Zatišje pred nevihto CPI, Fed, Semiconductors in več

Ameriške terminske pogodbe so kazale na pozitiven začetek trgovalnega dne, ki je pred nami, vendar bo to verjetno eden tistih trgovalnih dni, ki so mirni pred nevihto pred decembrskim indeksom cen življenjskih potrebščin (CPI) jutri, izbruhom bančnih dobičkov v petek in množica Fedovih govorcev, ki krožijo tudi.

Kljub temu, da uradniki Feda ponavljajo, da je inflacija še vedno problem, ki bo v prihodnjih mesecih spodbudil dodatne dvige obrestnih mer, čeprav v potencialno manjših velikostih, ostaja bitka o tem, kako dolgo bo Fed obdržal obrestne mere na povišanih ravneh, da bi zajel inflacijo. Medtem ko so bili uradniki Feda neomajni in letos ne vidijo znižanja obrestnih mer, še vedno obstaja pripoved, ki zahteva samo v zadnji polovici leta 2023.

Svetovna banka zgodaj zjutraj v svojem najnovejšem poročilu o globalnih gospodarskih obetih pomaga spodbuditi to pripoved in zdaj napoveduje rast svetovnega gospodarstva za 1.7 % v letu 2023 v primerjavi s 3.0-odstotno napovedjo izpred šestih mesecev in 2.7 % v letu 2024. Močan upad pričakuje se, da bo zdaj napovedano v prihodnosti zelo razširjeno, pri čemer bodo napovedi leta 2023 popravljene navzdol za 95 % razvitih gospodarstev in skoraj 70 % gospodarstev v vzponu in gospodarstev v razvoju.

Če sem odkrit, zmanjšanje te napovedi sploh ni presenetljivo glede na PMI in povezane podatke v zadnjih mesecih. Namesto tega vidimo napoved Svetovne banke podobno kot napoved Mednarodne denarne fundacije, nekaj taktov za tem, kar se odvija na gospodarskem plesišču.

Polprevodniška industrija

Enako lahko rečemo za Združenje polprevodniške industrije (SIA), ki je pravkar objavilo, da je svetovna prodaja polprevodniške industrije novembra padla za 2.9 % na letni ravni (padec za 9.2 % na letni ravni).

SIA je prav tako delila, da se strinja z napovedjo Svetovne organizacije za statistiko trgovine s polprevodniki, da bo svetovna prodaja čipov leta 4.1 padla za 2023 % na 556.5 milijarde USD. Tudi to ni presenečenje glede na to, kar smo decembra slišali od Microna (MU) in včerajšnji decembrski izpad prihodkov družbe Taiwan Semiconductor (TSM) . To postavlja temelje za četrtletne rezultate in smernice Taiwan Semiconductor jutri, a tudi povečuje razloge, zakaj smo ostati ob strani z delnicami žetonov za zdaj.

To jutro je za nas izjemna novica, da Apple (AAPL) namerava začeti uporabljati lastne zaslone po meri v mobilnih napravah že leta 2024. To gradi na svojih prizadevanjih za čipe za svoje računalnike Mac, iPad in iPhone, ki so potisnili Intel (INTC) in kmalu Qualcomm (QCOM) in Broadcom (AVGO) iz Apple-halo in dodal Samsung (SSNLF) in drugi v mešanici.

Iskali bomo več podrobnosti o tem, a poleg zmanjšanja odvisnosti od tehnoloških partnerjev je to še en korak pri odstranjevanju posrednika, ki je potencialno pozitiven dejavnik za prihodnje marže. Za zdaj še naprej ocenjujemo delnice AAPL s trojko, a ko bo slika povpraševanja jasnejša, bomo to oceno ponovno pregledali.

Nazadnje, v želji, da bi izzval Amazon (AMZN) in Walmart (WMT) , Najboljši nakup (BBY) ponuja brezplačno dostavo za vsa naročila brez zahtevane minimalne porabe za tiste, ki se pridružijo programu članstva Best Buy. Prej je naročilo moralo znašati 35 USD ali več, da je bilo upravičeno do brezplačne dostave. Odkrito povedano, razumemo to potezo, vendar se sprašujemo, kako uspešen bo Best Buy glede na svojo paleto izdelkov, ki jih je odkrito veliko manj kot tistih v Amazonu in Walmartu.