Fed bi moral ta teden slediti Volckerjevim navodilom in delovati pogumno

Za trge in gospodarstvo bo zanimiv teden. To je prvi teden v maju in pogosto vidimo, da vlagatelji sledijo pregovoru: "Prodaj maja in pojdi stran." To bi lahko letos dejansko delovalo, saj je trg očitno na ozemlju medveda. Toda ali se bikom obeta več bolečine ali se bo iz klobuka predsednika centralne banke Federal Reserve Jeromea Powella pojavil zajec?

Fed se lahko loti zelo drzne poteze za dvig obrestnih mer, in če se ne bo zapletal, bo šel izven okvirjev in vzel stran iz knjige nekdanjega predsednika Fed Paula Volckerja iz sedemdesetih let prejšnjega stoletja.

Kaj to pomeni? No, ob povišani inflaciji takrat smo videli, da se je obrestna mera za nadomestne sklade dvignila na 22 % s 6.5 % le dve leti prej. Volcker se ni zdrznil in je bil deležen množičnih kritik. Toda kaj so na koncu dosegle višje stopnje?

To je uničilo inflacijo, ki ni bilo nadzorovano, povzročilo dvojne recesije, ko je trg obveznic napredoval, medtem ko je delniški trg močno trpel. Toda trg obveznic se je okrepil in sledil je 42-letni bikovski trg.

zakaj je tako? Preprosto povedano, trg obveznic je začutil Volckerjevo nujnost, da za vedno ugasne inflacijo. Naredil je radikalno potezo, a bodimo iskreni - od leta 1982 imamo ne do zdaj opazili visoko inflacijo.

Ali Fed sploh razmišlja o veliki potezi ta teden ali celo dlje? Težko je reči zagotovo, ali ima enako ledeno vodo v žilah, bomo izvedeli v sredo. Ali lahko Fed za nekaj časa pozabi na borzo in se osredotoči na stabilizacijo cen, kar je eden od njegovih mandatov iz kongresa? Dovolj z besednimi grožnjami in čeljustmi. Potrebni so ukrepi, sicer bodo težave veliko večje.

Kaj bi bil drzen korak? Morda zvišanje obrestne mere ta teden za 100 bazičnih točk in signaliziranje večjih povišanj. Ta teden trg pričakuje le 50 bazičnih točk. To bi šokiralo trge in potrošnika, kar je nekaj, kar je potrebno za upočasnitev potrošnikov. Povišanje cen prejšnji teden je pokazalo velike dvige in je za to gospodarstvo nevzdržno in nesprejemljivo.