Fedova bilanca stanja kaže, kaj se dogaja z gospodarstvom

Mati vseh lestvic je spodaj. To je zgodovina bilance stanja Federal Reserve neposredno z njihove spletne strani:

Od tod izvira svetovna inflacija. Seveda ne vsi, saj so centralne banke po vsem svetu storile enako. Gre nov denar in cene stvari se zvišajo. Zdaj, če je stvari manj, potem se cena še bolj dvigne. Vendar pa brez novega denarja cene ne morejo rasti na vseh področjih, inflacija je vedno povezana z denarno ponudbo.

To je razlog, zakaj Fed to brzda. Zmanjša se ponudba denarja, znižajo se cene sredstev.

Zdaj obstaja en dejavnik spreminjanja. Če napolnite nov denar v gospodarstvo in ta denar zvišuje cene nelikvidnih sredstev, potem bo inflacijski učinek v teh nelikvidnih sredstvih in nov denar bo ostal tam zaklenjen in bo samo kapljal v »realno gospodarstvo«. ” Recimo, da načrpate denar in omogočite, da vas ljudje, ki kupujejo hiše ali delnice, zlahka zgrabijo, vendar otežijo, da vas zgrabijo ljudje, ki kupujejo živila, potem se bo cena hiš in delnic dvignila, vendar živila ne bodo toliko prizadeta . Srečni (bogati) ljudje z delnicami in hišo bodo postali veliko bogatejši in ljudje, ki morajo kupiti živila, bodo nekoliko zaostali, vendar vsaj zunaj delnic in hiš ne bo bežne inflacije. Gorje gospodarstvu, ki ljudem deli denar za nakup živil, ker potem vse čaka inflacija.

Pozvonili na zvonove?

Torej, da bi dobili cene pod nadzorom, morate izčrpati denar iz sistema, ker ko je preveč na napačnih mestih, začne hiteti naokoli in dražiti ceno vsega.

V sistemu je preveč denarja in ta denar je parkiran in je parkiran pri Federal Reserve, kjer so ga banke, ki ne morejo uporabiti velikega dela tega novega denarja, vrnile Federal Reserve v oskrbo. To je obratni repo, ki se je izjalovil z vsem novim denarjem, zbranim z magijo za premostitev pandemije.

Tukaj je grafikon tega:

Upoštevajte, kako se po značaju ujema z bilanco stanja Fed. Ta denar je opora za banke, če se stvari zapletejo, saj lahko to gotovino potegnejo ven in jo vrnejo v igro v realnem gospodarstvu, vendar bi se v normalnih okoliščinah znižal na raven iz leta 2014–2018, če bi bila le prava raven denarja v sistemu. Fed bo menil, da je dovolj prostora za zaostrovanje, medtem ko so ta stanja visoka, ker če banke potrebujejo likvidnost, je tam.

Tukaj je glavni klic. Če bi banke rekle Fed-u, ne, ne bomo posojale nikomur razen vam in realno gospodarstvo spremenile v kreditno puščavo, medtem ko bi denar zadrževale pri Federal Reserve, potem ni upanja na »mehak pristanek«. ” Če denar ostane v sistemu, kot je, bi morala inflacija teči naprej in nova ponudba denarja bi se ujemala z novimi ravnmi cen, kar ne bi bilo tako slabo, vendar je težava v tem, da bi javnofinančni primanjkljaji zahtevali nadaljnje povečanje ponudbe denarja, kar bi povzročilo nadaljnje inflacija, proti kateri se je bilo mogoče boriti le z večjim dvigom obrestnih mer, kar povzroča začaran krog visoke inflacije in stagnacije. To se je zgodilo v 1970-ih …

Ampak to je vse "kaj če".

Pravi zemljevid je napredek teh dveh grafikonov. Če ta ravnotežja padejo brez velike drame, potem vse deluje dobro, če pa začne zaostrovanje močno motiti gospodarstvo, ne da bi te ravni bistveno padle, potem bo to znak, da se pokrijemo.

Institucije menijo, da bo inflacija strmo padla in da se bo nato znova začel nov QE. Rekel sem 'vso srečo s tem.' Vendar bodo ti grafikoni zagotovili smernice, potrebne za presojo verjetnega prihodnjega izida.

Zame je potrebna kapitulacija, ki definira nov začetek, v katerega vstopamo, in to se še ni zgodilo.

Ti grafikoni bodo še enkrat dobro pokazali, kaj sledi.