Medtem ko se bo letošnja močna razprodaja delnic morda zdela brutalna, zlasti po septembrskem pokolu, S&P 500 ostaja približno 17.1% glede na tržne podatke Dow Jones nad ravnmi ob koncu leta 2019.
To ni dovolj nizko glede na verjeten obseg ukrepov Federal Reserve, potrebnih za vrnitev naraščajoče inflacije na 2-odstotni letni cilj centralne banke, pravi Steven Blitz, glavni ameriški ekonomist pri TS Lombard.
"Da, trgi so preusmerjeni, vendar se do danes ponastavljajo s previsokih ravni cen, ki so jih ustvarile politike Feda, ki so trajale predolgo," je dejal Blitz v nedavnem sporočilu stranke.
»Finančni pogoji se posledično zaostrujejo, a še ne dovolj, da bi
upraviči zaskrbljenost, da bo gospodarstvo kmalu počilo.«
Blitz je poudaril, kako malo so se finančni pogoji zaostrili (glej grafikon) glede na pretekle recesije, da bi podprl svoj argument, zakaj mora Fed še vedno zvišati svojo obrestno mero za več, kot je bilo pričakovano.
Finančni pogoji so zaostreni, a ne dovolj, če pogledamo pretekle recesije
Bloomberg, TS Lombard
Ameriške delnice so v sredo končale s padcem v nemirnem trgovanju, potem ko so se v začetku oktobra močno okrepile in po najslabšem septembru od leta 2002. je zapisal William Watts kako po hudem septembru indeks S&P 500
SPX,
običajno opazi skromne dobičke mesec dni kasneje, vendar ne industrijskega povprečja Dow Jones,
DJIA,
ko gledamo zgodovinske podatke.
Glavna težava za Blitz je, da je bil letošnji padec delniškega trga "komaj pretres", če pogledamo približno 50-odstotni padec delnic v recesiji 1974-75 in tisti v letih 2008-09.
»Še bolj natančno, trg je prišel sem z oblikovanjem cen v 4.5-odstotni rešitvi Feda (4.5-odstotna inflacija, 4.5-odstotna brezposelnost, 4.5-odstotna obrestna mera), pri čemer vsi verjamejo v to.
bo dovolj za največji pritisk na inflacijo,« je dejal Blitz. "Ne bo."
Vlagatelji so se osredotočali na petkovo poročilo o delovnih mestih za september, da bi ugotovili, ali Fed bi lahko nadaljeval svoj tempo prevelikih dvigov obrestnih mer ob robustnih povečanjih plač, ki so spodbujale inflacijo.
Podobni: Septembrsko poročilo o zaposlovanju v ZDA naj bi padlo na najnižjo raven v zadnjem letu in pol
Namesto tega Blitz ocenjuje, da bo "rešitev" Feda morda morala doseči 5.5 %, zlasti glede na to, da so bilance stanja gospodinjstev doslej ostale prožne, čeprav so obrestne mere dramatično narasle, ki je ohladil stanovanjski trg saj se 30-letna fiksna hipotekarna obrestna mera približuje 7 %.
Stroški energije kot sestavni del inflacije so bili v sredo spet v središču pozornosti, ko so se cene surove nafte zvišale potem ko so se veliki proizvajalci nafte strinjali z zmanjšanjem njihove skupne ravni proizvodnje surove nafte za 2 milijona sodov na dan, z začetkom naslednjega meseca.
Odločitvi je sledila ameriška referenčna nafta West Texas Intermediate z dobavo novembra
CLX22,
CL00,
pridobil 1.4 % na 87.76 $ za sod.
Cene surove nafte v ZDA so po podatkih FactSet padle z najvišje vrednosti znotraj dneva v marcu, ko je znašala skoraj 130 dolarjev za sod, potem ko so poskočile, ko so se svetovna gospodarstva prvič rešila iz zapor zaradi pandemije, pa tudi, ko se je pospešil prehod na bolj zelene vire energije in zaradi ruske vojne v Ukrajini.
Preberi: Zakaj imajo stanovanja v recesiji 'veliko prostora za premikanje', tudi če cene padejo za 15 %
Vir: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-wrong-the-economy-isnt-going-to-blow-a-gasket-just-yet-warns-economist-11665002204? siteid=yhoof2&yptr=yahoo