Najvrednejši posel na svetu bi se lahko skrival v Amazonu

Velikost besedila

Amazon

Spletne storitve so morda najbolj dragoceno podjetje na svetu.

In najbolj podcenjeni.

Jasno je, da se optimističen pogled na dolgoročni potencial AWS ne odraža v trenutni oceni vrednosti za

Amazon.com

delnica (ticker: AMZN), ki je letos padla za 35 %, od novembra pa za več kot 40 %. Delnice Amazona, ki so zdaj ocenjene na približno 1.1 bilijona dolarjev, so bile prizadete zaradi kombinacije dejavnikov, ki presegajo splošno slabo počutje na trgu.

Uspešnost poslovanja e-trgovine podjetja, ki je cvetela v najtemnejših mesecih pandemije, v zadnjih četrtletjih ni dosegel pričakovanj vlagateljev, saj so se nekateri kupci vrnili v fizične trgovine. Amazon je priznal, da je zgradil vire za odziv na naraščajoče povpraševanje v času pandemije, se je preveč razširilo svojo logistično infrastrukturo in osebje, kar napihuje stroške. Podjetje se še naprej sooča intenziven regulativni nadzor medtem ko se soočamo s skokom stroškov goriva in se spopadamo z njim stalne bitke sindikatov želi organizirati Amazonovo delovno silo.

In vendar je Amazon v poslovanju v oblaku podjetja ustvaril eno izmed najbolj rastočih podjetij na svetu – tisto, ki je še vedno v povojih. 

Analitik Alex Haissl iz britanskega raziskovalnega podjetja Redburn v poročilu na 128 straneh, ki začenja pokrivanje sektorja oblakov, trdi, da je AWS vreden 3 bilijone dolarjev. Ni tako divje bikovski glede tega

Microsoft
Je
(MSFT) Azure, vendar kljub temu meni, da je posel vreden 1 bilijon dolarjev ali približno polovico trenutne Microsoftove tržne kapitalizacije. 

V poročilu je Haissl začel pokrivati ​​tako Amazon kot Microsoft z ocenami Buy. Za dva druga ključna akterja v poslovanju v oblaku vidi bolj omejene priložnosti, ki bosta prevzela podjetje za shranjevanje podatkov in analitiko

Snowflake

(SNOW) s podjetjem za nevtralno oceno in programsko opremo za baze podatkov

MongoDB

(MDB) s prodajo. Določil je ciljne cene na 270 $ za Amazon (zdaj 109 $), 370 $ za Microsoft (kar je zdaj 260 $), 125 $ za Snowflake (nedavno okoli 143 $) in 190 $ za MongoDB (precej pod nedavno ceno 277 $).

---

Prijava na glasilo

Barron's Tech

Tedenski vodnik po naših najboljših zgodbah o tehnologiji, motnjah ter ljudeh in zalogah sredi vsega.

---

Na trgovanju v sredo se je Amazon podražil za 1.1 %, Microsoft je bil višji za 1.5 %, MongoDB se je znižal za 0.6 %, Snowflake pa za 0.5 %. The

Nasdaq Composite
je bilo ravno.

Analitik meni, da lahko podjetja v oblaku vzdržujejo visoko rast veliko dlje, kot na splošno pričakuje Street, in poudarja, da so njegove ocene za AWS v povprečju 20 % nad soglasjem v naslednjih petih letih. Na neki točki, dodaja Haissl, bi se Amazon lahko odločil, da bo AWS ločil od preostalega podjetja. 

"Pot računalništva v oblaku se je šele začela, dejstvo, v katerega je po obdobju močne rasti težko verjeti," piše. "Oblak je zapleten, zato je težko priti do dna, kaj se v resnici dogaja." Trdi, da so trije primarni ponudniki oblakov – AWS, Azure in

Abeceda
Je
(GOOGL) Google Cloud Platform – nadzor nad najpomembnejšo storitvijo v oblaku, ki preprosto shranjuje podatke o strankah v surovi obliki. 

"Sodobne arhitekture v oblaku imajo centralno shranjevanje, znano kot 'podatkovno jezero'," pojasnjuje. »Na vrhu podatkovnega jezera so številne povezane storitve, vključno z bazami podatkov, podatkovnimi skladišči, obdelavo velikih podatkov in strojnim učenjem, med drugim. Arhitektura je prilagodljiva, njena izvedba pa se med podjetji razlikuje.”

Analitik poroča, da Amazonova storitev podatkovnega jezera, znana kot S3 (ali Simple Storage Service), shranjuje več kot 100 bilijonov podatkovnih objektov – več kot 13,000 v povprečju na vsako osebo na planetu. Ocenjuje, da je samo S3 posel vreden 1.5 bilijona dolarjev, kar je približno trenutna tržna kapitalizacija Googlove matične Alphabet. Haissl meni, da lahko S3 ustvari več kot 40-odstotno letno rast do leta 2030.

Poudarja tudi, da vsi trije ponudniki infrastrukture v oblaku poleg svojih podatkovnih jezer ponujajo orodja za učinkovito uporabo shranjenih informacij. "Moč AWS, Azure in GCP," pravi, "je v tem, da imajo vsa orodja, ki jih stranke želijo."

Haissl tudi opaža, da čeprav so AWS, Azure in GCP na videz podobni, so pod pokrovom precejšnje razlike. Amazon in Google imata svoje korenine v porazdeljenih sistemih, aplikacijah za velike podatke in strojnem učenju. Microsoftova moč je po njegovih besedah ​​v starejših tehnologijah, kot je tehnologija baze podatkov SQL strežnika podjetja.

Kar zadeva Snowflake in MongoDB, analitik Redburn preprosto vidi njihove priložnosti kot ožje od pogleda soglasja Street, zlasti glede na to, da prodajalci v oblaku nadzorujejo podatkovno jezero in ponujajo številne aplikacije na vrhu. »Snowflake in MongoDB imata svojo osrednjo moč na enem področju, kar omejuje njuno sposobnost za izgradnjo ekosistema. Obstaja prednost, vendar je trg glede tega verjetno preveč optimističen,« piše Haissl. Prav tako je zaskrbljen zaradi velikega vpliva nadomestila na podlagi delnic na Snowflake in MongoDB.

"Težava je dvojna," piše analitik. »Prvič, premislek o vrednotenju in kako se delničarji razredčijo. Drugič, širše posledice za poslovanje in strukturo stroškov. V scenariju, ko zaloge ostanejo nizke dlje, lahko zaposleni zahtevajo višje plače, kar ima daljnosežne posledice za potencial marže podjetja.

Pišite Ericu J. Savitzu na [e-pošta zaščitena]