Moč CPG zagotavlja enakomerno donosnost naložbe v sklade VC

Skoraj 70 % ameriškega gospodarstva poganja potrošniška poraba. Vendar so naložbe tveganega kapitala osredotočene predvsem na tech.

Nekateri, kot je Springdale Ventures, vidijo priložnost v financiranju podjetij v zgodnji fazi razvoja potrošniško pakirano blago (CPG) prostora. Podjetje tveganega kapitala vlaga v vse, od hrane in pijače do trajnih dobrin in od pripravljenosti na izredne razmere do naročniških knjig za otroke. »V vse, kar bi našli v gospodinjstvu izboljšanje življenja, vlagamo,« je dejala Genevieve Gilbreath, soustanoviteljica in generalna partnerica (GP) pri Springdaleu.

Gilbreath je serijski podjetnik, ki je ustanovil dve podjetji za izvoz in uvoz dodatkov. Ko je prodala drugo podjetje, je želela začeti vlagati v potrošniške blagovne znamke in podpirati podjetnike v njihovih zgodnjih fazah, zato se je Gilbreath pridružila SKU kot generalna direktorica. Je vodilni pospeševalni program za startupe potrošniških izdelkov v ZDA. Tam je spoznala svojega soustanovitelja tveganega sklada Dana Grahama.

Graham je imel podjetje za tiskanje digitalnih znakov, imenovano Build a Sign, ki ga je zagnal in prodal Vistaprintu za devetmestno številko. "Moje izkušnje so fizični izdelki v vseh [distribucijskih] kanalih, vendar pretežno naravni kanali, kot je Whole Foods," je dejal Gilbreath. "Njegovo ozadje je veliko bolj osredotočeno na e-trgovino in neposredno na potrošnika za fizične izdelke."

"Videli smo veliko vrzel na trgu za financiranje podjetij CPG v zgodnji fazi," je dejal Gilbreath. Bilo je veliko tehnoloških skladov v zgodnji fazi, ne pa skladov, osredotočenih na potrošnike, zlasti v Austinu. Blagovne znamke za prilagajanje potrošnikov poskušajo zbrati denar iz tehnoloških skladov ali angelov. Toda »večina [tehnoloških] vlagateljev ne vem, kaj je potrebno za obseg [potrošniško] blagovno znamko ali imajo mreže, ki so resnično v pomoč.«

Springdale Ventures je bil ustanovljen leta 2019. Par je nameraval zbrati sklad v vrednosti 20 milijonov dolarjev, vendar je zbral 27 milijonov dolarjev. Komanditisti prvega sklada (LP) so bili vsi premožni posamezniki (HNWI) in majhne družinske pisarne.

"Vlagali smo v 28 blagovnih znamk," je dejal Gilbreath. Dvojec je denar zbiral predvsem od ljudi, ki so ju poznali. »Nekako podobno krogu prijateljev in družine za startup. So premožni ljudje, ki nas poznajo in nam zaupajo.«

Gilbreath in Graham trenutno zbirata svoj drugi sklad. Imajo nekaj rezultatov iz prvega sklada, vendar niso imeli nobenih izstopov. "Še vedno sva precej mlada," je rekla. "Večina naših naložb je stara le približno leto in pol."

"Zdaj ciljamo na velikost sklada 60 milijonov dolarjev s trdo kapitalizacijo 85 milijonov dolarjev," je dejal Gilbreath. Par je zbral 40 milijonov dolarjev. "Januarja smo investirali v naše prvo podjetje," je izjavil Gilbreath. Številne plošče iz prvega sklada se vračajo. "Imamo tudi posameznike z visoko neto vrednostjo zunaj našega omrežja, več večjih družinskih pisarn in majhnih ustanov."

"Pogovarjamo se s številnimi institucijami, majhnimi in velikimi," Gilbreath. »[v teh ustanovah] je ogromno nastajajočih managerskih programov.«

Pokojninski skladi, banke, vzajemni skladi, hedge skladi, zavarovalnice in dotacije imajo nastajajoče programe upraviteljev, v katerih vlagajo v prvi, drugi in celo tretji sklad pod določenim pragom. Prag za vlaganje v večino nastajajočih programov za upravitelje je, da znaša sklad med 50 in 150 milijoni dolarjev. Prvi sklad Springdale ne bi bil upravičen, vendar njegov drugi sklad za nekatere izpolnjuje pogoje.

Večina tveganih kapitalistov meni, da je tehnologija edino mesto, kjer so donosi. "To je popolna slepa pega," je poudaril Gilbreath. Na vlaganje v potrošniška podjetja gleda skozi dve leči. Prvič, z vidika velikosti trga: Skoraj 70 % BDP ZDA ustvarijo potrošniki. Sektor je močno podhranjen. Drugič, z vidika donosa. Donosnost naložb (ROI), ki jo dobite od zagonskih podjetij CPG, je veliko bolj dosledna v celotnem skladu kot tehnološki skladi. V nasprotju z naložbami v tehnologijo, pri katerih lahko dobite dober rezultat, a pogosto izpadete, je pri naložbah v potrošniške izdelke veliko več doslednosti. Pomislite na veliko dvojk in trojk.

Številni potrošniški izdelki in storitve so stalnica. Med recesijo in drugimi izrednimi razmerami, kot so pandemije, uživajo stalno povpraševanje. V CPG je več žensk in ustanoviteljev BIPOC kot v tehniki. "Obstaja veliko bolj raznolika skupina posameznikov, ki želijo ustanoviti ta podjetja in imajo potrebne veščine," je dejal Gilbreath.

"Do takrat, ko vlagamo v izdelke, se ti dobro prilegajo trgu izdelkov," je dejal Gilbreath. »Imajo bazo potrošnikov in se začenjajo širiti. Za potrošniške blagovne znamke je toliko priložnosti za izstop. Tudi v težkih razmerah bodo kupci še vedno tam.”

Pri zbiranju sredstev so bile nepričakovane in pričakovane ovire. "Nekateri naši premožni posamezniki, ki so se zavezali, zdaj pravijo, da želijo zaradi stanja na delniškem trgu in njihove likvidnosti zmanjšati zneske ali začasno ustaviti zavezo," je dejal Gilbreath.

"Večina premožnih posameznikov, ki vlagajo v sklade, so belci," je dejal Gilbreath. Toda ženske bolje razumejo potrošniški prostor. "Medtem ko ženske vedno bolj postajajo bogate osebe, bo potreben čas, da se kulturne norme v zvezi z ženskami in naložbami spremenijo." Ženskam govorijo, da niso dobre vlagateljice, v resnici pa so boljši vlagatelji kot moški.

Springdalesova trenutna minimalna naložba je 500,000 $. Potrebne so nižje naložbene zahteve, da bi ženske spodbudili k vlaganju kot dolgoročni partner. Sredstva nad 10 milijonov dolarjev so omejena na 99 akreditiranih vlagateljev. Devetindevetdeset majhnih čekov te ne pripelje daleč. "Razmišljam, kako bi lahko to naredili," je dejal Gilbreath. To bi lahko pomenilo vzporedni sklad, ki je manjši od 10 milijonov dolarjev in ima lahko 249 akreditiranih vlagateljev.

Kako razmišljate o tem, kako zbirate denar?