Delniški trg je prejšnji teden stopil na medvedje ozemlje – začasni obisk?

Še en slabši teden, samo slabše. Četrkove dopoldanske varne ovire so popoldne popustile. Petek je poskočil, nato pa nadaljeval četrtkov padec, ki ni izpolnil svoje vloge nasprotnega dne. (Grafikoni na koncu članka prikazujejo dejanje.)

Široki, močni padci so signalizirali premik na ozemlje medveda, ne glede na izračune odstotka pod vrhom. Vendar obstaja upanje, ker enotedenska dramatična poteza ne opredeljuje nujno trenda.

V tednu se lahko zgodi zbliževanje dejavnikov, zaradi česar je vse videti čarobno ali grozno. Potem pa pride oddih – vikend umirjenega razmišljanja. Do ponedeljkove otvoritve bodo investitorji ugotovili, ali je bila drama prejšnjega tedna primerna ali pretirana.

Bo tokrat zaključek "prevelik"?

To bi omogočilo lep vzpon. Za delničarje je to znak, da je ta razprodaja morda pretirana prilagoditev. Za imetnike gotovine je znak, da so nekatere od teh ugodnih delnic morda dober nakup.

Vendar pa ostajajo pomembni negativni temelji, ki še vedno kažejo, da se borza sooča z bolj nevihtnim vremenom.

Poleg tega prihajajoči teden prinaša tri dogodke, ki bi lahko pretresli stvari. (Konsenzne napovedi iz ekonomskega koledarja Econoday 2022):

• sreda (26. januar ob 2 EST) – Odbor za odprti trg ameriške centralne banke Federal Reserve izda obvestilo o ukrepih po svojih sestankih od torka do srede (soglasje ni sprememb), čemur sledi (ob 2) tiskovna konferenca predsednika Fed Jeromea Powella (brez soglasja – takrat bi lahko komentirali tržne premike dano)
• četrtek (27. januar ob 8 EST) – BDP 4. četrtletje 2021 realna (na inflacijo prilagojena) letna stopnja rasti (soglasje je 5.7 %)
• Petek (28. januar ob 8 EST) – Mesečna (december 2021) sprememba osebnih dohodkov (soglasje je 0.5-odstotno povečanje) in izdatkov za osebno potrošnjo (PCE) (soglasje je -0.5-odstotno zmanjšanje), skupaj z medletno spremembo indeksa cen PCE (soglasje je 5.8-odstotno)

Negativen znak: čudni komentarji o padcih borze

Prejšnji teden se je zgodila zaskrbljujoča nenavadnost: pomanjkano poročanje o padcu tedna in zlasti o četrtkovem zloveščem preobratu.

Iz petkove tiskane izdaje Wall Street Journal, "Delnice izbrišejo dobičke ob pozni prodaji."

Delnice so v četrtek padle, saj je pozno popoldanska razprodaja izbrisala tisto, kar je bilo zgodnje dvigovanje, kar kaže, da so vlagatelji še vedno zaskrbljeni zaradi možnosti zaostritve denarne politike in upočasnitve rasti.

Ta padec je več kot le izbrisal jutranje dobičke. DJIA se je zjutraj dvignil za skoraj 500 točk, nato pa padel za 800 točk. Še huje, prebil je pogosto omenjeno raven 35,000 ovir.

Resnosti četrtkovega preobrata niso opazili le mediji. Tudi dva strokovnjaka za naložbe, omenjena v članku (podčrtam je moj):

Profesionalni #1

»Popoldanska razprodaja ni bila presenetljiva, je dejal Sameer Samana, strateg pri Wells Fargo Investment Institute. Tudi po nedavnem umiku, razprodaje običajno potrebujejo čas, da najdejo pravo dno. Poleg tega na dan, kot je četrtek, so se verjetno nekateri trgovci odločili prodati v zgodnji dobiček, da bi zmanjšali nekaj svojih izgub iz prejšnjih razprodaj. "Tako se trgi nahajajo na dnu," je dejal. 'Traja le nekaj dni.'"

Vedno je napačno pripisati premike delnic konkurenčnim trgovcem z Wall Streeta, ki nenadoma delujejo v korak. Še več, trditi, da so tržna dna podobna in da trajajo le nekaj dni, je absolutno napačna.

Profesionalni #2

»Ne vidim veliko na trgu, kar bi me resnično vznemirilo. Tam zunaj ni nikogar, ki bi rekel 'teči v hribe' vendar obstajajo tisti, ki pravijo, da bodo prevzeli tveganje in se preusmerili na druga področja trga,« je povedala Kara Murphy, glavna direktorica za naložbe Kestra Holdings.

Res je, da ni razširjenega javnega alarma. Toda če bi obstajal, bi bil to pozitiven nasproten znak, da je dno blizu. Poleg tega je napačno reči, da "nihče" ne opozarja na morebitno veliko razprodajo. Vedno so vlagatelji in strokovnjaki, ki predvidevajo, kaj se bo verjetno zgodilo.

Profesionalni #3

V članku je bil en investicijski strokovnjak, ki je navedel ustrezen pogled na ta trg:

""Kadarkoli vidimo, da delnice padajo, tako kot letos, se tega zavedamo tveganje za zlom raste in ne zmanjšuje,« je dejal Nicholas Colas, ustanovitelj analitičnega podjetja DataTrek Research.

Se bo zgodil zlom? Negotovo je, vendar obstaja dostojno velika verjetnost, da bi lahko, zaradi česar je previdnost (in denarne rezerve) dobra strategija.

Bistvo – naslednji teden bi lahko ustvaril enega od treh scenarijev:

1. Nekakšen preobrat, kar daje upanje, da se razprodaja konča
2. Bočni premik, verjetno nestanoviten, kar ohranja negativen, negotov pogled iz prejšnjega tedna
3. Še en slab teden, povzroča večjo zaskrbljenost in dvom (tu je verjetnost "zloma" večja)

Karkoli se zgodi, držanje denarnih rezerv omogoča vlagatelju, da si ustvari boljši pogled in razumevanje dogajanja – plus sredstva za izkoriščanje priložnosti, ki se pojavijo.

Štirje borzni grafikoni, ki prikazujejo opazne padce prejšnjega tedna – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite in Nasdaq 100