Aktualno posodobljene novice po vsem svetu, povezane z Bitcoin, Ethereum, Crypto, Blockchain, tehnologijo, gospodarstvom. Posodobljeno vsako minuto. Na voljo v vseh jezikih.
Velikost besedila Strategi Bank of America verjamejo, da bodo napovedi dobičkov padle, kar bo z njimi znižalo tečaje delnic. Amir Hamja/Bloomberg Bank of America strategi so znižali ciljno ceno za S&P 500 in napovedujejo, da bo indeks letos še padal. To ne pomeni, da bo nebo padlo, vendar je najnovejši najslabši možni scenarij banke precej črnogled. Strategi so znižali svojo ciljno ceno ob koncu leta za S&P 500 na 3600, pod trenutno raven indeksa, ki je malo pod 3800. Strategi pripisujejo večjo težo svojemu najslabšemu možnemu scenariju za indeks – 50-odstotna možnost, da indeks pade na 3250. Verjetnost padca so povišali na najslabši možni scenarij, ker se povečuje tveganje recesije, kar pomeni, da so ogroženi dobički podjetij. Razmišljanje Bank of America je smiselno. Federal Reserve zdaj razmišlja o dvigu referenčne posojilne obrestne mere za polno odstotno točko namesto da bi ponovil dvig za tri četrtine točke, ki ga je že izvedel letos. Pohodi so namenjeni boju divja inflacija. Uničili bodo nekaj gospodarskega povpraševanja, kar pomeni, da se bodo morale ocene zaslužka analitikov od tu naprej verjetno znižati. Zaključek: medtem ko je borzo letos že močno prizadela, bi lahko bila prizadeta še močneje. Bankina ciljna cena v najslabšem možnem primeru nakazuje približno 14-odstotno znižanje od tukaj. Ta cilj se začne s predpostavko, da se morajo napovedi dobička znižati. Bank of America pravi, da bi lahko skupna ocena analitikov zaslužka S&P 500 leta 2023 padla na 187 USD. To pomeni, da morajo analitiki znižati ocene za približno 24 % s trenutnih 247 $.Seveda je to še posebej pesimističen pogled; Morgan Stanley strategi nedavno dejali, da recesije običajno sprožijo približno a 15 % zmanjšanje na ocene. Kljub temu bi se scenarij Bank of America lahko uresničil, če bodo gospodarske posledice skokovitih obrestnih mer dovolj grde. Naslednje vprašanje je, kje naj pristanejo vrednotenja delnic ali večkratnik, ki ga trg daje tem dobičkom. Da bi dosegli ciljni večkratnik, so strategi preučili nekaj, kar se imenuje premija za tveganje lastniškega kapitala. Pravijo, da bi morala biti premija za tveganje delniškega indeksa S&P 500 okoli 5.75 %, kar je bila najvišja premija za tveganje, ki so jo vlagatelji zahtevali od indeksa med recesijo v zgodnjih devetdesetih letih prejšnjega stoletja, ki je zabeležila podoben upad rasti, kot se pričakuje tokrat. Ta premija za tveganje pomeni, da bi morala biti pričakovana stopnja donosa indeksa za naslednje leto 1990 odstotne točke višja od realnega 5.75-letnega donosa zakladnice, kar odraža dodatno tveganje, da bi bili v delnicah pred državnimi obveznicami. Torej bi donos dobička – pričakovani dobiček na delnico S&P 10 kot donos v primerjavi z ravnijo cene – znašal 500 %, saj Bank of America do konca leta pričakuje dejanski 5.75-letni donos približno 10 %. Ta donos dobička pomeni, da je za vsakih 100 USD vrednosti indeksa 5.75 USD dobička na delnico. To predstavlja 17.4-kratni večkratnik za indeks. Ta večkratnik pričakovanega dobička na delnico Bank of America za leto 2023 pripelje stratege na njihovo raven indeksa najslabšega scenarija 3250. Ne pozabite, da je to najslabši možni scenarij, ki se morda ne bo popolnoma uresničil. Toda bistvo je, da vlagatelji zdaj ne bi smeli staviti kmetije na borzo – tveganje je prehudo. Pišite Jacobu Sonenshineu na [e-pošta zaščitena]
Amir Hamja/Bloomberg
Bank of America strategi so znižali ciljno ceno za S&P 500 in napovedujejo, da bo indeks letos še padal. To ne pomeni, da bo nebo padlo, vendar je najnovejši najslabši možni scenarij banke precej črnogled.
