Zvezni regulatorji že mesece povečujejo pritisk na pekinška in kitajska podjetja, ki trgujejo na ameriških borzah, da morajo spoštovati ameriška pravila kotacije.
Toda v petek je pet največjih kitajskih velikanov v državni lasti, ki kotirajo na borzi v ZDA, skupaj ocenjenih na 318 milijard dolarjev, napovedalo, da bo namesto tega zapustilo Wall Street, kar pomeni pospešitev finančnega ločevanja ZDA in Kitajske.
Državna zavarovalnica Kitajsko življenjsko zavarovanje, energetski velikani PetroChina in China Petroleum & Chemical Corporation, skupaj s kitajsko Aluminium Corporation in Sinopec Shanghai Petrochemical, so vsi v petek sporočili, da bodo umaknili borzo z newyorške borze (NYSE), medtem ko se Washington in Peking še naprej prerivata, da bi dovolila ameriškim inšpektorjem. revizijo kitajskih podjetij. Boj bi lahko privedel do tega, da bi bilo več sto podjetij s sedežem na Kitajskem izgnanih z ameriških borz.
Za vsak slučaj se kitajska podjetja pripravljajo na izgon z Wall Streeta. "Podjetja v državni lasti vidijo, da jim je napisano," je povedal Liqian Ren, direktor sodobne alfe pri investicijskem podjetju WisdomTree Asset Management. Fortune, in nakazuje, da bi lahko prišlo do večjega premika tudi za druga javna podjetja s sedežem na Kitajskem.
Poslovne odločitve
ZDA in Kitajska sta pri hlodovina zaradi desetletja trajajočega spora glede dovoljenja ameriškim inšpektorjem za revizijo kitajskih podjetij, ki kotirajo na borzi ZDA. Ameriški revizijski nadzornik želi popoln dostop do revizorjev in revizijskih dokumentov kitajskih podjetij, vendar je Kitajska to zavrnila, navajajoč pomisleke glede nacionalne varnosti. ZDA bi lahko do leta 260 umaknile več kot 1.3 kitajskih podjetij v skupni vrednosti 2024 bilijona dolarjev, če Washington in Peking ne bosta uspela doseči dogovora.
Kitajski regulator vrednostnih papirjev je dejal v petkovi izjavi, da so "uvrstitve in umiki ... pogosti na kapitalskih trgih." Dodalo je, da je pet državnih podjetij upoštevalo pravila ZDA, medtem ko so kotirale na ameriških borzah, in da so bile njihove odločitve o umiku le "iz poslovnih razlogov".
Druga kitajska podjetja, ki kotirajo na borzi v ZDA, bi lahko sledila stopinjam petih podjetij v državni lasti (SOE). Dve preostali kitajski državni družbi, ki kotirata na ameriških borzah – dve z državo povezani letalski družbi – bosta "vsekakor razmišljali" o umiku iz New Yorka, pravi Ren. Vsa kitajska državna podjetja imajo informacije, za katere Peking meni, da so občutljive ali ključne za nacionalno varnost, do katerih ne želi dostopa ameriškim inšpektorjem, kar pomeni, da ne bi bilo presenečenje, če bi se preostala državna podjetja kmalu odločila za umik z borze, Brendan Brendan Ahern, glavni investicijski direktor pri KraneShares, investicijskem skladu, osredotočenem na Kitajsko, je povedal Sreča.
Vendar to varovanje pred tveganjem ni omejeno na državna podjetja. Druga kitajska podjetja želijo obdržati svoje kotacije v ZDA. Toda na koncu bodo »pregledali situacijo in se strateško odločili,« pravi Ren. Za večino velikih podjetij bo menila, da je uvrstitev na borzo v ZDA tvegana in da se bodo znašla v navzkrižnem ognju med kitajskimi in ameriškimi regulatorji, še posebej zaradi vse slabših kitajsko-ameriških vezi, pravi.
In podjetja, ki niso povezana z državo, si prizadevajo zmanjšati ta tveganja. 29. julija je ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) dodal kitajski tehnološki velikan Alibaba-ki je leta 25 v ZDA zbral 2014 milijard dolarjev največji IPO doslej— na njegov nadzorni seznam za odstranitev. Alibaba razglasitve da spreminja svoj status kotacije v Hongkongu iz sekundarnega v primarni status, kar mu omogoča izstopno pot v primeru odstranitve – in tisto, ki mu omogoča dostop do vlagateljev s celinske Kitajske.
Zaustavljen napredek
V zadnjih mesecih je SEC še naprej dodajal kitajska podjetja na svoj zdaj dolg seznam podjetij, ki jim grozi izgon z ameriških borz. Predsednik SEC Gary Gensler je ponovil, da ZDA ne bodo sprejele nič manj kot popolna skladnost s Kitajske.
Peking domnevno želi skleniti dogovor z Washingtonom, ki bi ločil kitajska podjetja, ki kotirajo na borzi ZDA, glede na vrsto podatkov, ki jih imajo. Kitajska išče kompromis, da bi večini podjetij v nedržavni lasti dovolila, da svoje knjige odprejo ameriškim inšpektorjem, vendar bi omejila preglede državnih podjetij in tehnoloških podjetij, ki imajo občutljive podatke, je Adam Montanaro, investicijski direktor za delnice globalnih nastajajočih trgov pri investicijskem podjetju abrdn, Rekel Fortune v začetku tega leta.
Medtem ko »ima Kitajska spodbude za izboljšanje svojih odnosov z ZDA, so bile [njihove vezi] v zadnjih nekaj letih resno poškodovane. Zaupanje je zelo nizko, zlasti zaradi nedavnega izbruha na Tajvanu,« pravi Ren. Hkrati so bili ameriški regulatorji zelo jasni, da želijo popoln dostop in skladnost. Ne bo dvonivojskega sistema dostopa, ki si ga želi Peking, pravi.
Ahern pa trdi, da so umiki petih državnih podjetij z borze pozitiven znak, da sta Washington in Peking morda bližje doseganju soglasja o umiku. Ko bodo vsa kitajska podjetja v državni lasti izbrisana z Wall Streeta, so "preostala nedržavna podjetja že dolgo izjavila, da nimajo česa skrivati" pred ameriškimi inšpektorji, pravi Ahern.
Kljub temu se je nadzorni seznam SEC za umik iz borze samo povečal – izzivi za kitajska podjetja, ki kotirajo na borzi v ZDA, pa so še težji. SEC je zdaj označil 159 podjetij, vključno z Alibabinim tekmecem v e-trgovini JD.com, družbeni in blogerski velikan Weibo, KFC starš Yum Kitajska, in biotehnološko podjetje BeiGene, ki bodo izključeni z Wall Streeta, če ne bodo upoštevali. Washington »očitno ne bo popustil niti za milimeter. Tu ni nobenega kompromisa. Kitajska stran [mora] vse popustiti,” je v aprilskem zapisu zapisalo raziskovalno podjetje Trivium, osredotočeno na Kitajsko.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Vir: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html