Sijajna "zaščita pred inflacijo" izgubi svoj kratkoročni sijaj

Zlato je dolgo veljalo za zaščito pred inflacijo, vendar nedavna cenovna akcija postavlja to pod vprašaj glede na vladna poročila prejšnji teden.

Petkova objava novih izdatkov za osebno potrošnjo – PCE – je pokazala, da so se cene življenjskih potrebščin od decembra do januarja zvišale za ,6 %, kar je veliko več kot zvišanje za ,2 % od novembra do decembra. Novica je povzročila razprodajo delniških trgov – in, uganite kaj – tudi stara varovalka pred inflacijo, zlato, je padla.

Lahko se zgodi, da vlagatelji v plemenite kovine pričakujejo vrtenje Fed, ko bodo obrestne mere na neki točki v prihodnosti prenehale naraščati in začele padati. Prej se je pričakovalo, da se bo to lahko zgodilo proti koncu leta 2023, zdaj pa "strokovnjaki" menijo, da bo morda bolj kot nekoč leta 2024.

Ne glede na vzrok, zlato in zaloge zlata padajo že nekaj tednov. Tukaj je dnevni grafikon za delnice SPDR Gold (NYSE: GLDGLD
):

Očitno je, da je spektakularnega naraščajočega trenda z najnižje vrednosti v začetku novembra 2022 konec. Najvišja vrednost v začetku februarja 2023 blizu 182 $ je videti precej nasedla po nenadnem padcu vrzeli nekaj dni pozneje. Upoštevajte, da je cena zdaj pod 50-dnevnim drsečim povprečjem (modra črta) in da se zdi, da se je pripravljena obrniti navzdol. 200-dnevno drseče povprečje, tik pod trenutno ceno, še naprej počasi pada.

Tedenski grafikon za delnice SPDR Gold izgleda takole:

Nižje najvišje cene so prva stvar, ki jo opazite: najvišja vrednost je sredi leta 2020, nato pa sledi še en udarec, ki ne uspe v začetku leta 2022. 50-tedensko drseče povprečje se od začetka leta 2021 giblje vstran navzdol. 200-tedensko drseče povprečje še naprej raste navzgor - dolgoročni uporabniki ostajajo pri njem, čeprav kratkoročne množice popustijo.

Tukaj je mesečno lestvico SPDR Gold Shares:

Tako je zelo dolgoročno mnenje, da naraščajoči trend ostaja na mestu, kar dokazuje 200-mesečno drseče povprečje, ko se še naprej pomika višje. Kljub vsej februarski prodaji 50-mesečno drseče povprečje še naprej narašča. To so pozitivne strani z vidika analize grafikona cen.

Druga sijoča ​​plemenita kovina, srebro, ima podoben cenovni videz. Tukaj je dnevna tabela cen za iShares Silver Trust:

Ta mesečni damping teh srebrnih iShares je izjemen z zgodnjo najvišjo ceno 22.50 USD, nato pa množica pride in umakne. Linija naraščajočega trenda od najnižje vrednosti oktobra 2022 je prebita, 50-dnevno drseče povprečje se obrne navzdol in cena zdrsne pod 200-dnevno drseče povprečje.

Petkov rdeči stolpec prodaje kaže malo skrbi glede možnih učinkov indeksa osebne potrošnje. Silver pravi »inflacija? kakšna inflacija?" — vsaj v tem kratkoročnem časovnem okviru.

Tukaj je tedenski grafikon cen za iShares Silver Trust:

Poglejte, kako odločilno so delnice prejšnji teden premagale 50-tedensko in 200-tedensko drseče povprečje. Zdi se verjetno, da bodo preizkusili, koliko podpore je na tem območju avgusta/septembra/oktobra 2022 16/17 $. To je še en grafikon, ki pravi "kakšna inflacija?"

Mesečni iShares Silver Trust izgleda takole:

Je precej drugačen od mesečne karte zlata, kajne? To je lahko povezano z različnimi industrijskimi uporabami srebra in učinki, ki bi lahko imeli na gibanje cen. Ne glede na razlog je ta plemenita kovina daleč od najvišje vrednosti iz leta 2011, ko je znašala 48 dolarjev. Najnižja vrednost 2020/11 $ v začetku leta 12 je morda naslednji preizkus podpore, če gledamo s tega vidika.

Ne naložbeni nasvet. Samo za izobraževalne namene.