Strategi so znižali svojo ciljno ceno ob koncu leta za S&P 500 na 3600, pod trenutno raven indeksa, ki je malo pod 3800. Strategi pripisujejo večjo težo svojemu najslabšemu možnemu scenariju za indeks – 50-odstotna možnost, da indeks pade na 3250. Verjetnost padca so povišali na najslabši možni scenarij, ker se povečuje tveganje recesije, kar pomeni, da so ogroženi dobički podjetij.
Razmišljanje Bank of America je smiselno. Federal Reserve zdaj razmišlja o dvigu referenčne posojilne obrestne mere za polno odstotno točko namesto da bi ponovil dvig za tri četrtine točke, ki ga je že izvedel letos. Pohodi so namenjeni boju divja inflacija. Uničili bodo nekaj gospodarskega povpraševanja, kar pomeni, da se bodo morale ocene zaslužka analitikov od tu naprej verjetno znižati.
Zaključek: medtem ko je borzo letos že močno prizadela, bi lahko bila prizadeta še močneje. Bankina ciljna cena v najslabšem možnem primeru nakazuje približno 14-odstotno znižanje od tukaj.
Ta cilj se začne s predpostavko, da se morajo napovedi dobička znižati. Bank of America pravi, da bi lahko skupna ocena analitikov zaslužka S&P 500 leta 2023 padla na 187 USD. To pomeni, da morajo analitiki znižati ocene za približno 24 % s trenutnih 247 $.
Seveda je to še posebej pesimističen pogled;
Morgan Stanley strategi nedavno dejali, da recesije običajno sprožijo približno a 15 % zmanjšanje na ocene. Kljub temu bi se scenarij Bank of America lahko uresničil, če bodo gospodarske posledice skokovitih obrestnih mer dovolj grde.
Naslednje vprašanje je, kje naj pristanejo vrednotenja delnic ali večkratnik, ki ga trg daje tem dobičkom.
Da bi dosegli ciljni večkratnik, so strategi preučili nekaj, kar se imenuje premija za tveganje lastniškega kapitala. Pravijo, da bi morala biti premija za tveganje delniškega indeksa S&P 500 okoli 5.75 %, kar je bila najvišja premija za tveganje, ki so jo vlagatelji zahtevali od indeksa med recesijo v zgodnjih devetdesetih letih prejšnjega stoletja, ki je zabeležila podoben upad rasti, kot se pričakuje tokrat. Ta premija za tveganje pomeni, da bi morala biti pričakovana stopnja donosa indeksa za naslednje leto 1990 odstotne točke višja od realnega 5.75-letnega donosa zakladnice, kar odraža dodatno tveganje, da bi bili v delnicah pred državnimi obveznicami. Torej bi donos dobička – pričakovani dobiček na delnico S&P 10 kot donos v primerjavi z ravnijo cene – znašal 500 %, saj Bank of America do konca leta pričakuje dejanski 5.75-letni donos približno 10 %.
Ta donos dobička pomeni, da je za vsakih 100 USD vrednosti indeksa 5.75 USD dobička na delnico. To predstavlja 17.4-kratni večkratnik za indeks. Ta večkratnik pričakovanega dobička na delnico Bank of America za leto 2023 pripelje stratege na njihovo raven indeksa najslabšega scenarija 3250.
Ne pozabite, da je to najslabši možni scenarij, ki se morda ne bo popolnoma uresničil. Toda bistvo je, da vlagatelji zdaj ne bi smeli staviti kmetije na borzo – tveganje je prehudo.
Pišite Jacobu Sonenshineu na [e-pošta zaščitena]
Vir: https://www.barrons.com/articles/bank-of-america-lowered-sp-500-price-target-51657828573?siteid=yhoof2&yptr=yahoo