"Odbor bo moral narediti več"

Ključni izdelki

• Jim Bullard, član FOMC z glasovalno pravico, meni, da bo Fed moral nadaljevati z zviševanjem obrestnih mer, ker se inflacija ne umirja dovolj.
• Številni analitiki so opozorili na nedavne podatke o inflaciji, ki nakazujejo, da najagresivnejša kampanja zvišanja obrestnih mer v štirih desetletjih deluje. Drugi analitiki menijo, da se bo zvišanje obrestnih mer moralo nadaljevati še dolgo v 2023.
• FOMC se bo sestal 13. in 14. decembra, da bi se odločil o prihodnji denarni politiki in o tem, kaj je treba narediti za zajezitev inflacije.

Nekateri strokovnjaki menijo, da bo morda treba upočasniti najagresivnejšo kampanjo zviševanja obrestnih mer v zadnjih desetletjih. Drugi pozivajo k nadaljnjim dvigom, da bi dovolj upočasnili gospodarsko rast, da bi se inflacija vrnila na razumne številke, potem ko je predolgo naraščala.

Kdo je Jim Bullard?

Jim Bullard, predsednik centralne banke St. Louis Fed, je dejal, da bo moral odbor narediti več za boj proti inflaciji. Preden se poglobimo v te pripombe, je pomembno, da razpravljamo o tem, kdo je. Bullard je predsednik centralne banke Federal Reserve St. Louis in član z glasovalno pravico Zveznega odbora za odprti trg (FOMC), ki določa obrestne mere.

Po uradni spletni strani Federal Reserve, je 12 članic FOMC. FOMC na osmih letnih srečanjih pregleda naslednje teme:

• Gospodarski in finančni pogoji.
• Ustrezne odločitve denarne politike za gospodarstvo.
• Ocenjevanje tveganj za dolgoročne cilje odbora glede stabilnosti cen in nadaljnje gospodarske rasti.

Naslednje zasedanje FOMC bo 13. in 14. decembra, napovedano pa naj bi bilo še eno zvišanje obrestnih mer. Vse pripombe Bullarda ali katerega koli drugega člana FOMC se jemljejo resno, ker dobijo glas pri odločitvah o obrestnih merah, ki vplivajo na usmeritev gospodarstva in toliko odločitev na trgu.

Skozi leto 2022 so številni uradniki Feda javno komentirali povišanje obrestnih mer, da bi javnost opozorili na možne ukrepe v boju proti trmastim inflacijskim številkam.

Kot smo že omenili, Federal Reserve nadzira denarno politiko z določanjem obrestnih mer za posojanje čez noč med bankami vpliva na ceno izposojanja denarja. Zvišanja obrestnih mer v letu 2022 so pripeljala kratkoročno obrestno mero Feda v razpon od 3.75 % do 4 %, kar je najvišja vrednost od leta 2008.

Bullard je predlagal, da bi se morala ta stopnja verjetno še naprej povečevati, dokler ne bo v območju od 5 % do 7 %, da bi uspešno obvladovali inflacijo.

november 17

Jim Bullard je 17. novembra novinarjem podal naslednje pripombe o vztrajnem zviševanju obrestnih mer:

"Zdi se, da je do zdaj sprememba naravnanosti denarne politike imela le omejene učinke na opazovano inflacijo, vendar tržno oblikovanje cen kaže, da se leta 2023 pričakuje dezinflacija."

Bullard je nadaljeval z besedami, da meni, da trenutno območje obrestne mere ni dovolj restriktivno, da bi upočasnilo gospodarsko rast in omogočilo umiritev inflacije.

"Da bi dosegli dovolj restriktivno raven, bo treba obrestno mero še povečati."

Bullardove pripombe niso bile nič presenetljivega, saj so drugi uradniki iz Feda izrazili podobne pomisleke glede vztrajne inflacije. Pri pripombah, ki jih je podal Bullard, je izstopalo to, da je trdil, da bi morala biti referenčna obrestna mera centralne banke za posojila čez noč vsaj 5 % in morda bližje 7 %, da bi bila učinkovita.

Drugi člani so namignili, da bi se morala stopnja dvigniti s trenutnega ciljnega razpona 3.75 % do 4 % na približno 5 %. Bullardova predstavitev je nakazala, da oblikovalci politik morda ne želijo ublažiti dvigov na naslednjih nekaj srečanjih. Čeprav je Bullard samo en član odbora, je zelo resnična podatkovna točka za vse nas.

Bullard ni posebej omenil, ali je naklonjen prilagoditvi s 50 ali 75 bazičnimi točkami, vendar je dejal, da bo za navodila glede te teme iskal predsednika Federal Reserve Jeroma Powella. Powell je nato komentiral, da se bodo zvišanja obrestnih mer verjetno upočasnila že ta mesec.

Ali se drugi člani odbora strinjajo z Jimom Bullardom?

Drugi člani so se javili, da bi delili svoje misli o zvišanju obrestnih mer, in zdi se, da obstaja enotna fronta glede občutka, da se bo zvišanje obrestnih mer moralo nadaljevati v bližnji prihodnosti.

