Strah pred izgubo lahko vlagatelje drago stane. Evo kako

Strah pred izgubo je za vlagatelje močno čustvo – in če ga ne obvladate, jih lahko dolgoročno stane velike denarce zaradi dolgoletne izgube naložbenih dobičkov.

Ta strah je naravni produkt človeške evolucije. Naši možgani so naravnani na zaznavanje tveganj – uporabno kognitivno orodje, ki je zgodnjim ljudem in njihovim prednikom pomagalo ostati živi, ​​če so se na primer morali izogniti plenilcem ali ugotoviti, katera hrana je varna za uživanje.

povezane naložbene novice

Ta sredstva prinašajo donose, kot jih niste videli že leta – tukaj je, kaj morate vedeti o prednostnih delnicah

Hitro naprej v moderno dobo pa nam ta starodavni mehanizem za zaznavanje groženj in preprečevanje izgube lahko naredi medvedjo uslugo.

»Nismo se razvili, da bi živeli na finančnih trgih,« je dejal Dan Egan, podpredsednik vedenjskih financ in vlaganja pri Betterment. »Razvili smo se za spopadanje z 'naravnimi grožnjami'.«

Za vlagatelje se ta evolucijski impulz kaže kot "pristranskost proti izgubi."

Premisa: bolečina izgube naložbe je dvakrat močnejša od užitka, ki izhaja iz enakovrednega dobička. Vlagatelji so nagnjeni k izogibanju finančnim izgubam.

Nobelova nagrajenca Daniel Kahneman in Amos Tversky sta prikazala pristranskost z miselnim eksperimentom z metom kovanca:

»Vrgel bom kovanec in če so repi, izgubiš 10 $. Koliko bi morali dobiti ob zmagi, da bi bila ta igra za vas sprejemljiva? Ljudje želijo več kot 20 dolarjev, preden je to sprejemljivo,« Kahneman je dejal te vaje.

Odpor do izgube se lahko izrazi na morda nepričakovane načine tudi za širšo družbo.

Vzemimo na primer izobraževanje: V a 2011 eksperimenteni skupini učiteljev v Chicago Heightsu v Illinoisu so povedali, da bodo ob koncu leta prejeli bonus, povezan z dosežki učencev. Drugi skupini so na začetku šolskega leta izplačali pavšalni znesek in povedali, da bo del denarja vrnjen, če bodo učenci zgrešili cilje uspešnosti.

Slednja skupina "izguba" je opazila "velike in statistično pomembne izboljšave" pri rezultatih testov študentov, medtem ko v skupini "dobitek", ki je ponudila dodatno spodbudo, ni bilo opaziti vpliva.

Samodejna vključitev v načrte 401 (k) in samodejno zvišanje stopenj varčevanja delavca 401 (k) iz leta v leto prav tako pomagata v boju proti pristranskosti. Samodejna vključitev pomeni, da delavec nikoli ne doživi zmanjšanja (ali »izgube«) plačila za domov, ko začne varčevati v 401(k), saj se ti prihranki odštejejo od začetka.

Več iz osebnih financ:
Inflacija poveča porabo gospodinjstev v ZDA v povprečju za 433 dolarjev na mesec
Če se 'ne upokojite', preglejte svoje ugodnosti socialne varnosti
4 nasveti, kako se izkopati iz dolgov po rekordni porabi za črni petek in kibernetski ponedeljek

Skoraj vsi vlagatelji so se letos verjetno soočili s strahom.

O S&P 500 Indeks, barometer uspešnosti ameriških delnic, je letos padel za 17 %. Medtem ameriške obveznice, merjene z Agregat Bloomberg ZDA obvezniški indeks, sta leta 13 izgubila 2022 %. Če bi oba končala leto 2022 v rdečih številkah, bi bilo prvič po letu 1969.

Pristranskost proti izgubam lahko manipulira z odločanjem vlagateljev na številne (pogosto negativne) načine.

Dolgoročnega vlagatelja lahko na primer pripelje do preveč konzervativnega zaradi strahu pred izgubo denarja, je dejal Egan. V tem primeru so lahko vlagatelju z desetletji do upokojitve pretežki obveznice in denar v primerjavi z delnicami, ki so na splošno bolj tvegane in nestanovitnejše od drugih »varnejših« razredov sredstev, vendar prinašajo višje donose v daljših časovnih obdobjih. Tudi veliko upokojenih starejših potrebujejo nekaj izpostavljenosti delnicam, da bi premagali inflacijo zaradi dolgotrajne upokojitve.

