(Bloomberg) — Obeti glede dobička podjetij v indeksu S&P 500 se hitro poslabšujejo — vendar analitiki ne morejo dovolj hitro dvigniti svojih ciljnih cen delnic.
Najbolj brano iz Bloomberga
Upoštevajte to prekinitev borze leta 2023.
Dva navidezno nezdružljiva trenda odražata, koliko tečaje delnic poganjajo špekulacije, da se Federal Reserve bliža koncu svojega najagresivnejšega cikla dvigovanja obrestnih mer v zadnjih desetletjih. To je še posebej dobro za vrednotenje rastočih in tehnoloških delnic, ki so obdržale velike dobičke tega tedna tudi po razočarajočih poročilih o dobičku Apple Inc., Alphabet Inc. in Amazon.com Inc.
Toda stopnja, do katere analitiki zvišujejo ciljne cene delnic, medtem ko znižujejo ocene zaslužka, je bega za tiste, ki so vajeni videti, da je trg odvisen od temeljne moči korporativne Amerike.
»Obrestne mere so se znižale in vaša diskontna stopnja se je znižala, tako da bi lahko določili višjo ceno [delnici] samo zaradi nižje diskontne stopnje, čeprav se vaši zaslužki ne povečajo,« je dejal Crit Thomas, globalni tržni strateg pri Touchstone Investments. "Pravijo, 'Hej, iz tega se bomo rešili v šestih do dvanajstih mesecih, zato preglejmo zadevo."
Sezona poročanja o četrtem četrtletju ni veliko prispevala k podpori optimizma glede temeljev. Zaslužki v sektorjih od energetike do potrošniškega diskrecijskega sektorja so bili nižji od ocen pred sezono, podjetja pa zmanjšujejo obete na podlagi pričakovanj, da se bo rast upočasnila. Pravzaprav model Bloomberg Intelligence kaže, da so se takšne smernice glede dobička za prvo četrtletje zmanjšale za največ od leta 2010.
To je prisililo analitike, ki so se držali bolj rožnatih ocen, da jim sledijo. Med vsemi spremembami, ki so jih analitiki naredili v svojih projekcijah zaslužka prejšnji mesec, je bilo samo 37 % nadgradenj, kažejo podatki, ki jih je zbrala Citigroup Inc. Raven je bila povezana s preteklimi tremi gospodarskimi recesijami in je 30 % pod zgodovinskim povprečjem.
»Nam so se številke analitikov za leto 2023 zdele preveč agresivne,« je v elektronskem sporočilu dejal Drew Pettit, direktor analize in strategije ETF pri Citigroup. Hitro se revidirajo, da bi bolje ustrezali gospodarski realnosti.
Ostaja precejšnja negotovost glede smeri gospodarstva, zlasti s petkovimi hitrimi številkami rasti delovnih mest, ki kažejo, da se še vedno širi s solidno hitrostjo. Na splošno pa ekonomisti na splošno pričakujejo, da se bo rast zaradi zaostrenih finančnih pogojev upočasnila ali celo skrčila.
Preberite več: Borzni nadzorniki odpravljajo kazni za zgrešene zaslužke
"Začenjamo opažati, da se nekatera od teh podjetij pojavljajo in dajejo manj kot idealne smernice glede rasti," je dejal Brian Jankowski, višji investicijski analitik pri Fort Pitt Capital Group. "Začenjamo opažati, da se te poslovne napovedi za rast bolje ujemajo z BDP, za katerega se predvideva, da bo zelo malo ali enak."
To so na delniškem trgu v veliki meri zavrnile špekulacije, da se obrestne mere bližajo vrhuncu cikla, kar je bilo podprto z odločitvijo Feda v sredo, da upočasni svojo potezo. Analitiki s strani prodajalcev, ki pokrivajo podjetja iz indeksa S&P 500 – in so že nagnjeni k rasti – so se odzvali z zvišanjem ocen cen svojih delnic najhitreje od pomladi 2021.
Osrednja vloga Feda pri obetih glede cen delnic je bila poudarjena s tem, kako dobro se je trg obnesel ta teden ob nekaterih negativnih presenečenjih glede dobičkov večjih podjetij.
Apple je poročal o strmejšem padcu prodaje v počitniškem obdobju, kot je pričakoval Wall Street, medtem ko je Ford Motor Co. ob nenehnem pomanjkanju ponudbe zabeležil nizek dobiček. Rezultati matične družbe Google Alphabet so nakazali manjše povpraševanje po oglaševanju v iskalnem omrežju med upočasnjevanjem gospodarstva.
Kljub temu so bili v petek glavni borzni indeksi večji del dneva malo spremenjeni, preden so se znižali. Indeks S&P 500 je kljub temu zabeležil drugo zaporedno tedensko rast.
Drugje v dobičkih podjetij:
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/fed-matters-stock-analysts-ignoring-150000739.html