Medvedji trg je uradno tukaj. Kako bi lahko sčasoma še vedno lepo zaslužili.

Velikost besedila

O

S&P 500

je na medvedjem trgu. Zgodovina pravi, da se bo verjetno poslabšalo, preden bo bolje, a vlagatelji, ki se zdaj potopijo, bi lahko na dolgi rok lepo zaslužili.

S ponedeljkovim zaključkom pri 3749.91 je indeks končal 20-odstotni upad od nedavnega vrha. Čeprav je morda težko videti s svetle strani, ko se soočamo s tem še eno rdeče morje na njihovih zaslonih pregled preteklih medvedjih trgov kaže, da so dobre in slabe novice za vlagatelje, ko bo S&P 500 presegel tisti simbolni prag.

Od leta 1929 je S&P 500 doživel več kot dva ducata medvedjih trgov. Letošnji padci so zaznamovali hitrejši od povprečja padec na medvedje ozemlje, in sicer 111 trgovalnih dni od rekordne vrednosti indeksa 3. januarja, kažejo tržni podatki Dow Jones. Samo medvedji trgi v letih 1987, 2009 in 2020 so potrebovali manj trgovalnih dni, da so dosegli 20-odstotni padec med zadnjih 10 medvedjimi trgi.

Slaba novica v ponedeljek je bila, da zgodovina kaže, da bolečine še ni konec. Povprečni padec indeksa S&P 500 na medvedjem trgu je bil skoraj 36-odstoten, indeks pa je potreboval mediano 52 trgovalnih dni, da je dosegel dno po vstopu na medvedji trg. To bi pomenilo še kakšnih 10 tednov nenehnega upadanja, s čimer bi bilo dno približno konec avgusta. Ključna beseda je približno.

Nekateri medvedji trgi so šli veliko nižje in dlje. Medvedji trg je v letu 2008 doživel največji padec za 52 % in je trajal več kot eno leto. Tudi njegov odboj ni trajal, takoj za njim je sledil še en medvedji trg leta 2009. Potem je tu še medvedji trg leta 2020, ki je zabeležil 34-odstotno znižanje od vrha do najnižje, vendar je trajal le 33 dni. Ali medvedji trg iz leta 1962, ki je trajal 240 dni, vendar je bil komaj medvedji trg, z največjim črpanjem 22%.

Z drugimi besedami, ni dveh enakih medvedjih trgov. Toda dobra novica je, da so nekoliko dolgoročnejši donosi S&P 500 po padcu na medvedji trg pravzaprav precej pozitivni. Na medvedjih trgih od leta 1950 je bil indeks tri mesece pozneje višji 75 % časa, v povprečju za 6.4 %. Leto dni po padcu na medvedji trg je bil S&P 500 pozitiven 75 % časa in se je v povprečju povzpel za 17 %.

Obstaja veliko razlogov, zakaj bi medvedji vlagatelj lahko rekel, da je ta čas drugačen. Inflacija je lahko bolj utrjena, kot je bilo pričakovano, kar škodi kupni moči in zaupanju potrošnikov ter požre marže dobička podjetij. Federal Reserve se lahko odzove z več in večjimi dvigi obrestnih mer, kar bi lahko gospodarstvo potisnilo v recesijo in razširilo medvedji trg. Vojna v Ukrajini bi se lahko še stopnjevala in sprožila vse vrste grozljivih najslabših scenarijev. 

Toda zgodovina kaže, da medvedji trgi ne trajajo večno in da je najslabše za vlagatelji, ko bo ta uradna definicija dosežena. Za tiste z dovolj dolgim ​​časovnim obzorjem in želodcem za večjo volatilnost in potencialne izgube v vmesnem času bi lahko zadostoval 20 % cenejši trg, da bi začeli pritegniti zanimanje.

Pišite Nicholasu Jasinskemu na [e-pošta zaščitena]