Medtem pa lahko nestrpnost do izgube povzroči, da se morebitni začetniki vlagatelji sploh izognejo vlaganju. To tveganje se poveča v obdobjih, kot je leto 2022, ko trgi utrpijo velike izgube. To pomeni, da novi vlagatelji oklevajo pri vlaganju denarja na trg, ker želijo počakati, dokler se ne počutijo varne, je dejal Egan.

Vendar pa je pametna poteza ravno nasprotna: rast delnic je bolj tvegan čas za naložbe, medtem ko umik pomeni, da je bolečina morda v vzvratnem ogledalu, delnice so znižane in obstaja še več možnosti rasti, je pojasnil Egan .

Človeška psihologija lahko tudi spodbudi vlagatelje k ​​prodaji v času padca delnic preprosto zato, da bi se izognili nadaljnjim izgubam, je Omar Aguilar, izvršni direktor in glavni direktor za naložbe družbe Schwab Asset Management, je dejal. Toda to lahko pomeni, da bodo zamudili dobiček med poznejšim dvigom delnic, ki so jih prodali, je dejal Aguilar.

Navaja raziskavo, ki dokazuje, da je v letu 2018, v letu, ko sta se zgodila dva velika popravka trga, povprečni vlagatelj izgubil dvakrat toliko kot S&P 500.

Vlagatelj, ki je svojih začetnih 10,000 dolarjev v ameriških delnicah hranil 15 let, bi zaslužil 24,753 dolarjev več kot nekdo, ki je zamudil 10 najboljših dni na trgu, po na analizo Putnam Investments do leta 2021.

Dajanje prednosti izogibanju izgubi pred zaslužkom je "glavni razlog, zakaj toliko vlagateljev ni doseglo trga," je dejal Aguilar.

Podatki kažejo na nekaj pokojninskih varčevalcev poiskali varna zavetja znotraj svojih načrtov 401 (k). med nedavnimi pretresi na trgu.

Na primer, konzervativne naložbe, kot so stabilne vrednosti in skladi denarnega trga, so oktobra zajele 81 % oziroma 16 % neto prihrankov načrta 401 (k), glede na Alight Solutions, ki upravlja načrte 401 (k) podjetja. Medtem je 401 (k) vlagateljev v istem časovnem obdobju potegnil denar iz delniških vzajemnih skladov.

Osemnajst od 21 trgovalnih dni v oktobru je bilo glede na delniške sklade naklonjeno kategoriji "stalnega dohodka", glede na Alight. Vlagatelji so imeli v 73 % vseh trgovalnih dni v letu 2022 prednost s fiksnim donosom.

Vendar pa je po mnenju finančnih svetovalcev najboljša izbira za vlagatelje – zlasti tiste, ki imajo mnogo let ali celo desetletij, preden bodo izkoristili svoje pokojninske prihranke – ostati na mestu.

Prodaja delnic iz strahu je podobna napačni odločitvi pri vožnji, je dejal Philip Chao, direktor in glavni investicijski uradnik pri Experiential Wealth v Cabin Johnu v Marylandu.

"Če vas med vožnjo zagrabi panika, boste imeli nesrečo," je dejal Chao.

"Mislim, da je večina vlagateljev reakcionarnih, namesto da bi delovali namensko, dobronamerno," je dodal. "In zaradi tega so ponavadi povsod, ko trgi padejo."

Razprodaja zalog, dokler še obstaja pregovor kri na ulicah je podobno časovnemu določanju trga, je dejal Chao. Da bi vlagatelji dosegli prednost, morajo natančno določiti čas za dve stvari: kdaj prodati in kdaj kupiti nazaj.

In to je skoraj nemogoče storiti, tudi za profesionalne vlagatelje.

Napačna stava pomeni, da boste verjetno kupili, ko so delnice drage, in prodali, ko so poceni. Z drugimi besedami, trzajoča reakcija pri zaščiti vašega denarja pomeni, da lahko v mnogih primerih dejansko storite nasprotno: žrtvujete svoje prihodnje zaslužke in na koncu končate z manjšim gnezdom.