Najboljši in najslabši načini nakupa zalog nafte v letu 2022

Ko nafta skokovito naraste, kot se je to zgodilo v zadnjih mesecih, veliko ljudi zamika in se sprašujejo, ali obstaja način, kako si na čas priti v surovo nafto in iz nje za največji dobiček in dividende.

Na žalost je časovno razporejanje trgov težko – zlasti naftni trg, ki je globalen in zelo zapleten. Hudiča, strokovnjaki imajo pri tem težave! Razmislite o tem grafikonu:

Bloombergovi analitiki so preučili, kako so se gibale cene energetskih surovin v zadnjih 20 letih in kako se je v istem obdobju obnesel indeks naložb, povezanih z energijo. Ugotovili so, da so profesionalni vlagatelji, katerih naloga je spremeniti spremembe cen surovin v denarne dobičke, to težko storili.

Toda če želite obdržati nafto v svojem portfelju, obstaja veliko načinov za to. Spodaj je pet možnosti za vlaganje v nafto, razvrščenih od najslabše do prve.

Najslabše: obveznice, s katerimi se trguje na borzi energije (ETN)

Ključna razlika med ETN-ji in njihovimi bratranci, zelo priljubljenimi skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF-ji) – glejte našo naslednjo naložbo spodaj – je, da imajo slednji dejanske naložbe. ETN medtem nimajo ničesar v lasti: so preprosto obljuba banke, da vam bo plačala vrednost indeksa, ki mu sledi ETN.

Primer je zdaj zaprta S&P 500 Crude Oil Linked ETN (BARL), ki je vlagateljem obljubljala donos, sorazmeren s terminskimi pogodbami za surovo nafto in, da se nekoliko zavarujejo pred tveganjem, mešanico delnic S&P 500. To, lahkotno rečeno, ni delovalo in ETN je bil zaprt le pet let po lansiranju, potem ko je zabeležil resne izgube. Dandanes je na trgu le malo energetskih ETN, ker jih je nestanovitnost veliko izbrisala.

Zanič: borzni skladi (ETF) s sledenjem nafte

Vendar pa sorodniki ETF ETN, pritegnejo nekaj pozornosti zaradi nedavnega vzpona nafte. Vzemite, na primer, ETF ameriške nafte (USO), ki poskuša slediti terminskim pogodbam za surovo nafto. USO je narasel skupaj z nafto od najtemnejših dni pandemije ... Razen če pomanjšate, boste videli, da USO komajda predstavlja dolgoročno zadržanje!

Težava je v tem, da je USO čista špekulacija o ceni nafte in ne spremlja dobro nafte, ker si mora izposoditi denar za nakup terminskih pogodb, ki rastejo in padajo s cenami nafte. Vlagatelji, ki želijo biti izpostavljeni nafti, bi se bolje osredotočili na naložbe, ki imajo zaloge nafte in plina, kar nam omogoča več diverzifikacije in seveda dividende!

Slabo: licenčni skladi

To nas pripelje do licenčninskih skladov, ki so ustanovljeni za pretvorbo dobička projekta proizvodnje energije v denar za vlagatelje. To je precej nasprotno od USO, ki se osredotoča izključno na sledenje cenam. Eden največjih in najstarejših licenčninskih skladov je BP Prudhoe Bay Royalty Trust (BPT), kar prinaša v nebo visokih 19.6 %. Težava je v tem, da je na dolgi rok BPT vlagatelje stal veliko več, kot jim je izplačal dividende.

Bolje: Master Limited Partnerships (MLP)

MLP-ji so povezani s skladi licenčnin, saj imajo posebno korporativno strukturo, ki obstaja za predajo prihodkov iz energetskih projektov – običajno plinovodov – delničarjem. Dober način za razmišljanje o njih je kot o cestninskih mostovih, ki proizvajalcem zaračunavajo vsak sod, ki se prebije po njihovem cevovodnem omrežju.

MLP-ji ne plačujejo davka na dohodek na ravni podjetij, dokler »prenesejo« 90 % svojega zaslužka kot dividende. Posledično so njihovi donosi običajno višji kot pri običajnih zalogah. Referenčni ETF za vesolje, the Alerian MLP ETF (AMLP), prinaša 5.6 %, ko to pišem.

Glavna težava MLP-jev je, da bodo tistega, ki vam plača davke, pripeljali okoli ovinka. Namesto običajnega obrazca 1099, ki ga dobite od delnic za poročanje dividend ob davčnem času, prejmete zapleten paket K-1.

Temu se lahko izognete tako, da kupite ETF ali CEF (glejte spodaj), ki ima MLP. Ta vozila običajno preskočijo K-1 in vam namesto tega pošljejo preprost obrazec 1099.

Vaša najboljša energetska možnost: zaprti skladi

Končni (in najboljši) način za pretvorbo dobičkov iz nafte in plina v dohodek je aktivno upravljanje, osredotočeno na energijo zaprti skladi (CEF).

Največji med njimi je Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund (KYN), ki ima v lasti številne operaterje cevovodov, delnice naftnih servisov in MLP, skupaj s kopico podjetij in javnih služb za obnovljivo energijo, kar mu daje nekaj diverzifikacije stran od energetskega prostora. Najboljša imena v portfelju vključujejo operaterje cevovodov, kot je Podjetja Williams (WMB) in MLP Partnerji za podjetniške izdelke (EPD) in LP za prenos energije (ET).

Sklad, ki prinaša 9.3 % donos in trguje z velikim 12.7 % diskontom na neto vrednost sredstev (NAV ali vrednost delnic v njegovem portfelju), vodi Kayne Anderson, 38-letni temeljni kamen energetskega naložbeni svet. Poleg tega je KYN uspel povečati svoje dividende skozi krizo COVID-19, pri čemer je uspešno pretvoril dobičke cen nafte v bogata izplačila za vlagatelje.

Toda kot je bilo že omenjeno, ta ni solidna igra kupi in zadrži: ujeta je bila v padanju cen nafte v 18 letih od svoje ustanovitve, tako da je zagotovila le 50-odstotni skupni donos v celotni življenjski dobi ( vključno z dividendami) – in se je znižal za 66 % na podlagi cene. To pomeni, da ga boste želeli držati na tesnem povodcu, kot bi morali pri vsaki naložbi v energijo.

Michael Foster je vodilni analitik za raziskave Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku kliknite naše najnovejše poročilo “Neuničljiv dohodek: 5 ugodnih skladov z varnimi 8.4-odstotnimi dividendami."

Razkritje: nič