Presenetljiva objava Savdske Arabije o zmanjšanju proizvodnje nafte 4. junija je dvignila cene nekoliko navzgor. Vendar obstaja pomembna protiutež teži Savdske Arabije na svetovnem energetskem trgu: ameriški proizvajalci.
Govorice o smrti ameriške industrije fosilnih goriv so prezgodnje. Predsednik Biden govori o zeleni energiji z ustreznimi politikami. Toda Biden je prav tako priznal pomen ogljikovega goriva in omilil svojo retoriko do industrije, ki jo je nekoč primerjal z nezaželenim dinozavrom. Proizvodnja nafte in zemeljskega plina v ZDA medtem leze nazaj proti rekordnim ravnem, medtem ko izvoz dosega nove najvišje vrednosti.
Savdska zmanjšanja, ki naj bi začela veljati julija, bi lahko s svetovnega trga potegnila 1 milijon sodov na dan ali približno 1 % celotne ponudbe. To morda ne zveni veliko, a na razmeroma tesnih trgih lahko majhne spremembe na maržah vplivajo na cene. Cene nafte so se ob tej novici dvignile za približno en dolar, na približno 77 dolarjev za sod za surovo nafto Brent, ki je svetovno merilo.
To je precej manjši skok kot aprila, ko je presenetljivo zmanjšanje za 500,000 sodov s strani Savdske Arabije in drugih članic kartela OPEC+ dvignilo Brent za 5 dolarjev na sod v enem dnevu. Svetovni naftni trg je v nenehnem nihanju, zlasti zaradi ruske vojne v Ukrajini in sankcij proti ruskim energentom. Toda v zadnjem letu je eden od pomembnih dejavnikov, ki je pomagal stabilizirati svetovne trge, naraščanje proizvodnje v ZDA.
Proizvodnja surove nafte v ZDA je dosegla vrh pri 13 milijonih sodov na dan konec leta 2019, tik pred pandemijo Covida. Nato je leta 10 padla na manj kot 2021 milijonov sodčkov na dan, saj je zaradi padca povpraševanja cene padla, industrija pa je izgubila milijarde. Ko je Biden leta 2021 postal predsednik, je pozval k agresivnemu prehodu na obnovljivo energijo in končni odpravi fosilnih goriv.
Nato so cene nafte narasle in cene bencina so sredi leta 5 dosegle 2022 dolarjev za galono. Biden je spremenil svojo melodijo. Začel je pritiskati na ameriška energetska podjetja, naj proizvedejo več nafte in plina, da bi znižali cene. Vrtalci, opečeni zaradi izgub v obdobju pandemije in let čezmerne proizvodnje pred tem, so se odrekli, češ da je čas, da dajo prednost dobičkonosnosti pred rastjo in tržnim deležem. Poleg tega je bilo težko najti delavce za upravljanje naprav, inflacija pa je zvišala stroške komponent, potrebnih za širitev.
Ameriška proizvodnja vseeno narašča, z 11.7 milijona sodčkov nafte na dan pred enim letom na 12.7 milijona sodčkov marca, so najnovejši podatki, ki jih je objavila ameriška uprava za energetske informacije. Tako so trenutne ravni proizvodnje le 2.3 % pod rekordno proizvodnjo iz leta 2019. EIA napoveduje, da bo proizvodnja v ZDA ostala na teh ravneh do leta 2024.
Kar je morda še pomembneje, ZDA izvažajo več naftnih derivatov kot kdaj koli prej. Ameriški izvoz surove nafte in surovih proizvodov, kot sta bencin in reaktivno gorivo, je marca dosegel najvišjo raven doslej. V raziskovalnem zapisu z dne 1. junija je Citi opozoril, da rekorden ameriški izvoz nafte pomaga blažiti svetovno zalogo in ohranjati cene.
Poglej to, Savdska Arabija.
Proizvodnja zemeljskega plina v ZDA je prav tako rekordno visoka, prav tako izvoz v obliki utekočinjenega zemeljskega plina ali LNG. Povečanje izvoza utekočinjenega zemeljskega plina iz ZDA v Evropo čez zimo je pomagalo preprečiti energetsko krizo, saj je večina plina prenehala dobavljati iz Rusije, ki je bila nekoč največja dobaviteljica Evrope.
Svetovni energetski tokovi so se močno spremenili od ruske invazije na Ukrajino februarja 2022. Zahodne sankcije proti ruski nafti in plin so jo prisilile, da je našel stranke drugje, z novimi viri, ki so zapolnili trge, ki jih je Rusija izpraznila. Toda ena stvar se ni spremenila: Združene države ostajajo največja proizvajalka nafte in plina na svetu ter močna sila na svetovnih energetskih trgih.
[Pošlji sporočilo Ricku Newmanu, mu sledite na Twitterjuali prijavi se na njegovo glasilo.]
Pred Covidom je izbruhnila nekakšna proizvodna vojna med proizvajalci nafte OPEC+ in ameriškimi energetskimi podjetji, ki so uporabljala novo tehnologijo hidrofrakinga ali "frackinga", da bi dosegla ogromna nahajališča, ko so bila nedosegljiva. Ko je proizvodnja v ZDA skokovito narasla, so tudi države OPEC pod Savdsko Arabijo proizvedle več, pri čemer si je vsaka stran prizadevala pridobiti ali vsaj obdržati tržni delež. Potrošniki so bili največji zmagovalci: od leta 2014 do leta 2020 so cene energije padle, kar je doseglo vrhunec v kratkem, norem trenutku aprila 2020, ko so cene nafte za kratek čas padle.
Od takrat so ameriški proizvajalci obljubili »kapitalsko disciplino«, vračali denar delničarjem prek dividend ali odkupov delnic, namesto da bi ga vlagali v nove zmogljivosti. Zdi se, da so ameriška podjetja, ki so skrbela za izgube iz obdobja Covida, prepustila oblast nad trgom državam OPEC+ z nacionaliziranimi naftnimi podjetji pod nadzorom njihovih vlad, ki so lahko nadaljevale z naložbami, ne da bi odtujile delničarje ali vlagatelje.
Kljub temu so ameriška naftna in plinska podjetja povečala naložbe leta 2022 in znova do leta 2023, po močnem upadu od leta 2019 do 2021. To ni zato, ker bi jih Biden prosil. To je zato, ker lahko dobro zaslužijo s cenami nafte v razponu 70 $ ali več, in menijo, da bodo cene ostale v tem razponu dovolj dolgo, da bodo upravičile naložbo.
Ker ameriška energetska podjetja obstajajo v zasebnem sektorju, jih Biden ne more uporabiti kot orodje vlade, kot to lahko Savdska Arabija in večina drugih držav OPEC+. Toda ameriška energetska industrija kljub temu pomaga upreti prizadevanjem, ki jih vodi Savdska Arabija, da bi ohranili omejene zaloge in visoke cene. Potrošniki lahko le upajo, da se bosta obe strani lotili še enega dolgega boja.
Rick Newman je višji kolumnist za Yahoo Finance. Spremljajte ga na Twitterju na @rickjnewman
Kliknite tukaj za politične novice, povezane s poslom in denarjem
Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance
Vir: https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html