Posel Arm je mrtev, vendar se ne pričakuje, da se bo Nvidia upočasnila

Nvidia 
NVDA,
-7.26%
naj bi po zaključnem zvonu v sredo poročal o rezultatih za četrto četrtletje, kar bo vodilnim osebam dalo prvo priložnost, da se neposredno obrnejo na Wall Street od 40 milijard dolarjev vrednega posla s SoftBank Group Corp.
9984,
-2.30%
je uradno razpadel 8. februarja. Namen dogovora je bil pomagati Nvidii pri napredovanju v podatkovni center, vključno z razvojem lastnih centralnih procesnih enot ali CPU-jev, področja, ki je trenutno v lasti Intel Corp.
INTC,
-2.52%
in Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-10.01%

Nvidia, AMD in Intel se borijo za dobavo podatkovnih centrov v velikem obsegu, ogromnih zgradb, polnih strežnikov, ki služijo kot hrbtenica za oblak in internet. Nvidia je zgradila veliko podjetje, ki dobavlja "hiperskalerje" s svojimi značilnimi grafičnimi procesnimi enotami ali grafičnimi procesorji, in analitiki verjamejo, da konec dogovora z Arm ne bo preprečil, da bi se podjetje preselilo v CPU s svojim čipom "Grace".

Se glasi: Reakcija Wall Streeta na smrt pogodbe Nvidia-Arm: Ne

Brez dogovora z Arm, na katerega bi opozorili, bo rast Nvidijinih podatkovnih centrov v poročilu še pomembnejša za Wall Street. Analitiki, ki jih je anketirala FactSet, pričakujejo, da bo prodaja Nvidiinih podatkovnih centrov znašala 3.19 milijarde dolarjev, kar je 68 % več kot v četrtletju pred letom dni, kar bi bilo med stopnjami rasti in skupnimi dolarji, ki sta jih Intel in AMD vložila v svojih nedavnih poročilih.

Intelov prihodek od podatkovnih centrov v četrtem četrtletju se je povečal za 20 % na 7.3 milijarde dolarjev, medtem ko se je prodaja enote AMD za podjetja, vgrajene in delno prilagojene čipe, ki vključuje prihodke od podatkovnih centrov in igralne konzole, povečala za 75 % na 2.24 milijarde dolarjev iz enega leta. pred, s prodajo v podatkovnih centrih, ki je predstavljala približno 25 % prihodka za četrtletje ali približno 1.2 milijarde dolarjev.

Za več: Poglejte nazaj na rezultate zaslužka Intel in AMD

Finančni analitik iz Susquehanne Christopher Rolland je dejal, da vidi rezultate Intelovih in AMD-ovih podatkovnih centrov kot dober znak za Nvidio, ki jo bo "poganjalo nenehno povpraševanje po GPU in robustno okolje [podatkovnega centra]." Prav tako ne pričakuje, da bo Nvidia preveč trpela zaradi težav z dobavno verigo, ki so ovirala proizvodnjo polprevodnikov med pandemijo.

"Intel je še posebej opazil moč v podjetjih in vladi, na istih trgih, na katerih je Nvidia pred kratkim opazila naraščajočo vleko A100," je dejal Rolland, medtem ko je Nvidia napovedal četrtino beat-and-raise. "Opozoriti je treba, da je AMD tudi podvojil prihodke Epyc na letni ravni, kar je signal za robustno hiperrazširjeno DC okolje."

"Kar se tiče ponudbe, še naprej ugotavljamo, da Nvidiina strategija dvojne proizvodnje (TSMC in Samsung) služi kot izrazita prednost v času omejitve ponudbe po vsej industriji," je dejal Rolland, ki ima pozitivno oceno in ciljno ceno 360 $. "Zanimivo je, da bi lahko bilo leto 2022 leto, ko bo vrhunska ponudba podatkovnih centrov presegla igre na srečo, čeprav tesno in dajemo prednost igranju iger."

Kaj naj pričakujem

Zaslužek: Od 34 analitikov, ki jih je anketiral FactSet, naj bi Nvidia v povprečju objavila prilagojeni dobiček v višini 1.23 USD na delnico, kar je več od 78 centov na delnico, o katerih so poročali pred letom dni, in 1.09 USD na delnico, pričakovanih na začetku četrtletja. Vse številke so prilagojene za lansko razdelitev delnic 4 za 1.

Prihodki: Wall Street pričakuje prihodke od Nvidie v višini 7.42 milijarde dolarjev, poroča 34 analitikov, ki jih je anketiralo FactSet. To je več od 5 milijard dolarjev, o katerih je Nvidia poročala v četrtletju pred letom dni, in napovedi za 6.84 milijarde dolarjev na začetku četrtletja. V svojem zadnjem poročilu o zaslužku je Nvidia napovedala 7.25 do 7.55 milijarde dolarjev. Poleg prodaje v podatkovnih centrih analitiki pričakujejo tudi prodajo iger na srečo v višini 3.34 milijarde dolarjev.

