Posledično smo znižali našo napoved cen nafte za preostanek tega leta – čeprav glede na to, da so zaloge na zgodovinsko nizkih ravneh, še vedno verjamemo, da bodo cene ostale povišane, medtem ko so omejene proste zmogljivosti OPEC in negotovost glede toka Rusije ki se bo razvilo, ko bo prepoved EU začela polno veljati, bi moralo tudi srednjeročno omejiti slabost.
Naše napovedi nafte Brent za tretje četrtletje 2022 in četrto četrtletje 2022 smo znižali s 118 USD za sodček in 125 USD za sodček na 100 USD oziroma 97 USD. Naša napoved za nafto brent za leto 2023 je bila popravljena z 99 dolarjev za sod na 97 dolarjev za sod.
Warren Patterson
Stanovanje naleti na oviro
Posodobitev makra
Raziskave Ned Davisa
Avgust 19: V drugem četrtletju je upad stanovanjskih investicij realni rasti BDP odštel 0.7 odstotne točke, kar je največ v dveh letih. V tretjem četrtletju se je začelo slabo, julijska nova stanovanjska stanovanja so padla za skoraj 20 % od svojega cikličnega vrhunca v aprilu, kar je največji trimesečni upad v 12 letih, brez pandemije.
Razpoloženje gradbenikov stanovanj je avgusta padlo na najnižjo raven po juniju 2014, tudi če ne upoštevamo pandemije, kar je povzročilo zaskrbljenost glede recesije stanovanj. [To] kaže na nadaljnje slabljenje gradbene aktivnosti v prihodnjih mesecih.
Na strani povpraševanja je strm padec cenovne dostopnosti stanovanj letos upočasnil povpraševanje po stanovanjih, medtem ko upad vlog za hipotekarna posojila kaže na več slabosti.
Ciklično upočasnjevanje stanovanj bo verjetno potegnilo širše gospodarstvo v isto smer. Prodaja enodružinskih hiš običajno vodi v prodaji na drobno za približno šest mesecev in kaže na počasnejšo rast potrošniške porabe do konca tega leta.
Veneta Dimitrova
Ocenjevanje voditeljev mRNA
Vpogled
Harding Loevner
Avgust 18: 38 do 40 milijard dolarjev prihodkov, ki
Sodobna
in
BioNTech
vsak pričakuje, da bo proizvedel od začetka leta 2021 do leta 2022, verjetno predstavlja njihovo komercialno visoko vodo. Prav tako bo vsakemu ostalo skoraj 20 milijard dolarjev za razvoj novih zdravil.
Ker Covid-19 postane endemičen, bi lahko stalni prihodki vsakega podjetja zaradi Covida znašali približno 5 milijard dolarjev na leto. Oba bosta poskušala okrepiti to bazo z novimi bivalentnimi streli.
Na tej točki se Moderna in BioNTech soočata z majhno konkurenco na področju mRNA, zahvaljujoč njuni soekskluzivni licenci za ključni vidik tehnologije in njunemu dolgoletnemu znanju in izkušnjam pri obvladovanju številnih posebnosti mRNA. Čeprav obstaja očitno prekrivanje med njunima trgoma, Moderna in BioNTech začrtata zelo različni poti.
Na glavnem področju BioNTech-a – raku – so nagrade visoke, možnosti za uspeh nizke, zgodnji rezultati podjetja pa le tako ali tako. Kljub temu prilagodljivost njegove tehnologije ponuja veliko obetav.
David Glickman
Cilj S&P 500: 4800
Radarski zaslon tržne strategije: knjiga mesečnih grafikonov
Oppenheimer Asset Management
Avgust 18: Pogosto pravimo, da ni signala »vse jasno«, ki se oglasi, ko je pravi čas za nakup delnic. Toda za dolgoročne vlagatelje in tiste, ki imajo denar za delo, širok trg na teh ravneh ponuja priložnost. Ne moremo reči, da je trg dokončno dosegel dno na teh ravneh, niti da se tveganje medvedjega trga morda ne bo nadaljevalo še nekaj časa, toda ob toliko slabih novicah, ki so že na videz vračunane, so potencialne koristi naložb na teh ravneh izgledajo privlačnejše glede na tveganja.
Tudi ob soočenju z negotovostjo in potencialnimi tveganji recesije naši dolgoročni obeti za ameriško gospodarstvo in borzo ostajajo izrazito optimistični. Verjamemo, da gospodarski temelji ZDA ostajajo na trdnih temeljih. Rast bi morala začeti okrevati, podprta s povpraševanjem potrošnikov in poslovnimi naložbami ter dolgoročnimi trendi, ki jih poganjajo tehnologija in inovacije...
Še naprej pričakujemo, da bo rastoče ameriško gospodarstvo pripomoglo k svetovnemu okrevanju, saj uvozno povpraševanje privablja blago in storitve z vsega sveta. Pričakujemo, da bo pozitivna rast dobičkov podjetij, ki je ključno gonilo vrednotenj lastniškega kapitala, še naprej kazala odpornost v zahtevnem okolju. 7. julija 2022 smo uvedli ciljno ceno 4800 za
S&P 500
do konca leta 2022. Naša ciljna cena temelji na naši projekciji dobička v višini 230 USD za indeks za to leto. Naša ciljna cena predvideva večkratnik cena/zaslužek 20.9-krat.
John Stoltzfus
Zadnji nakupi družbe Berkshire
Posodobitev Glenview
Glenview Trust
Avgust 16:
Berkshire Hathaway
je v drugem četrtletju svojemu javnemu portfelju dodal približno 3.8 milijarde dolarjev neto nakupov delnic. Velik del naložb je bil izveden v dveh energetskih podjetjih, tj.
Occidental Petroleum
in
Chevron
.
Kljub močnemu padcu cen delnic v drugem četrtletju je Berkshire upočasnil tempo nakupov, potem ko je v prvem četrtletju dodal približno 40 milijard dolarjev.
Izjava Warrena Buffetta na letošnjem letnem srečanju se še vedno zdi primerna: »Berkshire ni bil dober pri določanju časa. Bil je razmeroma dober pri ugotavljanju, kdaj dobi nekaj dobrega za denar. Če že kaj, včasih želijo, da ostane poceni, da lahko na splošno kupijo več, če jim je všeč.«
Buffett je bil zvest svoji besedi, saj je bila vsaka delnica s povečanim deležem v zadnjem četrtletju bodisi nova pridobitev v prejšnjem četrtletju ali pa so bile dodatne delnice kupljene v prvem četrtletju.
Bill Stone
Če želite upoštevati ta razdelek, je treba poslati gradivo z imenom in naslovom avtorja na [e-pošta zaščitena].