75 USD nedotaknjeno na delnici. Od 36 analitikov, ki jih spremlja FactSet in pokrivajo Micronove delnice, jih ima 31 enakovredno oceno za nakup, medtem ko trije ocenjujejo delnico na zadržanju, dva pa na prodajo.

Vivek Arya iz Bank of America ni bil več eden od optimističnih analitikov, saj so ga skrbi poleg končnih trgov, ki se soočajo s potrošniki, spodbudile, da je delnicam Microna znižal bonitetno oceno z nakupne na nevtralno.

»Tudi po 20-odstotnem padcu vrednosti osebnih računalnikov/pametnih telefonov (55 %+ prodaje) šibkost povpraševanja povzroči povišane ravni zalog, kar naj bi povzročilo veččetrtletno upočasnitev,« je zapisal. "Tudi zunaj potrošniških trgov se pojavljajo rumene zastavice pri strankah v oblaku/podjetjih, kar bi lahko potencialno podaljšalo dolžino popravka zalog."

Zdelo se je, da je Arya bolj optimistična glede trendov v podatkovnih središčih in je zapisala, da »ne glede na cikel ostaja poraba podatkovnih centrov v oblaku visoka, DDR5 pa naj bi se povečal v zadnji polovici leta 2022 in v naslednjem letu.«

CJ Muse iz Evercore ISI je menil, da je Micron s svojimi obeti "trgal oprijem" in videl pozitivne strani v pristopu podjetja do dobička.

"Micron namerava ohraniti cenovno disciplino in zapustiti poslovanje s prenizkimi cenami," je zapisal. "Micron prav tako zmanjšuje svojo načrtovano porabo WFE [wafer-fab-equipment] v FY23, da bi zmanjšal proizvodnjo bitov z načrti za zmanjšanje zalog, da bi zadostil povpraševanju v CY23," poteza, za katero pričakuje, da bo "obremenila" imena polprevodniške opreme.

(Delnice podjetij za izdelavo čipov Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Applied Materials Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%

ASML,
-5.40%,
in Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
vsak je bil v petek po Micronovem poročilu nižji za več kot 5 %.)

»Nazadnje je treba omeniti, da ima Micron zelo novega finančnega direktorja [glavnega finančnega direktorja] – verjeti moramo, da je v posodobljenih obetih nekaj odvečnega konzervativizma,« je dodal Muse, medtem ko je ponovil svojo boljšo oceno in 90 dolarjev »dolgoročne cene«. cilj."

Analitičarka Raymonda Jamesa Melissa Fairbanks je izzive povpraševanja videla kot "na splošno pričakovane glede na vse bolj medvedje makro pomisleke" in se strinjala, da se zdi, da Micron sprejema prave korake.

»Spodbuja nas zavezanost podjetja, da zaščiti dobičkonosnost, in čeprav lahko traja nekaj časa, da se celoten trg odzove na signale nižjega povpraševanja, odločitev MU, da zmanjša proizvodnjo bitnih nastavkov in zmanjša kapitalske stroške za 23. FY, pripravlja podjetje na boljše vreme kratkoročne turbulence – izvajanje v smeri ciljev dobičkonosnosti med cikli,« je zapisala.

Fairbanks je ohranila svojo močno oceno za nakup, vendar je svojo ciljno ceno znižala s 72 na 115 USD.

Micronove delnice so do danes padle za približno 44 %, medtem ko je indeks PHLX Semiconductor
SOX,
-3.95%
je padel za 37.8 % in indeks S&P 500
SPX,
+ 0.58%
je padel za 20.9 %.