Vlagatelji poskušajo prebrati čajne lističe na razburkanem ameriškem borznem trgu, da bi ocenili, ali se lahko njegov nedavni dvig nadaljuje, potem ko je predsednik Federal Reserve Jerome Powell konec novembra sprožil vzvišeno razpoloženje, ko je nakazal, da bi se njegovo agresivno zvišanje obrestnih mer lahko upočasnilo.
"Vodstvo na delniškem trgu vam sporoča, da se gospodarstvo v bližnji prihodnosti ne bo sesulo pod težo Feda," je po telefonu dejal Andrew Slimmon, višji vodja portfelja za delnice pri Morgan Stanley Investment Management. intervju. "Mislim, da boste ob koncu leta dosegli močan trg."
Slimmon je opozoril na uspešnost cikličnih sektorjev na trgu, vključno s finančnim sektorjem, industrijo in materiali v zadnjih nekaj mesecih, in dejal, da bi ti sektorji "umirali", če bi bili gospodarstvo in dobički podjetij na robu zloma.
ZDA so novembra ustvarile 263,000 novih delovnih mest, preseganje napovedi 200,000 ekonomistov, ki jih je anketiral The Wall Street Journal. Stopnja brezposelnosti je ostala nespremenjena pri 3.7 %, poroča ameriški urad za statistiko dela. poročali v petek. To je skoraj pol stoletja nizko. Medtem se je urna plača prejšnji mesec dvignila za 0.6 % na povprečno 32.82 $, kaže poročilo.
"Odpornost" trga dela in "ponovni porast pritiskov na plače" ne bosta preprečila Fed-u, da bi ta mesec upočasnil tempo zviševanja obrestnih mer, je v petkovem elektronskem sporočilu dejal Capital Economics. Capital Economics je dejal, da še vedno pričakuje, da bo centralna banka zmanjšala obseg naslednjega dviga obrestne mere decembra na 50 bazičnih točk, po nizu dvigov za 75 bazičnih točk.
"V širši sliki je močan trg dela dober za gospodarstvo in slab samo zaradi misije Feda, da zaduši inflacijo," je v petkovem sporočilu dejal Louis Navellier, glavni investicijski direktor pri Navellierju.
Fed je zvišal svojo referenčno obrestno mero, da bi ukrotil visoko inflacijo, ki je oktobra na podlagi podatkov o indeksu cen življenjskih potrebščin kazala znake umirjanja. V prihodnjem tednu bodo vlagatelji dobili podatke o veleprodajni inflaciji za november, merjeni z indeksom cen pri proizvajalcih. Podatki PPI bodo objavljeni 9. decembra.
"To bo pomembna številka," je dejal Slimmon.
Po besedah Jeffreyja Kleintopa, glavnega globalnega naložbenega stratega Charlesa Schwaba, indeks cen pri proizvajalcih veliko bolj poganjajo težave s ponudbo kot povpraševanje potrošnikov.
"Mislim, da so pritiski na PPI dosegli vrhunec na podlagi upada, ki smo ga opazili pri težavah v dobavni verigi," je dejal Kleintop v telefonskem intervjuju. Rekel je, da pričakuje, da bo prihajajoči natis PPI lahko okrepil splošno sporočilo o tem, da centralne banke upočasnjujejo dvigovanje obrestnih mer.
V prihodnjem tednu bodo vlagatelji pozorno spremljali tudi začetne podatke o zahtevkih za brezposelnost, ki bodo objavljeni 8. decembra, kot vodilni kazalec zdravja trga dela.
"Nismo iz gozda," je posvaril Slimmon iz Morgan Stanleyja. Čeprav je optimističen glede delniškega trga v bližnji prihodnosti, deloma zato, ker je "veliko denarja na stranskem tiru", ki bi lahko pripomogel k rasti, je opozoril na obrnjeno krivuljo donosnosti trga zakladnic kot razlog za skrb.
Inverzije, ko kratkoročne donosnosti zakladnice dvigne nad dolgoročnejše stopnjezgodovinsko gledano pred recesijo.
"Krivulje donosa so odlični napovedovalci gospodarske upočasnitve, vendar niso zelo dobri napovedovalci, kdaj se bo to zgodilo," je dejal Slimmon. Njegov "sum" je, da bi recesija lahko prišla po prvi polovici leta 2023.
'Obsežna tehnična obnova'
Medtem je indeks S&P 500 v petek zaključil nekoliko nižje pri 4,071.70, vendar je še vedno zabeležil tedensko rast v višini 1.1 %, potem ko je 30. novembra zrasel zaradi Powellovih pripomb na inštitutu Brookings, ki so nakazale, da bi lahko Fed znižal obseg svojih dvigov obrestnih mer decembra. 13-14 politični sestanek.
