Smo na polovici prvega meseca novega leta in nafta ne kaže znakov upočasnitve. Naftne terminske pogodbe so se v prvih dveh trgovalnih tednih novega leta dvignile za 12 %, kar je spodbudilo več katalizatorjev, vključno z omejitvami ponudbe, zaskrbljenostjo zaradi ruskega napada na sosednjo Ukrajino in vse večjimi znaki, da različica Omicron ne bo tako moteča, kot se je bati.
Terminske pogodbe za nafto Brent so se na petkovem zasedanju ustalile za 1.59 dolarja ali 1.9 % višje na 2-1/2-mesečni najvišji vrednosti 86.06 dolarja za sod, v tednu so pridobile za 5.4 %, medtem ko je nafta ameriška nafta West Texas Intermediate pridobila 1.70 dolarja ali 2.1 % do 83.82 USD za sod, v tednu se je povečal za 6.3%. Tako terminske pogodbe za Brent kot WTI so zdaj prvič po koncu oktobra vstopile na ozemlje prekupljenih.
"Ljudje, ki gledajo na celotno sliko, se zavedajo, da je razmerje med ponudbo in povpraševanjem po svetu zelo tesno in to daje trgu močan zagon,« Za Reuters je povedal Phil Flynn, višji analitik pri Price Futures Group.
"Če menite, da OPEC+ še vedno ni blizu dosega svoje skupne kvote, bi se lahko ta zožeča blazina izkazala za najbolj bikovski dejavnik za cene nafte v prihodnjih mesecih," Analitik PVM Stephen Brennock je dejal.
Dejansko je več bank letos napovedovalo cene nafte 100 dolarjev za sod, pri čemer naj bi povpraševanje preseglo ponudbo, v veliki meri zaradi omejenih zmogljivosti OPEC-a.
Morgan Stanley napoveduje, da bo nafta Brent v tretjem četrtletju letos dosegla 90 dolarjev za sod, medtem ko JPMorgan je napovedal, da bo nafta letos dosegla 125 dolarjev za sod, leta 150 pa 2023 dolarjev. Medtem, višji podpredsednik analize Rystad Energy, Claudio Galimberti, pravi, da bi lahko OPEC, če bi bil discipliniran in želel obdržati trg tesen, dvignil cene na 100 dolarjev.
OPEC+ je bil v zadnjem času pod pritiskom, da poveča proizvodnjo s hitrejšim izrezom iz več četrtletij, vključno z Bidenovo administracijo, da bi olajšal pomanjkanje oskrbe in zajezil spiralne cene nafte. Toda organizacija se boji, da bi pokvarila zabavo glede cene nafte s kakršnimi koli nenadnimi ali velikimi potezami, saj se lanskoletnega padca cene nafte še vedno znova spominja.
Morda pa smo precenili, koliko moči ima kartel, da na hitro dvigne proizvodnjo.
Vir: Reuters
Po nedavnem poročilu je trenutno le peščica članic OPEC sposobna izpolniti višje proizvodne kvote v primerjavi s svojimi trenutnimi posnetki.
Amrita Sen iz oddelka Energy Aspects je za Reuters povedal, da lahko samo Savdska Arabija, Združeni arabski emirati, Kuvajt, Irak in Azerbajdžan povečajo svojo proizvodnjo, da bi dosegli določene kvote OPEC, medtem ko se bo preostalih osem članic zaradi ostrih težav verjetno borilo. upad proizvodnje in leta premalo naložb.
Premajhne naložbe zavirajo okrevanje
Po poročilu sta najbolj prizadeta afriška naftna velikana Nigerija in Angola, ki sta že več kot leto dni v povprečju črpala 276 kbpd pod svoje kvote.
Po podatkih Refinitiv imata obe državi skupno kvoto OPEC 2.83 milijona barelov na dan, vendar Nigerija od julija lani ni uspela izpolniti svoje kvote, Angola pa od septembra 2020.
V Nigeriji je pet kopenskih izvoznih terminalov, ki jih vodijo naftne družbe s povprečno proizvodnjo 900,000 barelov na dan, julija kljub sproščenim kvotam prepeljalo 20% manj nafte kot v istem času lani. Zmanjšanje je posledica manjše proizvodnje z vseh obalnih polj, ki napajajo pet terminalov.
Povezano: Visoke cene litija postajajo velik glavobol za proizvajalce električnih vozil
Pravzaprav le francoska nafta TotalEnergije„(NYSE: TTE) je novo naftno polje in izvozni terminal na morju Egina uspelo hitro povečati proizvodnjo. Ponovno odpiranje pip se je zaradi pomanjkanja delavcev, velikih zaostankov pri vzdrževanju in majhnih denarnih tokov izkazalo za večji izziv, kot so mislili prej.
Dejansko bi lahko trajalo vsaj dve četrtini, preden bo večina podjetij rešila svoje zaostanke pri vzdrževanju, ki zajemajo vse od servisiranja vrtin do zamenjave ventilov, črpalk in delov cevovodov. Številna podjetja so prav tako zaostala pri načrtih za dodatno vrtanje, da bi ohranila stabilno proizvodnjo.
Angoli ni šlo nič bolje.
Junija je angolski minister za nafto Diamantino Azevedo znižal ciljno proizvodnjo nafte za leto 2021 na 1.19 milijona barelov na dan, pri čemer je navedel upad proizvodnje na zrelih poljih, zamude pri vrtanju zaradi COVID-19 in "tehnične in finančne izzive" pri iskanju globokomorske nafte. To je skoraj 11% pod kvoto OPEC za 1.33 milijona barelov na dan in daleč od rekordnega vrha nad 1.8 milijona barelov na dan v letu 2008.
