Texas' Rayburn Electric je prva zadruga za listinjenje dolga Uri; Še vedno pričakujejo tožbo

Zgodovinski teden 7. februarja je bil narejen v Rockwallu v Teksasu. Toda veselja ni bilo: noben klobuk se ni vrgel v zrak, noben zamašek od šampanjca ni počil.

Namesto tega je bil občutek, da je to, kar je. Rayburn Country Electric Cooperative, Inc., neprofitno podjetje za proizvodnjo in prenos električne energije s štirimi distribucijskimi podjetji, ki so člani, je sklenilo prvo zvezno listinjeno obveznico Teksasa, ki je nastala zaradi Winter Storm Uri leto prej.

Obveznica v vrednosti 908 milijonov dolarjev, ki jo je Moody's ocenila kot Aaa (fs), krije dolg, ki ga je utrpel Rayburn in njegovih 229,000 strank zaradi izrednih cen, ki jih dovoljuje državna komisija za javne službe in jih zaračunava Svet za zanesljivost električne energije v Teksasu ( ERCOT) za to, kakšna moč je bila na voljo med zimsko nevihto Uri.

Ta nevihta je Teksas za pet dni, od 17. do 22. februarja, plastila v led in sneg ter nizke temperature. Po uradnih podatkih je umrlo tudi 246 ljudi - bodisi zaradi zmrzovanja do smrti bodisi zaradi povezanih nesreč, kot je zastrupitev z ogljikovim monoksidom iz bencinskih generatorjev, ki so delovali v zaprtih prostorih, ali požari, ki so ušli izpod nadzora.

Med najvišjo zmrzaljo je ERCOT naročil distribucijo električne energije s strani javnih služb, vključno z Rayburnom, in pustil več kot 5 milijonov Teksačanov v hladnem mrazu in temi.

Odpoved plina Bistvo katastrofe

Številne od 324 proizvodnih elektrarn v državi so utrpele določene vremenske motnje, vendar je bila zaradi vremenskih vplivov okvara oskrbe s plinom – glavnega goriva v mešanici proizvodnje v Teksasu – jedro katastrofe. Plin, ki je bil na voljo, je šel za stratosferske cene; in prejšnje poletje plinske družbe, kot je Energy Transfer, so poročale o milijardnih zaslužkih.

David Naylor, predsednik in izvršni direktor Rayburna, mi je povedal, da je podjetje v petih dneh Urija porabilo tri leta proračuna za oskrbo z električno energijo. PUCT je dovoljeval dvig cen električne energije na 9,000 dolarjev na kilovatno uro in jih je tam zadržal dlje, kot je bilo potrebno, po podatkih državnih javnih služb.

Rayburn si pridržuje pravico do tožbe in lahko to stori, mi je povedal Naylor.

Druge regije, od zalivske obale do Kanade, so bile prizadete zaradi Urija, vendar niso trpele tako hudo kot Teksas.

V izjavi je Naylor dejal: »Poleg naših članov in zahvaljujoč oblikovalcem politik smo ponosni, da smo prvi uporabili zakon, ki je bil oblikovan za pomoč našim članom pri blažitvi učinka osupljivih dajatev, zaračunanih sredi krize. To financiranje je v veliki meri v podporo našim skupnostim, ko še naprej iščemo izterjavo in razrešitev krivičnih obtožb zaradi zimske nevihte Uri.

Clinton Vince, predsednik ameriške energetske prakse pri Dentonsu, odvetniški pisarni, ki kroži po vsem svetu, mi je povedal: »Zelo smo veseli, da je naša stranka Rayburn Country Electric Cooperative uspela uspešno zaključiti prvo tovrstno, 908 $ milijona listinjenja z oceno Moody's Aaa (sf), da se čim bolj zmanjša resen vpliv na svoje stranke, ki je posledica nezaslišanih računov, ki jih je ERCOT poslal za petdnevno obdobje med zimsko nevihto Uri lanskega 3. februarja.

"To listinjenje bo Rayburnu omogočilo, da se izogne ​​bankrotu in nadaljuje kot popolnoma izvedljivo podjetje, hkrati pa zaščiti svoje stranke pred šokom obrestne mere, ki bi ga povzročili računi ERCOT."

Pričakuje se, da bodo številne druge gospodarske družbe v Teksasu, velike in majhne, ​​ubrale pot listinjenja. Listinjenje pomeni, da bodo stranke še vedno plačevale, vendar bo njihova zadolženost razporejena na več let - v primeru Rayburna do leta 2049.

Žalostna zadeva Urija in teksaškega omrežja kaže tako na šibkost trga v državi, ki za razliko od drugih držav nima mehanizma za zagotavljanje rezervnih zmogljivosti, kot na asimetrijo med dobavitelji plina in gospodarskimi družbami. Zadnje ureja PUCT, prve pa rahlo ureja Teksaška železniška komisija v zvezi z zadevami, kot so vrtalne naprave, in nimajo obveznosti javnih služb za električna podjetja.

Listinjenje je politična rešitev

Na srečanju lani poleti je teksaška zakonodaja sprejela zakon o listinjenju, vendar ni zagotovila nobene druge olajšave za javna podjetja v državi. Je pa zahteval, da javna podjetja preperečijo, vendar niso postavljali takšnih zahtev za plinsko industrijo – še en primer asimetrije z njihovimi odjemalci komunalnih storitev.

Preprosteje povedano, obstaja en niz pravil za gospodarske javne službe v Teksasu in drugi za naftne in plinske interese, ki so v državi politično močni in jih politični establišment spoštuje.

Potem ko je plinska industrija razglasila ogromne dobičke, je politike nagradila tudi s sredstvi za kampanjo: največje je bilo 1 milijon dolarjev od šefice Energy Transfer Kelcyja Warrena do sklada za ponovne volitve teksaškega guvernerja Grega Abbotta. Po objavljenih poročilih je Energy Transfer od Urija zaslužil 2.4 milijarde dolarjev.