Gibanje zalog: V četrtem četrtletju ali ob koncu januarja so delnice Nvidie upadle za 4 %, medtem ko je indeks PHLX Semiconductor 
SOX,
-4.83%
se je v tem obdobju zmanjšala za 4.3 %. Medtem pa indeks S&P 500 
SPX,
-1.90%
izgubil 3.8 %, medtem ko je indeks Nasdaq Composite
COMP,
-2.78%
zmanjšal za 11.1 %. 29. novembra se je delnica Nvidie zaključila na najvišji vrednosti 333.76 $ in je od takrat padla za več kot 20 %, medtem ko je še vedno presegla Facebookovo matično družbo Meta Platforms Inc.
FB,
-3.74%
za sedmo največje javno tržno podjetje v ZDA po tržni kapitalizaciji.

Nvidia je v zadnjih petih letih dosledno presegla ocene analitikov glede zaslužka in že 11 zaporednih četrtletjih premagala ocene prihodkov Street. Medtem ko so delnice dobile 8.2 % dan po poročilu iz prejšnjega četrtletja, je bilo gibanje delnice med temi udarci mešano.

Kaj pravijo analitiki

Analitik Cowen Matthew Ramsay, ki ima boljšo oceno in ciljno ceno 350 dolarjev, pričakuje, da se bo "zagon več četrtin ohranil".

Ramsay je dejal, da je Nvidia "dobro pozicionirana za izkoriščanje več odprtih sekularnih trendov rasti glede na njeno tehnološko vodilno vlogo v pospešeni računalniški strojni opremi (GPU, DPU in zdaj CPU), zrelem programskem okolju in programski opremi, specifični za vertikalno."

Pravzaprav je Ramsay povečal svoje proračunske ocene za leto 2023 in fiskalno leto 2024 za Nvidio "skoraj izključno v podatkovnem središču", pri čemer je pričakoval, da bo "nadaljevanje nedavnih osnov spodbudilo še en utrip/dvig od Nvidie, pri čemer povpraševanje še vedno presega ponudbo."

Se glasi: Žetoni bodo zaradi pomanjkanja morda razprodani za leto 2022, vendar so vlagatelji zaskrbljeni zaradi konca zabave

B. iz A. Securities analitik Vivek Arya, ki šteje Nvidio kot najboljšo izbiro žetonov, je dejal, da je proizvajalec čipov »št. 1 prodajalec GPU, ki ima koristi od upočasnitve Moorovega zakona, ki ustvarja potrebo po pospeševalnikih in njihovem edinstvenem ekosistemu programske opreme/razvijalcev.«

»Nvidijina edinstvena kombinacija grafične silicije, programske opreme, obsega in strokovnega znanja o sistemih, ki je zelo uporabljiva, jo postavlja v ospredje nekaterih največjih in najhitreje rastočih trgov tehnologije, vključno z računalništvom v oblaku/AI, igranjem iger, obdelavo robov, metaverse ter avtonomnimi in električnimi vozili «, je rekla Arya.

Stacy Rasgon, ki ima boljšo oceno in ciljno ceno 360 $, je dejala, da propad dogovora z Arm daje Nvidii veliko suhega prahu, s katerim se lahko igra naprej.

"Brez dogovora ima Nvidia 19 milijard USD+ v gotovini in bo verjetno ustvarila 10B$+ letno v prihodnje, kar pušča prostor za nadaljnja dejanja, kot so povratni odkupi, ali nadaljnja (upajmo, manj kontroverzna?) M&A," je dejal Rasgon. »Razhod v vrednosti 1.25 milijarde dolarjev je plačan. In delnice ostajajo precej nad mestom, kjer so bile objavljene (prilagojeno za 120 USD). Tako da imajo očitno možnosti od tukaj."

Se glasi: Nvidia želi z novimi orodji AI popeljati zlato mrzlico v metaverzum

Analitik Citi Atif Malik vidi prednost za Nvidio in pričakuje, da bo prodaja podatkovnih centrov premagala, prihodki od iger pa bodo dosegli soglasje.

»Pričakujemo, da bodo trendi podatkovnih centrov v letu 2022 ostali trdni, saj je uporaba AI/ML še vedno v zgodnjih inningih pri ~10–15 % porabe IT v oblaku, kompleksnost modelov za usposabljanje še naprej eksponentno raste z GPT-3 in novim podatkovnim centrom (Hopper) Lansiranje 5nm izdelkov,« je zapisal Malik, pri čemer je ohranil oceno nakupa in ciljno ceno 350 $. »Medtem ko nekateri vlagatelji skrbijo za umik iger, ki jih poganja kripto, kot je Ethereum
ETHUSD,
+ 1.50%
naj bi šel na dokazovanje deleža leta 2022, vidimo nizko tveganje kanibalizacije.

Težave s proizvodnjo bi lahko še vedno omejile Nvidio, saj ima druge proizvajalce čipov, je opozoril Rosenblatt Securities Hans Mosesmann.

"Verjamemo, da bodo omejitve ponudbe na splošno dejavnik, ki omejuje kratkoročno rast," je zapisal Mosesmann, ki ima oceno nakupa in ciljno ceno 400 $. "Ključne točke, ki jih je treba iskati med razpisom o zaslužku, vključujejo komentarje o dobavni verigi in Omniverse, pa tudi posledice razpada Arm."

Od 44 analitikov, ki pokrivajo Nvidio, jih ima 35 oceno nakupa, sedem ima oceno zadrževanja in dva imata oceno prodaje, s povprečno ciljno ceno 345.21 $, kar je približno 30 % nad trenutno ceno delnice, navaja FactSet.

K temu članku je prispeval osebni pisatelj MarketWatch Jeremy C. Owens.