Pravilo 4 % morda ne bo delovalo, pravi ta strokovnjak za upokojitev. Tukaj je njegova strategija za upad.

Danes je Pfau profesor dohodka ob upokojitvi na American College of Financial Services, zasebni šoli, ki usposablja finančne strokovnjake. Septembra je izšla njegova zadnja knjiga "Vodnik za načrtovanje upokojitve".

Medtem ko mnogi upokojenci računajo na nenehno rast delnic, da bi ohranili rast svojih portfeljev, Pfau skrbi, da bodo trgi padli in ogrozili ta "preveč optimističen" pristop. Sprejel je pogosto kritizirane zavarovalne produkte, kot so variabilne rente in dosmrtna zavarovanja, ki bodo ohranila svojo vrednost, tudi če se delnice porušijo, in opravljal svetovalno delo za zavarovalnice. Napisal je še eno knjigo »Povratne hipoteke: Kako uporabiti povratne hipoteke za zagotovitev upokojitve«, ker se ta posojila lahko uporabijo tudi kot »blažilna sredstva« med zlomom trga.

Pfau, 44 let, se že igra s preglednicami, da bi analiziral svoj pokojninski načrt. Pred kratkim je zgradil model za določitev, kdaj je najbolje pretvoriti denar iz računov z odloženimi davki v neobdavčene Rothove račune, deloma zato, ker je želel odgovor za svoje lastne račune za upokojitev. Prispeli smo do Pfaua pri njegovem domu severno od Dallasa. Sledi urejena različica našega pogovora: 

Barronove: Pravilo 4 % pravi, da lahko upokojenec ta odstotek letno varno dvigne iz portfelja, prilagojen inflaciji. Zakaj mislite, da ne bo delovalo?  

Pfau: Ne mislim, da ne bo šlo. Mislim, da obstaja približno 65 % do 70 % možnosti, da pravilo 4 % deluje za današnje upokojence, ne pa skoraj gotovo.

To je debata. Ali se samo držite zgodovinskih podatkov ali naredite prilagoditev tako, da rečete: »Počakaj malo. Z nizkimi obrestnimi merami ne morete imeti tako visokega donosa obveznic, kot smo ga imeli v preteklosti, in morda tudi ne morete predvideti tako visoke donosnosti delnic, kot smo jo imeli v preteklosti'?

Kolikšen odstotek ljudi se lahko varno umakne?

Mislim, da bi bilo 3 % veliko bolj realistično v smislu dajanja enakih možnosti za uspeh, kot običajno razmišljamo s pravilom 4 %.

Bodo ljudje še imeli dovolj denarja za upokojitev z nižjo stopnjo dviga?

Ena od nerealnih predpostavk pravila 4 % je, da nimate nobene prožnosti, da bi sčasoma prilagodili svojo porabo. Nekdo bi se lahko začel upokojiti s 4-odstotno stopnjo umika, če bi bil pripravljen nekoliko zmanjšati porabo, če pridemo v slabo tržno okolje.

Še kaj? 

Ljudje morajo biti pametni pri svojih odločitvah glede zahtevkov za socialno varnost. V redu je, da kratkoročno porabite naložbena sredstva, tako da lahko prejemke socialne varnosti odložite do 70. leta starosti, vsaj za poročenega para z visokim zaslužkom. Povečanje, ki ga dobite od dajatev socialne varnosti s čakanjem, bo resnično zmanjšalo potrebo po prejemu distribucij iz naložb po 70. letu starosti. 

Ljudje bi lahko tudi iskali načine, kako uporabiti lastniški kapital za podporo porabe za upokojitev, ne glede na to, ali je to zmanjšanje stanovanja ali razmišljanje o pridobitvi kreditne linije prek povratne hipoteke.

Ali ni izkoriščanje domačega kapitala, da bi se izognili podvojitvi prodaje delnic ob izgubi stave?

Z uporabo strategije, ki temelji na blažilniku, kot je lastniški kapital, se prepričate, da bo delniški trg v daljših obdobjih deloval na razumni ravni. Če ne bo okrevanja trga, bo še težje imeti kakršno koli trajnostno upokojitveno strategijo.

Zakaj so prva leta upokojitve najbolj nevarna?

To je ideja tveganja zaporedja donosov. Ocenil sem, da če nekdo načrtuje 30-letno upokojitev, lahko tržni donosi, ki jih izkusijo v prvih 10 letih, pojasnijo 80 % izida upokojitve. Če zgodaj doživite upad trga in si trgi pozneje opomorejo, to ne pomaga toliko, ko porabite iz tega portfelja, ker imate manj preostalega za korist od poznejšega okrevanja trga. 

Kaj je rešitev?

Obstajajo štirje načini za upravljanje tveganja zaporedja donosnosti. Prvič, porabite konzervativno. Drugič, porabite prilagodljivo. Če lahko zmanjšate svojo porabo po upadu trga, lahko obvladujete tveganje zaporedja donosnosti, ker vam ni treba prodati toliko delnic, da bi zadostili potrebam po porabi. Tretja možnost je, da ste strateški glede nestanovitnosti v vašem portfelju, tudi z uporabo ideje o naraščajoči drsni poti lastniškega kapitala. Četrta možnost je uporaba blažilnih sredstev, kot so gotovina, povratna hipoteka ali politika celotne življenjske dobe z denarno vrednostjo.

