Da so se tehnologije SoFi tako hitro izboljšale, ni presenetljivo: Evo, kaj bi naredil

Večina vlagateljev in spremljevalcev finančnih medijev pozna SoFi Technologies (SOPHIE) Izvršni direktor Anthony Noto. Noto je bil nekajkrat okoli bloka. Mnogi so spremljali njegovo kariero iz Goldman Sachsa (GS) v NFL na Twitter in nazadnje na SoFi Technologies.

Mnogi verjetno tudi vedo, da je Noto diplomiral na ameriški vojaški akademiji v West Pointu (razred 1991), univerzi Pennsylvania's Wharton Business School (MBA) in kar je še bolj impresivno (v mojem svetu) ameriški armadi Ranger School na Fort Benning, Georgia.

Kot dolgoletnega lastnika sezonske vstopnice se ga spominjam kot igralca. Eden najboljših branilcev, ki so jih Black Knights of the Hudson kdaj ustvarili.

"Noto with the tackle" je deževalo iz PA zvočnikov vso igro. Znova in znova. Vsaka igra. Moški je bil agresiven. Človek je bil po celem igrišču. Še vedno je.

Poročila SOFI

SoFi Technologies je v ponedeljek zjutraj objavil finančne rezultate podjetja za četrto četrtletje. Za trimesečno obdobje, ki se je končalo 31. decembra, je SOFI objavil dobiček na delnico po GAAP z izgubo v višini 0.05 USD, kar je bilo več kot štiri cente na delnico ob prihodku v višini 456.679 milijona USD. Ta številka ni samo presegla pričakovanja Wall Streeta, ampak je bila dovolj dobra za medletno rast v višini 59.9%.

SOFI je poročal o rekordnem prilagojenem EBITDA v četrtem četrtletju v višini 70 milijonov USD, kar je več kot 15-krat več kot lanskoletno primerjavo in 58-odstotno povečanje v zaporednih terminih, medtem ko je odločilno preseglo ocene. Čista izguba po GAAP v višini 40.006 milijona USD je bila dobra za zmanjšanje za 64 % v primerjavi z enakim obdobjem lani.

Podjetje je v četrtletju dodalo 480 novih članov na več kot 5.2 milijona skupnih članstev (+51 % na letni ravni). Podjetje je temu članstvu dodalo tudi 695 prodanih novih izdelkov, kar se je povečalo za 53 % na skoraj 7.9 milijona.

Uspešnost segmenta

Kreditiranje – Ustvarjen prihodek v višini 328.191 milijona USD (+54 %) na neto obresti v višini 183.607 milijona USD (+138 %) in neobrestni prihodek v višini 144.584 milijona USD (+6 %). Neposredno pripisljivi stroški so se povečali za 3 % na 106.131 milijona $, saj se je prispevek k dobičku povečal za 99 % na 208.799 milijona $.

Tehnološka platforma – Ustvarili prihodek v višini 85.652 milijona USD (+61 %). Neposredno pripisljivi odhodki so se povečali za 107 % na 68.771 milijona USD, medtem ko se je prispevek k dobičku zmanjšal za 16 % na 16.881 milijona USD.

Finančne storitve – Ustvarjen prihodek v višini 64.817 milijona USD (+195 %). Neposredno pripisljivi odhodki so se povečali za 90 % na 108.405 milijona $, saj se je prispevek k dobičku/izgubi poslabšal na -43.588 milijona $ (-24 %).

Smernice

Za tekoče četrtletje SOFI pričakuje prilagojeni čisti prihodek od 430 do 440 milijonov USD. To bi bilo dobro za 34- do 37-odstotno rast in bi preseglo 426 milijonov dolarjev, kolikor je imel v mislih Wall Street. Podjetje vidi tudi prilagojeni EBITDA od 40 do 50 milijonov USD.

Za celotno leto 2023 SOFI predvideva prilagojeni čisti prihodek od 1.925 do 2 milijardi USD. To bi pomenilo rast od 25 % do 30 % in popolnoma zrušilo projekcije Wall Streeta za 1.5 do 1.55 milijarde $. Podjetje pričakuje, da bo za to leto objavilo prilagojeni EBITDA od 260 do 280 milijonov USD.

Vodstvo pričakuje, da bo do četrtega četrtletja 4 doseglo četrtletno dobičkonosnost čistega dobička po GAAP, z 2023-odstotnim povečanjem čistega dobička za celotno leto. Dolgoletni privrženci tega podjetja bodo morda želeli zadnji stavek prebrati dvakrat. To je najpomembnejša stvar, ki smo jo slišali od SOFI, morda sploh.

CEO

Noto je v sporočilu za javnost obširno komentiral: »Ustvarili smo naše sedmo zaporedno četrtletje rekordnih prilagojenih čistih prihodkov, ki so se medletno povečali za 58 % v četrtletju in presegli 1.5 milijarde USD za celotno leto, kar je 52 % več kot leta 2021. Prav tako smo ustvarili rekordni prilagojeni EBITDA v četrtem četrtletju in leto zaključili z več kot 143 milijoni USD v letu 2022, kar je skoraj petkrat več od skupnega prilagojenega EBITDA v primerjavi s celotnim letom 2021. Ta moč se je prenesla v končni rezultat, kar je povzročilo inkrementalno stopnjo čistega dobička po GAAP v višini 42 % za četrto četrtletje in 28 % za celotno leto.”

Noto je nato dodal: »Rekordni prihodki v vseh treh naših poslovnih segmentih – posojanje, tehnološka platforma in finančne storitve – so povzročili naš rekordni prilagojeni čisti prihodek v četrtem četrtletju v višini 4443 milijonov in rekordni prilagojeni EBITDA v četrtem četrtletju v višini 70 milijonov dolarjev.«

Bilanca stanja

Neto denarna pozicija podjetja (gotovina, denarni ustrezniki, omejena gotovina in likvidni vrednostni papirji, razpoložljivi za prodajo) je četrtletje končala pri 2.243 milijarde USD, kar je 67.5 % več kot v letu. Posojila za prodajo po pošteni vrednosti so se v 128 mesecih povečala za 12 % na 13.557 milijarde USD, saj so se bilančna sredstva več kot podvojila na 19.008 milijarde USD.

Skupne obveznosti so se povečale za 200 % na 13.479 milijarde USD, predvsem zaradi vliva vlog v vrednosti 7.342 milijarde USD, ki lani niso obstajale kot vrstična postavka. To je pozitivno. Dolg se je povečal za 39 % na 5.486 milijarde USD, kar je po mojem mnenju nekoliko visoko v primerjavi z gotovino, toda kot sem omenil, gotovina raste za 67 % v primerjavi z 39-odstotno rastjo tukaj. Kakovost te bilance stanja se očitno izboljšuje.

Moje misli

Hkrati je presenetljivo in ne presenetljivo, da je SOFI tako hitro izboljšal poslovanje podjetja. Ni presenetljivo, saj mesto vodi Anthony Noto, ki je eden od peščice izvršnih direktorjev, na katere bi stavil. Pravzaprav je SOFI najbolj tehtana posamezna delnica v Delnice Portfelj pod 10 USD da kandidiram za TheStreet. (Trenutno smo videti precej pametni.)

Kljub temu izboljšana uspešnost res preseneča, saj finančno uspešnost podjetja še vedno zavira stalni moratorij predsednika Bidna na plačila študentskih posojil. To pomanjkanje prihodkov/dohodka občutijo podjetje in njegovi delničarji. Tudi brez možnosti ustreznega obračuna, če in kdaj se ta tok prihodkov nadaljuje, so smernice zelo spodbudne.

Bralci bodo videli, da je SOFI novembra 2022 prekinil svoj celoletni padajoči trend, ko so se delnice konsolidirale. Zdaj, z nenadoma vročo relativno močjo in čednim videzom dnevne konvergenčne divergence drsečega povprečja (MACD), so delnice prebile in se oddaljile od svojega 200-dnevnega SMA (preprosto drseče povprečje). Povečajmo.

Čeprav me ne bi presenetilo, če bi te delnice znova preizkusile tisto 200-dnevno linijo od zgoraj, preden bi se ponovno začele obračati, imam občutek, da je moja ciljna cena 7 USD na Delnice Portfelj pod 10 USD je verjetno kratkoročno primerno. Kljub temu, dolgoročno gledano, vidim tudi 38.2-odstotno Fibonaccijevo povračilo celotne razprodaje (na raven 12 USD) kot zelo možno.

Sama bi ga kupila, če ne bi bilo v Zaloge manj kot 10 USD portfelj.