Živahno rdeče je v portfelju delničarjev Carvane, spletne platforme za rabljena vozila.
V enem letu so njihove delnice izgubile večino svoje vrednosti, kar jim nedvomno daje vtis, da so vložili v drobiž.
In vendar, Carvana (CVNA Pridobite brezplačno poročilo je imela konec leta 2021 veter v jadra.
Podjetje je bilo Amazonovo nasprotje v avtomobilski industriji.
Postalo je kraj, kamor so potrošniki šli kupiti ali prodati rabljeno vozilo. Poslovni model podjetja je bil v popolni simbiozi z gospodarstvom, ki se je zaradi omejitev za omejevanje širjenja pandemije preselilo na splet.
Sektor rabljenih avtomobilov je bil na slabem glasu, vendar je Carvana obljubila, da ga bo spremenila s svojim inovativnim poslovnim modelom, v upanju, da bo pridobila zaupanje kupcev, ki iščejo rabljeno vozilo. Podjetje s sedežem v Tempeju v Arizoni pravi, da je našlo formulo, s katero bo nakup rabljenega avtomobila postal zadovoljiva transakcija za njegove stranke.
Vse na enem mestu Carvana želi biti trgovina na enem mestu za rabljene avtomobile. Podjetje svojim strankam namreč ponuja rešitev nakupa na ključ: poskrbi za pregled avtomobilov, ki jih kupi za nadaljnjo prodajo, po potrebi popravila, financiranje in prodajo. Na tej točki ni nič izvirnega, saj nekateri trgovci z rabljenimi avtomobili danes ponujajo iste storitve.
Tukaj je razlika: zaloga je dostopna prek virtualnega kataloga podjetja. Vsako vozilo si je mogoče ogledati pod steklom zahvaljujoč patentirani tehnologiji 360-stopinjskega slikanja. Kupcu lahko avto dostavijo na dom.
Prav tako se lahko odpravijo do enega od velikanskih prodajnih avtomatov Carvana, ki so prisotni v več kot 25 ameriških mestih, da bi prevzeli svoj novi nakup. Da, zbirka 24 avtomatov za rabljene avtomobile je posebnost Carvane.
Z uporabo enega od teh prodajnih avtomatov lahko kupec preprosto prevzame svoj novi avto, medtem ko odda starega. Druga možnost je, da bo Carvana kupljena vozila dostavila neposredno potrošnikom. Vsako vozilo ima sedemdnevno politiko vračila.
Ta model je Carvani dal prednost, saj je trg rabljenih avtomobilov v ZDA izjemno razdrobljen: trenutno obstaja približno 43,000 prodajalcev rabljenih avtomobilov, od katerih sta skoraj dve tretjini neodvisni.
Težava je v tem, da se zdi, da podjetje ni predvidelo nasprotnih vetrov: zlasti upada trga rabljenih avtomobilov, možnega recesija in nenaden dvig obrestnih mer, ki bi podražil financiranje avtomobilskega posojila, pomeni normalizacijo novega trga.
Manheimski indeks vrednosti rabljenih vozil, ki spremlja cene rabljenih avtomobilov, prodanih na veleprodajnih dražbah v ZDA, je novembra zabeležil 15.6-odstotni padec glede na rekordne vrednosti v januarju.
Mnogi proizvajalci avtomobilov, kot je Tesla (TSLA Pridobite brezplačno poročilo , na primer, so nedavno znižali svoje cene in šli tako daleč, da so potrošnikom ponudili velike popuste, kar je znak, da je ponudba novih avtomobilov večja od povpraševanja. Ob privlačnih novih ponudbah ali promocijah je logično predvidevati, da bodo potrošniki opustili trg rabljenih izdelkov.
Bliža se recesija Po podatkih Cox Automotive je ocenjeno, da se je maloprodaja rabljenih avtomobilov novembra zmanjšala za 1 % glede na prejšnji mesec in je medletno nižja za 10 %. Ocenjuje se tudi, da bo skupni trg rabljenih vozil v letu 12 najverjetneje padel za 40.6 % v primerjavi s 2021 milijona leta XNUMX.
Vse to je ravno nasprotno od dogajanja med pandemijo: takrat je pomanjkanje čipov močno vplivalo na zaloge avtomobilskih proizvajalcev, ki niso mogli proizvesti toliko, kot so želeli. Na strani povpraševanja so se potrošniki, ki so se želeli izogniti javnemu prevozu in gneči, odločili za nakup vozila, dokler je bil denar na voljo. Zvezna vlada je preplavila gospodarstvo s spodbudami v obliki čekov za gospodinjstva.
Vse to je povzročilo skok cen rabljenih avtomobilov. Leta 2021 je trg rabljenih avtomobilov zabeležil 41-odstotno rast, kar je pravi rekord. Carvana se je zato lahko nasmehnila, saj je bila ta situacija za podjetje zelo dobra.
Danes temu ni več tako. Carvanin model temelji na dejstvu, da mora podjetje prodati več rabljenih vozil, kot jih kupi. Ne samo, da je podjetje prodalo manj avtomobilov, ampak se je zmanjšala tudi vrednost avtomobilov v njegovem inventarju. Ta trend se ne namerava ustaviti, saj mnogi ekonomisti in poslovni voditelji leta 2023 pričakujejo recesijo.
Posledično podjetje, ki je imelo meteorski vzpon, zdaj doživlja enako dramatičen padec. Delnica je izgubila 98.4% svoje vrednosti in trenutno kotira pri 3.72 USD. Ni več daleč od zaloge penija. Tržna kapitalizacija se je popolnoma sesula, z 41 milijard dolarjev 31. decembra 2021 na trenutno več kot 600 milijonov dolarjev.
"Znatna likvidnost" Zdaj ni več vprašanje, ali si bo Carvana opomogla, ampak bolj, kdaj bo podjetje vložilo predlog za stečaj po 11. poglavju. Skupina upnikov — družba zasebnega kapitala Apollo Global Management (AAM.PA , in Pacific Investment Management, znan kot Pimco, sta že prevzela pobudo pri podpisu pakta o skupnih pogajanjih, da bi poskušala dobiti svoj denar v postopku likvidacije ali stečaja.
Ti vlagatelji imajo približno 4 milijarde dolarjev od 6 milijard dolarjev nezavarovanega dolga Carvane. Podjetje naj bi se pogovarjalo tudi z odvetniki in investicijskimi bankami, da bi raziskalo svoje možnosti za upravljanje dolga.
"Carvana ni vključena v nobeno pogodbo o sodelovanju med imetniki obveznic in ne bomo obravnavali nobenih vprašanj, ki izhajajo iz dejanj takih imetnikov obveznic," je 7. decembra za TheStreet povedal tiskovni predstavnik.
»Imamo precejšnje likvidnost da nas pripelje tja. Današnje novice nikakor ne spreminjajo te strategije.”
Težava je v tem, da namerava Fed v letu 2023 še naprej zviševati obrestne mere.
Vir: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo