"Razcveta pandemije prodaje stanovanj je konec": hipotekarne obrestne mere so narasle na najvišjo raven od leta 2009, ko Fed pritiska na stanovanjski trg

To predstavlja najvišjo točko za referenčni 30-letni hipotekarni produkt od avgusta 2009. Če to postavimo v kontekst: zadnjič, ko so bile hipotekarne obrestne mere tako visoke, je bil Barack Obama le nekaj mesecev po svojem prvem predsedniškem mandatu, država je bila v globinah Velika recesija in Instagram še nista bila zagnana.

"Nazadnje, ko so bile hipotekarne obrestne mere tako visoke, Barack Obama je bil šele nekaj mesecev po svojem prvem predsedniškem mandatu, država je bila v globinah velike recesije, Instagram pa še ni bil uveden."

Povprečna obrestna mera za 15-letno hipoteko s fiksno obrestno mero se je v zadnjem tednu zvišala za 12 bazičnih točk na 4.52 %. 5-letna hibridna hipoteka z nastavljivo obrestno mero, indeksirana v državni blagajni, je v povprečju znašala 3.96%, kar je 18 bazičnih točk več kot prejšnji teden.

Hipotekarne obrestne mere so približno primerjane z donosom na 10-letnem državnem zapisu
TMUBMUSD10Y,
3.042%.
Toda razlika med povprečno obrestno mero za 30-letno hipoteko in 10-letno zakladnico se je v zadnjem času povečala.

Od konca velike recesije je razlika med obema v povprečju znašala 1.7 odstotne točke, trenutno pa se giblje nad 2%. Če bi bil razpon bližje zgodovinskim ravnem, bi bila 30-letna hipoteka s fiksno obrestno mero še vedno pod 5%.

Ameriška centralna banka je v veliki meri kriva za dejstvo, da so se hipotekarne obrestne mere povečevale hitreje, kot bi sicer pričakovali, glede na analizo Odete Kushi, namestnice glavnega ekonomista pri zavarovalnici naslovov First American.
FAF,
-3.36%.
Vlagatelji, ki kupujejo hipotekarno zavarovane vrednostne papirje, so že upoštevali pričakovanja, da bo ameriška centralna banka Federal Reserve še naprej zviševala obrestne mere skozi vse leto, da bi njihov pogled na hipotekarni trg.

Posojilodajalci morajo posledično zvišati obrestne mere, ki jih ponujajo potrošnikom, da bodo lahko še naprej prodajali svoja posojila vlagateljem – te prodaje so tista, ki ustvarjajo sredstva, ki se uporabljajo za proizvodnjo več hipotek.

"Medtem ko je nekaj dodatnih zaostritev Fed-a že vpeto v današnje povprečne hipotekarne obrestne mere, bo nenehni inflacijski pritisk verjetno še vedno dvignil hipotekarne obrestne mere v prihodnjih mesecih," je dejal Kushi.

Zvišanje kratkoročnih obrestnih mer ni edini način, kako Fed vpliva na hipotekarni trg. Sama centralna banka je od začetka pandemije kupec hipotekarnih vrednostnih papirjev. Zdaj, ko bo Fed krčil svojo bilanco obveznic, vključno s temi vrednostnimi papirji, bi to lahko vplivalo na likvidnost na hipotekarnem trgu. Posojilodajalci bi morali razliko nadomestiti z zvišanjem obrestnih mer.

Že nedavni podatki o stanovanjskem trgu so pokazali ogromen učinek, ki ga je dvig cen imel na kupce stanovanj. "Razcveta pandemije prodaje stanovanj je konec in aktivnost se je vrnila na raven pred pandemijo," sta v raziskovalnem zapisku zapisala ameriški ekonomist Mizuho Securities Alex Pelle in glavni ameriški ekonomist Steven Ricchiuto.

Jasno je, da so izzivi cenovne dostopnosti, ki jih povzročajo naraščajoče stopnje in višje cene, ohladili povpraševanje med kupci stanovanj. Kljub temu je seznamov domov še vedno malo. To pomeni, da bodo cene stanovanj verjetno še naprej rasle - čeprav počasneje - saj tudi z zmanjšanim številom kupcev ni dovolj nepremičnin za rast, pravijo analitiki.

In obstaja možnost, da bi naraščajoče obrestne mere lahko tudi ovirale ponudbo stanovanj za prodajo. "Obstoječi lastniki stanovanj so zaklenjeni, ko je njihova obstoječa hipotekarna obrestna mera pod prevladujočo tržno hipotekarno obrestno mero, ker obstaja finančna ovira za prodajo svojih domov in nakup novega doma po višji hipotekarni obrestni meri," je dejal Kushi.

Večina ekonomistov predvideva, da se stanovanjski trg uravnoveša, kar pomeni, da bi lahko vojne in nepredvideni dogodki kmalu postali stvar preteklosti.