Južnoafriška država se je leta borila, saj so se njena naftna polja stalno zmanjševala, proračuni za raziskovanje in vrtanje pa niso uspeli slediti. Največja polja v Angoli so začela s proizvodnjo pred približno dvema desetletjema, mnoga pa so že dosegla vrhunec. Pred dvema letoma je država sprejela vrsto reform, katerih cilj je pospešiti raziskovanje, vključno z omogočanjem podjetjem, da proizvajajo z obrobnih polj v bližini tistih, ki jih že upravljajo. Na žalost je pandemija omejila vpliv teh reform in do maja v državi ni delovala niti ena vrtalna naprava, prvič po 40 letih.
Doslej so začela z delom le tri obalne ploščadi.
Padec skrilavca
Toda ne samo proizvajalci OPEC -a se trudijo povečati proizvodnjo nafte.
V odlični op / ed podpredsednik IHS Markit Dan Yergin ugotavlja, da je skoraj neizogibno, da se bo proizvodnja skrilavca zaradi drastičnega zmanjšanja naložb obrnila in zmanjšala in se pozneje počasi okrevala. Naftne vrtine iz skrilavca izjemno hitro padajo in zato zahtevajo nenehno vrtanje, da nadoknadijo izgubljeno oskrbo.
Norveško energetsko svetovalno podjetje Rystad Energy je pred kratkim opozorilo, da bi lahko Big Oil izkazal, da se bodo njegove dokazane rezerve izčrpale v manj kot 15 letih, zahvaljujoč temu, da proizvedene količine niso v celoti nadomeščene z novimi odkritji..
Po mnenju Rystada so dokazane rezerve nafte in plina tako imenovanih velikih naftnih družb, in sicer ExxonMobil, BP Plc. (NYSE: BP), Shell (NYSE: RDS.A), Chevron (NYSE: CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE) in Eni SpA (NYSE: E) padajo, saj proizvedene količine niso v celoti nadomeščene z novimi odkritji.
Res je, da je to bolj dolgoročna težava, katere učinki se morda ne bodo čutili kmalu. Zaradi naraščajočega razpoloženja do naložb v nafto in plin pa bo ta trend težko spremeniti.
Strokovnjaki opozarjajo, da bi sektor fosilnih goriv lahko ostal depresiven zaradi velikega sovražnika: bilijon dolarjev vrednega megatrenda ESG. Vse več je dokazov, da podjetja z nizkimi rezultati ESG plačujejo ceno in se jih vlagateljska skupnost vse bolj izogiba.
Po raziskavah Morningstar so naložbe ESG leta 1.65 dosegle rekordnih 2020 bilijona dolarjev, pri čemer je največji upravljavec skladov na svetu, BlackRock Inc. (NYSE: BLK), z upravljanimi sredstvi v višini 9 bilijonov dolarjev (AUM), kar daje težo za prodajo ESG in odprodaje nafte in plina.
Michael Shaoul, predsednik in glavni izvršni direktor podjetja Marketfield Asset Management, je za Bloomberg TV povedal, da je ESG v veliki meri odgovoren za zaostajanje pri naložbah v nafto in plin:
"Energetski lastniški vrednostni papirji niso nikjer blizu leta 2014, ko so bile cene surove nafte na sedanji ravni. Za to obstaja nekaj zelo dobrih razlogov. Eno je, da je bilo to grozno mesto že desetletje. Drugi razlog pa so pritiski ESG, ki jih vodi veliko institucionalnih menedžerjev, ki jih vodijo k temu, da želijo podcenjevati naložbe na številnih teh področjih. "
Pravzaprav se ameriška podjetja iz skrilavca zdaj soočajo s pravo dilemo, potem ko so se odrekla novim vrtanjem in dajali prednost dividendam in izplačilom dolgov, vendar njihove zaloge produktivnih vrtin še naprej padajo s pečine.
Po podatkih ameriške uprave za energetske informacije so imele ZDA julija 5,957 2021 izvrtanih, a nedokončanih vrtin (DUC), kar je najnižje za kateri koli mesec od novembra 2017 od skoraj 8,900 na vrhuncu leta 2019. S to hitrostjo bodo morali proizvajalci skrilavca močno pospešiti vrtanje novih vrtin samo zato, da ohranijo sedanjo proizvodnjo.
Če potrebujemo še kakšen dokaz, da se vrtalniki skrilavcev držijo svoje novo odkrite psihologije discipline, obstajajo nedavni podatki iz presoje vplivov na okolje. Ti podatki kažejo na močan upad DUC v večini večjih ameriških regij za pridobivanje nafte na kopnem. To pa kaže na več zaključkov vrtincev, vendar manj na nove dejavnosti vrtanja vrtin. Res je, da so višje stopnje dokončanja vodile do povečanja proizvodnje nafte, zlasti v permskem; vendar so te dokončanja močno znižale zaloge DUC, kar bi lahko v prihodnjih mesecih omejilo rast proizvodnje nafte v ZDA.
To tudi pomeni, da se bo morala poraba povečati, če želimo videti, da bodo skrilavci držali korak z upadanjem proizvodnje. Na spletu bo treba priti več, kar pomeni več denarja.
Avtor Alex Kimani za Oilprice.com
Več najboljših bralcev s strani Oilprice.com:
Preberite ta članek na OilPrice.com
Vir: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html