Avtorica Nomi Prins pravi, da se bo Fed obrnil v treh fazah

O Ameriška centralna banka po besedah ​​avtorice Nomi Prins bi lahko bila prisiljena obrniti se s poti agresivnega dvigovanja obrestnih mer v treh fazah.

Trgi pričakujejo, da bo centralna banka na svojem zasedanju o denarni politiki pozneje ta mesec uvedla tretji zaporedni dvig za 75 bazičnih točk, kar je najhitrejši tempo zaostrovanja denarne politike, odkar so oblikovalci politik začeli uporabljati referenčno obrestno mero Fed Funds kot glavno politično orodje v zgodnjih 1990-ih.

povezane naložbene novice

Neizprosna inflacija pomeni, da bi Fed lahko dvignil obrestne mere višje, celo hitreje

Različni uradniki Feda so ponovili zavezanost Zveznega odbora za odprti trg v zadnjih tednih za zajezitev inflacije, vendar je Prins v torek za CNBC povedal, da pospeševanje dvigov obrestnih mer za pomiritev trgov ni bilo povezano z gospodarsko realnostjo, s katero se soočajo mnogi.

"To obdobje pospeševanja zviševanja obrestnih mer, ki smo mu bili priča doslej, je vplivalo na realno gospodarstvo, ker je znižalo stroške izposojanja ... za resnične ljudi, resnične potrošnike," je dejala.

»Medtem ko je za Street na splošno zgodovinsko gledano denar še vedno poceni in vzvod še vedno visok v sistemu, Fedova knjiga pa je še vedno le malo manjša od 9 bilijonov dolarjev, kar je dvakrat več kot v obdobju pandemije in od finančna kriza leta 2008."

Kljub širokemu tržnemu pričakovanju za nadaljnja dviga za 75 bazičnih točk je Prins – svetovni ekonomist in odkrit zagovornik gospodarskih reform – dejal, da se bo Fed verjetno obrnil stran od svoje jastrebove poti v treh fazah, saj se bo povezava med bogatimi vlagatelji in institucijami ter »resničnim« gospodarstvo« širi.

Po tem, ko je najprej zmanjšal tempo dvigovanja obrestnih mer na 50 bazičnih točk in nato nevtraliziral politiko, Prins pričakuje, da bo Fed začel obrniti smer in postati "prilagodljiv", pri čemer so ZDA že zabeležile dve zaporedni četrtletji negativne rasti BDP.

"Ali gre za znižanje obrestnih mer ali za ponovno povečanje velikosti knjige, je treba še videti," je dodal Prins.

Inflacijo po vsem svetu so dvignile ozka grla v dobavni verigi po pandemiji Covid-19, dolgotrajne blokade dobave na Kitajskem zaradi ponavljajočih se zapor in ruska invazija na Ukrajino, ki je povzročila skokovit dvig cen hrane in energije.

Centralne banke so trdile, da so potrebni agresivni ukrepi preprečiti, da bi se inflacija "zasidrala" v svojih gospodarstvih in so bili še posebej previdni glede inflacije cen življenjskih potrebščin, ki bi se pretakala v inflacijo plač, za katero predvidevajo, da bi lahko še povečala povpraševanje in s tem povišanje cen.

V svojem govoru na Ekonomski simpozij Jackson Hole konec avgusta se je predsednik Feda Jerome Powell odzval na zaskrbljenost trga glede bližajoče se recesije, ki jo povzročajo zaostrovanje monetarnih pogojev, s trditvijo, da bi bilo v boju proti inflaciji potrebno "nekaj bolečine" za gospodarstvo.

Prins je trdil, da je bilo ciljanje na inflacijo plač, ko dvigi plač ne sledijo širši inflaciji, napaka.

»Mislim, da Fed popolnoma pogreša to povezavo med tem, kaj se dogaja za resnične ljudi v realnem gospodarstvu in zakaj, ter kako je to povezano s celotno sliko inflacije, proti kateri se je v bistvu postavil za boj. Tu je samo neskladje,« je rekla.

Trdila je, da so centralne banke zvišale obrestne mere kot svoje glavno orodje za boj proti inflaciji, povzročile "prepad" med posamezniki in institucijami, ki so se lahko prebili na trge, ko so bili stroški izposojanja in cene precej nižji, ter povprečnim potrošnikom.