"Medvedi so omalovaževali" dvig, ki ga je povzročil Powell, in dejali, da je bil njegov govor "jastreb in da ni upravičil bikovskega vrtenja trga," je Yardeni Research dejal v sporočilu, poslanem po elektronski pošti 1. decembra. Toda "verjamemo, da biki pravilno dojemajo to inflacijo dosegel vrhunec to poletje in z olajšanjem so slišali Powella, da je Fed morda pripravljen pustiti, da se inflacija umiri, ne da bi potisnili gospodarstvo v recesijo.«
Medtem ko je letošnja inflacijska kriza povzročila, da so se vlagatelji osredotočili »samo na nevarnost, ne na priložnosti«, je Powell nakazal, da je čas, da pogledamo na slednje, kot je povedal Tom Lee, vodja raziskave pri Fundstrat Global Advisors, v zapisku v petek zjutraj. Lee je bil optimističen že pred Powellovim govorom v Brookingsu in je v sporočilu z dne 28. novembra podrobno opisal 11 nasprotnih vetrov leta 2022, ki so se 'obrnili'.
Indeks S&P 500 se je prebil nazaj nad svoje 200-dnevno drseče povprečje, kar je Lee poudaril v svojem zapisu v petek pred odprtjem borze. Opozoril je na to, da je indeks drugi dan zapored zaključil nad tem drsečim povprečjem kot na "veliko tehnično okrevanje", in zapisal, da se "v 'krizi' leta 2022 to ni zgodilo (glej spodaj), tako da je to prekinitev vzorca. ”
OPOMBA GLOBALNIH SVETOVALCEV FUNDSTRAT ZJUTRAJ DEC. 2, 2022
V petek S&P 500
SPX,
znova zaključil nad svojim 200-dnevnim drsečim povprečjem, ki je takrat znašalo 4,046, glede na podatke FactSeta.
Navellier je v petkovem zapisu dejal, da je 200-dnevno drseče povprečje "pomembno" opazovati ta dan, saj bi lahko primerjalna vrednost ameriškega delniškega trga končala nad ali pod njim "privedlo do nadaljnjega zagona v obe smeri."
Toda Kleintop Charlesa Schwaba pravi, da bi morda "dal malo manj teže tehničnim podatkom" na trgu, ki je trenutno bolj usmerjen v makroekonomijo. "Če bi preprosta Powellova beseda lahko potisnila" S&P 500 nad ali pod 200-dnevno drseče povprečje, je dejal, "to morda ni toliko posledica ponudbe ali povpraševanja po lastniškem kapitalu s strani posameznih vlagateljev."
Kleintop je dejal, da naslednji teden razmišlja o tveganju za delniški trg: omejitev cene ruske nafte, ki bi lahko začela veljati takoj v ponedeljek. Skrbi ga, kako se bo Rusija odzvala na takšno omejitev. Če se bo država odločila zadrževati nafto na svetovnem trgu, bi to lahko povzročilo "podražitve nafte".
CL.1,
znova dvigniti« in povečati inflacijske pritiske.
Se glasi: G-7 in Avstralija se pridružita EU pri določanju zgornje meje cene ruske nafte na 60 dolarjev za sod
Navellier, ki je dejal, da je "mehak pristanek še vedno možen", če bo inflacija upadla hitreje od pričakovanj, je v svojem zapisu izrazil tudi zaskrbljenost zaradi cen energije. "Ena stvar, ki bi lahko znova sprožila inflacijo, bi bila skokovita rast cen energije, pred katero se je najbolje zavarovati s prekomerno izpostavljenostjo zalogam energije," je zapisal.
"Volatilnost bo verjetno ostala visoka," je dejal Navellier, ki je izpostavil "odločenost Feda, da še naprej pritiska na zavore."
Ameriške delnice so v zadnjem času doživele nekaj velikih nihanj, pri čemer se je S&P 500 prejšnji mesec povzpel za več kot 5 %, potem ko je oktobra poskočil za 8 % in septembra zdrsnil za več kot 9 %, kažejo podatki FactSeta. Glavne referenčne vrednosti so se v petek končale mešano, vendar S&P 500, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
in tehnološko težka Nasdaq Composite
COMP,
vsaka vrtnica za drugi teden zapored.
"Ohranite pristranskost do kakovostnih zaslužkarjev," je dejal Navellier, "izkoristite prednost za dodajanje umikov."
Vir: https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- risks-inflation-data-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo