Britanski funt je v prostem padu. Evo, kaj to pomeni za vlagatelje.

Ključni odvzemi

• Britanski funt je v primerjavi z ameriškim dolarjem dosegel najnižjo raven doslej
• Izhaja iz niza velikih davčnih mačk, ki jih je napovedala nova premierka Liz Truss, v klasičnem primeru "ekonomije pretoka navzdol".
• Trgi so prestrašeni zaradi možnih rezultatov politik in trg obveznic se je močno odzval
• Kot vedno predstavlja priložnosti za vlagatelje, ki bi morda lahko imeli koristi od nastale nestanovitnosti

Britanski funt je padel na najnižjo vrednost v primerjavi z ameriškim dolarjem doslej. Prišlo je iz hrbta nove premierke Liz Truss, ki je razkrila niz znižanj davkov in naložbenih spodbud z namenom, da bi zagnali britansko gospodarstvo, ki je v razpadanju.

Narava rezov pomeni, da bodo imeli najbogatejši verjetno največ koristi, v klasičnem primeru udejanjanja teorije „pretočne ekonomije“.

Potem ko je bil prejšnjemu premierju Borisu Johnsonu izglasovana nezaupnica v njegovi lastni stranki, je Truss prišel naprej kot novi vodja desne konservativne stranke, pred prejšnjim kanclerjem (najvišji vladni proračun Združenega kraljestva in finančni oddelek), Rishi Sunak.

Sunak je strankarskim volivcem narisal pesimistično sliko in je močno posvaril pred ukrepom, ki ga je predlagala Liz Truss. Na koncu so se člani stranke odločili za politiko nove Trussove vlade, osredotočene na rast, in zaenkrat je videti, da se bo vrnila, da jih ugrizne.

Torej, kaj točno se je zgodilo z britanskim funtom, kaj je to povzročilo in kaj to pomeni za ameriške vlagatelje?

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja umetna inteligenca. Ko položite 100 $, bomo na vaš račun dodali dodatnih 100 $. 

Kaj se je zgodilo s funtom?

Funt se je v ponedeljkovem trgovanju rahlo okrepil, vendar je v zgodnjih urah trgovanja v Aziji doseglo najnižjo vrednost vseh časov pri 1.0327 $. Devizni trg deluje 24 ur na dan po vsem svetu, pri čemer lahko trgovci in špekulanti izvajajo valutne premike na različnih borzah po vsem svetu.

V času pisanja v ponedeljek se je funt gibal pri okoli 1.08 dolarja in se čez dan počasi krepi.

V nekem trenutku je valuta padla za skoraj 5 % in tudi po tem okrevanju je v zadnjih dveh dneh še vedno nižja za približno 7 %. Poteze so bile tako drastične, da so se pojavile govorice, da bo morda morala posredovati Bank of England (britanska različica Feda) z izrednim dvigom obrestne mere, za katero nekateri menijo, da bi lahko dosegla 2.00 odstotne točke.

S tem bi se osnovna obrestna mera Združenega kraljestva dvignila na 4.25 %, zaradi tako visokih donosov pa bi dolg v funtih in druge naložbe postale veliko privlačnejše. To bi verjetno stabiliziralo vrednost valute, vendar bi povzročilo tudi opustošenje za podjetja in posameznike, ki bi videli, da bi stroški dolga čez noč skokovito narasli.

To bi prišlo v času, ko se Združeno kraljestvo, tako kot večina sveta, spopada z rekordno visokimi cenami energije in splošno divjočo inflacijo.

Kakšni so novi načrti Liz Truss?

Enkrat letno kancler Združenega kraljestva predstavi proračun za naslednjih 12 mesecev. Obvestilo na splošno vsebuje podrobnosti, kot so predlagane spremembe davčnega sistema, nove vladne pobude in spremembe sistema socialnega varstva.

Ko je Liz Truss prevzela mesto premierke med delom proračunskega leta, je prejšnji petek njen kancler Kwasi Kwarteng objavil, kar je bilo na začetku opisano kot "mini proračun".

Bilo je vse prej kot mini.

Spremembe davčnega sistema so bile med največjimi v zadnjih desetletjih, s popolno odpravo najvišje mejne davčne stopnje, odpravo nedavnih povišanj dajatev za zdravstveno in socialno varstvo, znižanjem davka na prodajo nepremičnin in predlaganimi povišanji za korporacije razveljavljen tudi davek.

Vendar se tu ni ustavilo. Truss je tudi napovedal odpravo zgornje meje za bonuse bankirjev, zaostrovanje zakonodaje, namenjeno stiskanju sindikatov, in razveljavitev predlaganega povečanja davka na alkohol.

Na splošno so bile milijarde funtov znižanja davkov tiste, ki so najbolj koristile najbogatejšim v Združenem kraljestvu. To je klasičen primer ekonomije pretoka navzdol, ki je znana tudi kot ekonomija na strani ponudbe.

Truss nikakor ni prvi politik, ki je uresničil tak načrt, številni voditelji po vsem svetu močno verjamejo v ideologijo. Nekateri opazni primeri v ZDA vključujejo znižanje davkov Reagana in Busha.

Kako naj bi delovala trickle down ekonomija?

Ideja v ozadju je, da se bo znižanje davkov za korporacije in bogate sčasoma "preneslo" na preostalo družbo.

Najvišja stopnja davka na dohodek v Združenem kraljestvu je bila s temi novimi reformami pravkar znižana s 45 % na 40 %. To pomeni, da posamezniki, ki zaslužijo več kot 150,000 GBP (162,611 USD v času pisanja), boste prihranili okoli 10,000 GBP (10,861 USD) kot posledica spremembe.

Posameznik z dohodkom 1 milijon funtov (1.086 milijona ameriških dolarjev) bo v svojem zadnjem žepu videl dodatnih 55,000 funtov (59,708 ameriških dolarjev).

Teorija pravi, da bodo imeli ti ljudje potem več denarja za porabo. To bi lahko pomenilo več počitnic, nadgradenj avtomobila, več večerij zunaj ali nove prenove doma. Ta povečana poraba bi lahko nato spodbudila gospodarstvo, ker bi pomenila večji prihodek za podjetja.

Zaradi povečanih prihodkov in povpraševanja bodo morala podjetja zaposliti več osebja, kar izboljša trg dela in začne dvigovati plače.

Ker bodo ljudje z višjimi zaslužki ta dodaten dohodek verjetno videli kot »brezplačni denar«, ga bodo bolj verjetno porabili. Vse svoje osnovne potrebe že imajo pokrite z rednim dohodkom, zato je manj verjetno, da bodo padli na bančni račun ali v pokojninsko naložbo.

Torej deluje?

To je vprašanje za milijon dolarjev. Kot pri večini ekonomskih teorij ni dokončnega odgovora. Gospodarstva so zelo zapletena in imajo milijarde gibljivih delov. Lahko trdite, ali je bila v preteklosti uspešna, vendar to ne pomeni nujno, da prihodnja implementacija teorije ne bi povzročila drugačnega rezultata.

Kaj padec britanskega funta pomeni za vlagatelje?

Takojšnje posledice teh ukrepov povzročajo nekaj večjih valov v Združenem kraljestvu. Valuta hitro pada, kar vodi do strmoglavljenja cen obveznic. Toda kaj to pomeni za ameriške vlagatelje?

Za začetek bodo vsi globalni investicijski skladi verjetno nekoliko izpostavljeni trgu Združenega kraljestva. Ta vprašanja bi se lahko prelila v evroobmočje, ki je že tako v težavah, kar pomeni, da bi tuje naložbe lahko občutile večjo volatilnost.

Poudarja tudi nekatere izzive, s katerimi se soočajo vlade pri obvladovanju visoke inflacije in nizke rasti, v katerem smo trenutno. Šok, ki ga čutijo v Združenem kraljestvu, bi se lahko ponovil v ZDA, če bi bile izvedene podobne politične poteze.

Ni verjetno, da jih bomo kmalu videli. Joe Biden tvitnil prejšnji torek da je bil "naveličan ekonomije pretoka navzdol" in da "ni nikoli delovala."

Kako naj torej vlagatelji trenutno krmarijo po trgih? Trenutno vidimo vse večje težave po vsem svetu. Stvari v ZDA niso tako svetle in mavrične, vendar so dejansko videti v redu v primerjavi z večjim delom preostalega sveta.

To še posebej velja, če upoštevate, koliko slabše je bil ameriški delniški trg v primerjavi z drugimi večjimi gospodarstvi. Indeks S&P 500 je letos letos padel za skoraj 23 %, medtem ko je britanski FTSE 100 le nekaj več kot 6 %.

Vohamo priložnost.

Da bi izkoristili to neskladje, smo ustvarili US Outperformance Kit. Ta naložbeni komplet uporablja prefinjeno trgovino s pari za dolgo trgovanje v ZDA in kratko trgovanje z drugimi razvitimi gospodarstvi po svetu.

Natančneje, zavzamemo dolgo pozicijo v indeksu Russell 1000 (1000 največjih podjetij v ZDA) in kratko pozicijo v indeksu MSCI EAFE z uporabo inverznega ETF.

Ta indeks je sestavljen iz približno 65 % zahodne Evrope in dodatnih 32 % iz azijsko-pacifiškega območja (Japonska, Hong Kong in Avstralija), pri čemer nekaj manjših držav predstavlja razliko.

Prednost tega trgovanja je, da vlagatelji dobiček zaradi relativne spremembe med ZDA in preostalim svetom. Tudi če bodo trgi še naprej zahtevni, lahko vlagatelji ustvarijo donose, če bodo ZDA uspešnejše.

To je nekaj, kar je običajno rezervirano za visoko leteče stranke hedge skladov, vendar smo jih dali na voljo vsem.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja umetna inteligenca. Ko položite 100 $, bomo na vaš račun dodali dodatnih 100 $.