Odkupi Tether (USDT) spodbujajo strahove glede podpore stablecoina

Vlagatelji so umaknili več kot 7 milijard dolarjev tether saj je na kratko padel iz svojega dolar Peg, ki sproža nova vprašanja o rezervah, na katerih temelji največji stabilni coin na svetu.

Po podatkih CoinGecko je zaloga Tetherja v obtoku padla s približno 83 milijard dolarjev pred tednom na manj kot 76 milijard dolarjev v torek.

Tako imenovani stablecoin naj bi bil vedno vreden 1 dolar. Toda v četrtek je njegova cena zaradi panike zdrsnila na 95 centov propad konkurenčnega žetona se imenuje terraUSD.

Večina stabilnih kovancev je zavarovanih s fiat rezervami, ideja pa je, da imajo dovolj zavarovanja, če se uporabniki odločijo za dvig svojih sredstev. Toda nova vrsta "algoritemskih" stabilnih kovancev, kot je terraUSD ali UST, poskuša svojo vezavo dolarja utemeljiti na kodi. To je bilo v zadnjem času na preizkušnji, saj so vlagatelji nagnjeni k kriptovalutam.

Pred tem je Tether trdil, da so bili vsi njegovi žetoni podprti 1 proti 1 z dolarji, shranjenimi v banki. Vendar pa po a naselje z newyorškim državnim tožilcem je družba razkrila, da se za podporo svojega žetona zanaša na vrsto drugih sredstev - vključno s komercialnimi zapisi, obliko kratkoročnega nezavarovanega dolga, ki so ga izdala podjetja.

Situacija je ponovno postavila v središče žarometov temo o rezervah za privezom. Ko je Tether nazadnje razkril svojo razčlenitev rezerv, je gotovina predstavljala približno 4.2 milijarde dolarjev njegovih sredstev. Velika večina - 34.5 milijarde dolarjev - je bila sestavljena iz neznanih zakladnih menic z zapadlostjo manj kot tri mesece, medtem ko je bilo 24.2 milijarde dolarjev njenega imetja v komercialnih zapisih.

Ta "potrdila", ki jih Tether izda vsako četrtletje, podpiše MHA Cayman, podjetje s sedežem na Kajmanskih otokih, ki ima le tri zaposlene, glede na njegov profil na LinkedIn.

Tether se je soočil z večkratnimi pozivi k popolni reviziji svojih rezerv. Julija 2021 je podjetje povedal CNBC ustvaril bi enega v nekaj "mesecih". Tega še vedno ni storil.

Tether ni bil takoj na voljo za komentar, ko ga je CNBC kontaktiral za ta članek.

V odgovoru uporabniku Twitterja, ki je Tether pozval, naj objavi popolno revizijo, je Paolo Ardoino, glavni tehnološki direktor podjetja, vztrajal, da je bil njegov žeton "v celoti podprt" in da je v zadnjih 7 urah unovčil 48 milijard dolarjev.

"Lahko nadaljujemo, če želi trg, imamo vso likvidnost za obvladovanje velikih odkupov in plačilo vseh 1 proti 1," je dejal.

V drugem tvitu je Ardoino dejal, da Tether še vedno dela na reviziji. "Upamo, da bodo regulatorji spodbudili več revizijskih podjetij, da bodo bolj prijazna do kriptovalute," je dejal.

Destabilizacija žetonov, katerih edini namen je ohranjanje stabilne cene, je vznemirila regulatorje na obeh straneh Atlantika. Prejšnji teden je ameriška ministrica za finance Janet Yellen opozoril na tveganja za finančno stabilnost če stabilne coine pustijo, da rastejo neovirano z uredbo, in pozval zakonodajalce, naj odobrijo ureditev sektorja do konca leta 2022.

V Evropi guverner Banke Francije Francois Villeroy de Galhau je dejal pretrese na kripto trgih v zadnjem času je treba jemati kot "prebujanje" za globalne regulatorje. Villeroy je dejal, da bi kriptovalute lahko motile finančni sistem, če bi ostale neregulirane - zlasti stabilne coine, za katere je dodal, da so "nekoliko napačno poimenovani".

Medtem je član izvršnega odbora Evropske centralne banke Fabio Panetta dejal, da so stabilni coini, kot je tether, "ranljivi za bege", pri čemer se je skliceval na "poteke bank", ko stranke množično bežijo iz finančne institucije. Evropska unija načrtuje uvedbo stabilnih kovancev strog regulativni nadzor z novimi pravili, znanimi kot Uredba o trgih kriptosredstev ali na kratko MiCA.

Frances Coppola, neodvisni ekonomist, je pojasnil, da kripto borze - ne mali vlagatelji - iz Tetherja povlečejo milijarde dolarjev v veleprodajnih transakcijah. Če želite unovčiti priveze za dolarje na Tetherju, morajo stranke izvesti minimalni dvig v višini 100,000 $, glede na spletno mesto podjetja.

"Njegove stranke so res borze," je dejal Coppola. "Potem borze prodajajo žetone trgovcem, navijačem in malim vlagateljem."

Tether je ključni del kripto trga, ki vsak dan olajša trgovanje v vrednosti milijard dolarjev. Vlagatelji pogosto parkirajo svoj denar z žetonom v času povečane volatilnosti kriptovalut.

Monsur Hussain, vodja raziskav finančnih institucij pri Fitch Ratings, je dejal, da bi imel Tether "nekaj težav" pri prodaji svojih deležev v zakladnici.

Toda vir teh posesti ni jasen. V nedavnem intervjuju z Financial TimesTehnološki vodja Tetherja ni želel posredovati podrobnosti o lastništvu zakladnice, češ da podjetje ne "želi dati naše skrivne omake."

Zdi se, da je zaskrbljenost zaradi tetherja povečala povpraševanje po konkurenčnih žetonih, kot sta Circleov USDC in Binanceov BUSD, katerih tržne vrednosti so se v zadnjem tednu povečale za okoli 8 % in 4 %. Strokovnjaki pravijo, da je to zato, ker se ti žetoni štejejo za "varnejše" kot privez.

Čeprav še ni dovolj velik, da bi povzročil motnje na ameriških denarnih trgih, bi Tether lahko sčasoma dosegel velikost, pri kateri bi njeno lastništvo ameriških zakladnic postalo "res strašljivo", je dejala Carol Alexander, profesorica financ na univerzi Sussex.

"Predpostavimo, da greste po vrsti in namesto 80 milijard dolarjev imamo 200 milijard dolarjev, večina tega pa je v likvidnih državnih vrednostnih papirjih ZDA," je dejala. "Potem bi zlom privezovanja močno vplival na denarne trge v ZDA in bi ves svet pahnil v recesijo."