Skrivnost fantastičnih 44 % donosov iz varnih CEF

Zakaj bi kdo hotel plačati polno ceno delnice?

Številne običajne tickerje je mogoče kupiti za 5 %, 10 % in celo 12% ceneje na prehodu zaprtega sklada (CEF). Ti CEF-ji s popustom so najbližje brezplačnemu kosilu, ki ga imamo na Wall Streetu. In večina vlagateljev ne ve zanje, ker, no, ne berejo dovolj Nasprotni pogled!

CEF so edinstvena vozila. So eden zadnjih kotičkov borznega trga s sladko neučinkovitostjo. Za razliko od svojih bratrancev vzajemnih skladov in ETF imajo CEF-i fiksne skupine delnic. Kar pomeni, da lahko trgujejo s premijami in popusti na vrednosti njihovih osnovnih sredstev.

Tako je. Deal.

Pojdimo Abeceda
GOOGL
Inc (GOOG), ki je mnogim v mislih po včerajšnjem poročilu o dobičku. Rast po razumni ceni (GARAR
P) oboževalci so začeli spremljati GOOG. Prihodki še vedno naraščajo z dvomestnimi številkami in delnica prinaša manj kot 20-kratnik zaslužka in prosti denarni tok ... ni slabo.

Zdaj o GOOG tukaj ne razpravljamo pogosto, ker ne prinaša dividend. Toda GOOG lahko na teh straneh podelimo upravičenost tako, da se namesto tega dotaknemo GDV

To je oznaka za Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), upravlja legendarni vrednostni vlagatelj Mario Gabelli. GOOG je vodilni holding. GOOG v vrednostnem skladu? Dovolj sem star, da se spomnim, ko je bil GOOG rastoče ime zaprite oči in kupite!

Zdaj imamo oboževalce GARP-a, ki se nagovarjajo. Toda zakaj ne bi namesto tega šel na GDV? To je način, da kupite GOOG po enaki ceni več razumna cena, ker:

• To je medvedji trg in GDV je bil vržen v koš za ugodne cene. Ko pišem, sklad trguje z 12-odstotnim diskontom na svojo neto vrednost sredstev (NAV).
• Z drugimi besedami, njeni vlagatelji kupujejo delnice GOOG in GDV z vrednostjo modrih čipov za samo 88 centov na dolar.
• Poleg tega GDV prinaša lepe dividende. Trenutno je 6.2 % plačan mesečno.

Ah, glasba našemu nasprotniku in dohodkovno zahtevna ušesa! GDV ima tudi v lasti american Express
AXP
(AXP), ki trguje za 8-kratni prosti denarni tok in je pred kratkim dvignila svoje dividende za neverjetnih 21 %. in Microsoft
MSFT
(MSFT), ki je v zadnjih petih letih svoje izplačilo povečalo za 59 %.

GDV je odlična mešanica delnic, ki jih vedno občudujemo, vendar redko kupujemo. In hej, če si kupil ko smo ga tukaj razpisali konec leta 2020, GDV resnično za vas – mesečne dividende in več.

Takrat je veljala »trojna grožnja« za GDV. Zbrali smo njegove mesečne dividende, uživali v dobičkih NAV, ko so se GOOG, AXP, MSFT in drugi okrepili, in zabeležili tudi dvig cen, ko se je okno popustov zožilo na enomestno število.

Skrivnost našega uspeha? Ko je bila GDV oktobra 2020 pripravljena na shod, smo skočil na njem za naše Contrarian Poročilo o dohodku portfelj. Nato se je NAV družbe GDV povečala, njen diskont se je zmanjšal in uživali smo v 44-odstotnem dobičku (vključno z našimi mesečnimi dividendami) v samo 15 mesecih!

Kako čudovit svet bi bil, če bi nam GDV lahko samo plačeval mesečno in dosegel 44-odstotne donose vsak 15 mesecev! Na žalost bikovski trgi ne trajajo večno. Zaradi tega smo februarja prodali GDV.

Razumem, da je Gabelli dober izbirnik delnic, vendar je nemogoče izbrati svojo pot skozi medvedji trg, kot je ta. Bolje prodati zgodaj, sedeti na gotovini in čakati na boljšo priložnost za nakup.

Ali je dividenda GDV varna? Odvisno, kako dolgo bo ta padec trajal. Sklad je odvisen od naraščajočih tečajev delnic za financiranje svojih izplačil. To je v redu, ko delnice rastejo, slabo pa, ko propadejo.

Ni bilo vredno ostati ob strani, da bi izvedeli. Doslej je sklad od februarja še naprej izplačeval svojo mesečno dividendo v višini 0.11 USD. Toda njegova NAV se je zmanjšala, kot je bilo napovedano, in odkar smo jo obrnili, je GDV izgubil 12 %. Te dividende so ublažile le toliko ...

Nekega dne bi rad ponovno obiskal GDV. 12-odstotni popust plus 6.2-odstotna mesečna dividenda je zelo sladko. Toda od zdaj do takrat moramo odpraviti nekaj ovir.

Najprej moramo videti, da Federal Reserve pritiska na zavore. Pravzaprav smo se sklicevali GDV kot "dividendo, ki jo spodbuja Fed" pred dvema letoma. Fed je tiskal kup denarja, ki je dvignil borzo. GDV je bil način za nakup poceni delnic, ki izplačujejo dividende in so verjetno odplule.

Tako je. Na podlagi tiskanja denarja Fed nam je GDV plačeval vsak mesec, medtem ko je cena njegove delnice naraščala vse višje. (Ah, dobri stari časi. Nikoli si nisem mislil, da bomo to rekli o letu 2020!)

Drugič, priti moramo na drugo stran kakršne koli gospodarske upočasnitve, v kateri smo že. Ali vsaj videti luč na koncu recesijskega tunela.

Ko bomo to storili, bodo igrali CEF-i, kot je GDV. Najprej boš slišal od mene.

Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.

Razkritje: nič