Kaj je drsna pot naraščajočega lastniškega kapitala?

Začnite z nižjo dodelitvijo zalog na začetku upokojitve, nato pa nadaljujte. Kasneje ob upokojitvi volatilnost trga nima toliko vpliva na vzdržnost vaše porabe, zato se lahko prilagodite tako, da pozneje dodelite večjo zalogo.   

Zakaj so rente smiselne, ko so obrestne mere in izplačila rent nizka?

No, ker dejstvo, da so obrestne mere nizke, vpliva na vsako strategijo. Toda vpliv nizkih obrestnih mer na anuitete je manjši od vpliva na portfelj obveznic.

Večina dohodkovnih rent ni prilagojena inflaciji. 

Dohodkovna renta ne bo vir zaščite pred inflacijo v upokojitveni strategiji. To bo moralo izhajati iz naložbene strani. Toda renta bo omogočila nižjo stopnjo umika iz vašega naložbenega portfelja že zgodaj, da bi zmanjšala tveganje zaporedja. Večina upokojencev seveda porabi manj, ko se starajo, in morda ne potrebujejo zaščite pred inflacijo

Zdravstveni stroški naraščajo s starostjo.

Tako je, to je edini faktor, ki izravnava. Zdravstveni stroški se povečujejo, vse ostalo pa se dovolj hitro znižuje, tako da se celotna poraba še vedno zmanjšuje do zelo poznega življenja, ko bodo ljudje morda morali plačati več oskrbe na domu ali domu za ostarele ali drugo vrsto dolgotrajne oskrbe. potrebe.

Je zavarovanje za dolgotrajno oskrbo dobra ideja?

Ko gledam na tradicionalno zavarovanje za dolgotrajno oskrbo, se nekoliko mučim, ker običajno uporabljate zavarovanje za dogodke z nizko verjetnostjo in visokimi stroški. In težava z dolgotrajno oskrbo je, da gre za dogodek z veliko verjetnostjo in visokimi stroški. 

Obstajajo tudi drugi hibridni pristopi, pri katerih lahko združite zavarovanje za dolgotrajno oskrbo z življenjskim zavarovanjem ali rento, in to je tisto, kamor gre večina novih poslov, in to ima nekaj potenciala. 

Kako se vlaga vaš lastni denar?

Pri svoji starosti se še vedno ukvarjam predvsem z delnicami. 

Imate rente?

Zanimajo me spremenljive rente z življenjskimi dodatki, a sem še premlad. Običajno se o pridobivanju rent ne pogovarjamo, dokler niste v srednjih do poznih 50-ih. 

Spremenljive rente imajo slab ugled. Misliš, da je nezasluženo?

V veliki meri nezasluženo. Dobijo slabo predstavo, ker imajo visoke honorarje, in o upokojitvi ne razmišljam toliko o draženju, temveč o tem, koliko sredstev potrebujete, da se ob upokojitvi počutite udobno. Spremenljive rente pomenijo, da verjamete, da bodo trgi boljši, vendar tudi ne želite vložiti celotne upokojitve na trg, zato želite nekakšno zaščito. 

Bili ste zagovornik produktov, ki jih prodajajo zavarovalnice, kot so rente, in opravljali ste svetovalno delo za zavarovalnice. Kako se lahko prepričamo, da vaša raziskava ni v nasprotju?

Kadarkoli delam nekakšno raziskovalno nalogo, v celoti orišem metodologijo, da ljudem omogočim popolno razumevanje. Nič ni v črni škatli. Predpostavke so vse navedene in če ljudje želijo poskusiti z različnimi predpostavkami, lahko to storijo.

Če sklepam, da so rente lahko koristne, poskušam izkoristiti dvom v svojih domnevah, da ne uporabljam rent, in še vedno ugotovim, da je mogoče trditi, da je rente mogoče utemeljiti.

Socialna varnost je velikodušnejša od rent. Ali ga ne bi morali ljudje maksimirati, preden kupijo rento?

da. Zavarovalnice morajo živeti v resničnem svetu, tako da ko so obrestne mere nizke, to vpliva na rente. Dejansko, če razmišljate o rentah, je prvi korak vsaj, da bi moral par z visokim zaslužkom odložiti socialno varnost do 70. In potem, če želite več rentne zaščite poleg tega, v redu. Na splošno ne bi bilo smiselno zahtevati socialne varnosti predčasno in nato hkrati kupiti komercialno rento.

Ali se vam kdaj zdi čudno, da ste osredotočeni na dogodek, ki se vam ne bo zgodil nekaj desetletij?

Večinoma ne. Pojavi se le občasno, ko nekdo reče, zakaj mi ta mlada oseba govori, kako naj se upokojim.

Zame ne gre toliko za upokojitev, kot za sledenje sposobnosti, da sem finančno neodvisen. Še vedno mi je pomembno razmišljati o tem, kdaj se bom morda lahko upokojil, čeprav nisem nujno pripravljen. Imam osebni interes za to.

Osebni interes za kaj?

V igranju s preglednicami in analizi lastnega pokojninskega načrta. To me je predvsem spodbudilo k raziskavi davčnega načrtovanja, da sem lahko posebej vgradil strategije pretvorbe Rotha v svoje načrtovanje.

Hvala, Wade. 

pišite na [e-pošta zaščitena]