Ekonomika zvišanja cen ruske nafte

Ekonomisti pogosto nasprotujejo nadzoru cen, glede na njegove predvidljive posledice: pomanjkanja in presežki. Zato je opazno, da je nedavno podpisala skupina uglednih ekonomistov pismo ministrici za finance Janet Yellen, ki je podprla omejitev cen ruske nafte. Ekonomija v tem primeru ni tako jasna, saj imajo v vojnih časih prednost drugi vidiki razen tržne učinkovitosti. Zato je vredno dobro razmisliti, kakšne učinke bi lahko imela omejitev cene.

Septembra lani Skupina sedmih držav dogovorjene uvesti omejitev cen za rusko nafto, v zadnjih nekaj tednih pa je državna sekretarka Yellen trdo delal da se tudi druge države vključijo v politiko. To že sledi ZDA prepoved Uvoz ruske nafte in plina. Medtem Evropa uvaja prepoved surove nafte po morju stopiti v veljavo v začetku decembra, prepoved naftnih derivatov pa bo sledila kmalu zatem v začetku februarja.

Da bi začeli predvidevati učinke teh politik, je koristno razumeti, da nobenega soda nafte ni mogoče ločiti od drugega in da noben posamezen proizvajalec nima velikega vpliva na ceno. Torej, če so na primer cene bencina v, recimo, New Yorku višje od tistih v Connecticutu, se bodo naftne družbe racionalno odzvale tako, da bodo ves svoj plin poslale v New York in nič v Connecticut. Pri tem bo cena padla v New Yorku in rasla v Connecticutu, dokler cene ne bodo enake v obeh državah. Približno takšno je zdajšnje stanje, v katerem razlike v cenah plina med državami večinoma povzročajo državni davki, in do neke mere transport in trženje stroški.

Če to logiko razširimo na mednarodne trge, je zlahka videti, da če Evropa in ZDA prepovejo uvoz ruske nafte, se bo Rusija odzvala s prodajo svoje nafte drugje. In točno to počne. Kitajska in Indija ostajajo velike stranke, kljub zahodnim sankcijam.

Tu nastopi omejitev cen, ki je sredstvo za razširitev dosega ruskih sankcij na več držav. Politika na prvi pogled ni tako drugačna od prepovedi. Če država določi omejitev cene ruske nafte na 60 dolarjev za sod, kot Yellen je predlagal, bo Rusija prodajala svojo nafto v države brez omejitve glede na to, da je svetovna cena zdaj približno 85 $. Dejansko je to tisto, kar Rusija pravi, da bo storila. Nedavno podpredsednik ruske vlade je dejal Rusija ne bi dobavljala nafte v države z omejeno ceno.

V pričakovanju tega zahodne države uvajajo dodatne omejitve pri financiranju in zavarovalniških storitvah za transport ruske nafte. To je glavni vir vzvoda, ki ga imajo ameriški in evropski voditelji, da bi druge države sprejele to politiko doma. Uvedba zgornje meje bi jim omogočila dostop do zahodnih zavarovalniških storitev in jim tako omogočila nakup ruske nafte, ki sicer morda ne bi bila na voljo.

Zlahka je videti, kako težko je zmagati v tej igri regulativnega whac-a-mola. Ena intervencija rodi drugo, in še eno, in nobena ni popolnoma uspešna. Turčija je bila na primer dvoumno ali bo sprejel politiko. Indonezija ostaja neprepričan, ki je izrazil zaskrbljenost, da naftno politiko vodi geopolitika. Do danes sankcije niso uspele prekiniti financiranja vojne v Ukrajini.

Zadeve dodatno zapleta dejstvo, da so se OPEC in njegovi zavezniki pred kratkim preselili v zmanjšati proizvodnjo olja za 2 milijona sodčkov na dan. To bi lahko imelo učinek dviga cen nafte v času, ko jih ZDA in Evropa poskušata omejiti. Ameriški politiki tulijo kot odgovor na predlagana znižanja OPEC, nekateri člani kongresa pa celo podpirajo zakonodajo z naslovom "NOPEC«.

Na žalost je ameriškim politikom verjetno manj mar za razmere v Ukrajini kot za naraščajoče cene plina pred volitvami. Ni presenetljivo, da ima OPEC drugačne prioritete. Kot ekonomist Omar Al-Ubaydli razložiti Pred kratkim je v članku za Al Arabiya News mednarodni naftni kartel verjetno želel preprečiti upad naložb, ki bi spremljal padec cen, saj bi to lahko povzročilo neželene izzive za kartel na poti.

Vsak poskus povečanja ponudbe s pritiskom na OPEC bo verjetno neuspešen. Poleg tega OPEC zmanjšuje proizvodnjo ne sme celo močno dvigniti cene. Delno zato, ker kvote OPEC pogosto niso dosledno držali s strani članov. OPEC tudi ni edina igra v mestu; obstaja veliko držav proizvajalk nafte, ki niso članice OPEC, in vsak poskus usklajevanja vseh njihovih proizvodnih dejavnosti se bo verjetno izkazal za neumnega.

Konec koncev bi omejitev cen lahko zmanjšala prihodke Rusije od nafte, vendar to še zdaleč ni zagotovljeno. Takšen ukrep bi zlahka povratni vžig, kar vodi v nadaljnjo geopolitično nestabilnost. Gazprom, ruski plinski velikan, je že grozi prekiniti prodajo zemeljskega plina Evropi, če bo uvedena omejitev cen. Če se bodo cene energije v odgovor dvignile, bi omejitev cen lahko na koncu dosegla nasprotno od predvidenega cilja.

Glede na vso to negotovost je težko biti optimističen glede politike. Srca zagovornikov so na pravem mestu. Najboljši argument v prid politiki je morda ta, da je nekaj narediti bolje kot ne storiti nič – vendar tudi to ni zagotovljeno.