Komentar, ki ga je vredno omeniti, je od predsednice Feda Kansas Cityja Esther George, ki je pozvala k bolj umerjenemu dvigovanju obrestnih mer, ko je izrazila zaskrbljenost glede vpliva, ki bi ga lahko imela zaostrovanje politike na gospodarstvo.

George je izjavil: "Ker se cikel zaostrovanja nadaljuje, je zdaj še posebej pomemben čas, da se izognemo neupravičenemu prispevanju k nestanovitnosti finančnih trgov, zlasti ker nestanovitnost poudarja likvidnost trga in lahko zaplete načrte za odtekanje bilance stanja."

Čeprav so vse pripravljene pripombe uradnikov Feda pozvale k nadaljnjim dvigom obrestnih mer, ostajajo nesoglasja glede hitrosti dvigovanja obrestnih mer. Nihče od uradnikov ni omenil, kakšna bo po njihovem mnenju natančna številka dviga obrestne mere za december.

Zakaj se zviševanje tečajev nadaljuje?

Fed ima dvojni mandat za nadzor inflacije in povečanje zaposlenosti v gospodarstvu. Včasih morajo za nadzor cen blaga zvišati obrestne mere, da upočasnijo gospodarsko rast. Fed želi še naprej zviševati stroške izposojanja denarja, dokler ne dosežejo ravni, kjer se gospodarska rast in zaposlovanje upočasnita, kar bo omogočilo umirjanje inflacije.

Kot si lahko predstavljate, bo ta zahtevna naloga povzročila veliko bolečine. Ko bo izposojanje denarja postalo dovolj drago, da se bo gospodarska rast upočasnila, bodo nekateri delodajalci neizogibno začeti odpuščati osebje, ki bo prizadelo veliko gospodinjstev.

Najnovejši podatki so pokazali, da je potrošniška inflacija oktobra glede na leto prej dosegla 7.7 %, kar je nekoliko nižje od pričakovanj. Čeprav te številke res ni vredno praznovati, nakazuje, da bi dvigi obrestnih mer lahko delovali. Vendar podatki za en mesec niso dokončni in številke niso niti blizu 2-odstotnemu cilju.

Bi se morali dvigi obrestnih mer nadaljevati?

Medtem ko čakamo na naslednje zasedanje FOMC v decembru za uradno objavo o zvišanjih obrestnih mer, je vredno razpravljati o tem, ali naj pride do nadaljnjih zvišanj obrestnih mer.

O nedavni podatki o inflaciji je nakazal, da se stopnja inflacije po dolgih mesecih vztrajnosti počasi umirja. Medtem ko so podatki o inflaciji, ki so bili objavljeni 10. novembra, pokazali, da se je inflacija upočasnila bolj, kot so napovedovali analitiki, se je indeks vseh postavk v letu, ki se je končalo oktobra, vseeno povečal za 7.7 %. To je najmanjše 12-mesečno povečanje od obdobja, ki se je končalo januarja 2022, vendar ni zagotovil, da bodo podatki še naprej kazali pozitivne rezultate.

Surova resničnost teh podatkov je, da bi se zlahka spremenili in zagotovili bolj mračne obete do naslednjega meseca. Težko je oceniti natančen učinek vsakega dviga obrestne mere.

Fed naj bi po naslednjem zasedanju 50. in 13. decembra naredil premik za 14 bazičnih točk.

Kako bi morali vlagati?

Z vso zmedo v zvezi z naraščajočo inflacijo in agresivnimi dvigi obrestnih mer je to turbulenten čas za naložbe na borzi. Ugotoviti, kako vložiti svoj denar, je lahko izziv, saj se zdi, da se nihče ne more strinjati, kaj je naslednje za gospodarstvo.

Vsi ti frustrirajoči podatki o inflaciji so pripeljali do dvigov obrestnih mer, ki so povzročile razprodaje na borzi. Strah pred bližajočo se recesijo je prizadel vlagatelje, saj obstajajo pomisleki glede upočasnitve diskrecijske porabe.

Za enostavnejši pristop lahko pregledate Q.aijev komplet za napihovanje. Q.ai odpravlja ugibanja pri naložbah z uporabo umetne inteligence za brskanje po trgu za najboljše naložbe za vse vrste toleranc do tveganja in gospodarske situacije. Nato jih združi v naložbene komplete, ki naredijo vlaganje bolj preprosto in strateško.

Še bolje, lahko aktivirate Zaščita portfelja kadar koli, da zaščitite svoje dobičke in zmanjšate izgube, ne glede na to, v katero panogo vlagate.

Spodnja črta.

Bistveno je, da ste pozorni na to, o čem razpravljajo uradniki, ko gre za obrestne mere. Ustvarjanje mehkega pristanka s povišanjem obrestnih mer je zahtevna naloga z neločljivimi tveganji, zaradi česar so stroški izposojanja denarja dražji.

Ko ljudje ne služijo denarja zaradi odpuščanj ali manj denarja na dopustu, imajo manj diskrecijskega dohodka, ki ga lahko porabijo za blago in storitve, kar znižuje porabo gospodinjstev in bremeni celotno gospodarstvo.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja umetna inteligenca. Ko položite 100 $, bomo na vaš račun dodali dodatnih 100 $.