Gordona Johnsona dobro poznajo številni najbolj goreči zagovorniki Tesle.
Kot vodja investicijskega raziskovalnega podjetja GLJ Research je veteran z Wall Streeta v zadnjih nekaj letih pridobil sloves Teslinega največjega medveda – in to z dobrim razlogom.
Johnson je ponujal pesimistične napovedi Tesla saj 2018, ko je še delal kot analitik v investicijski banki Vertical Group. In v času, ko je bil vodja GLJ Research, ga je trdili da je Teslina "osnovna dejavnost ustvarjanje izgube" in redno dosegala ciljne cene, ki so bile precej pod soglasno napovedjo Wall Streeta.
Toda stave proti Tesli so bile a težka odločitev do pred kratkim. Med aprilom 2018 – ko je Johnson Tesli prvič dal oceno »prodaj« – in novembrom 2021 so delnice EV velikana poskočile za 1900 %.
Vendar to analitika ni preprečilo, da bi delil svoje medvedje ocene. In glede na to, da so delnice Tesle leta 67 padle za približno 2022 %, je bilo to leto za Johnsona opravičljivo.
Toda nekdanji izvršni direktor Lehman Brothers še vedno verjame, da bodo delnice Tesle v naslednjem letu padle za več kot 80 % na samo 23 USD na delnico.
Teslina zgodba o rasti – ki vključuje načrte za napredek robotika, sistemi za shranjevanje baterij, električni poltovornjakiin drugih novih tokov prihodkov—je zgolj odvračanje pozornosti od temeljev podjetja, pravi.
"To je samo avtomobilsko podjetje: 95 % prihodkov izvira iz prodaje avtomobilov, 5 % iz energetskega oddelka, ki izgublja denar," Johnson povedal CNBC v četrtek. "So samo avtomobilsko podjetje, ki je zgradilo preveč zmogljivosti, ki jih ne morejo prodati."
Teslini nasprotni vetrovi
Johnson je orisal tri ključne težave, s katerimi se po njegovem mnenju trenutno sooča Tesla: povpraševanje, konkurenca in vrednotenje.
Kar zadeva vrednotenje, vlagatelji še vedno dajejo prednost Tesli v primerjavi z enakimi v avtomobilski industriji. Velikan električnih vozil trenutno trguje s približno 40-kratnikom dobička, medtem ko Ford, GM in Toyota trgovajte s samo petkratnim, šestkratnim oziroma desetkratnim zaslužkom.
Kar zadeva tržno kapitalizacijo, je Tesla prav tako na glavo nad konkurenco, tudi po 67-odstotnem padcu tečaja delnice letos.
"Tesla je trenutno ocenjena na več kot naslednji trije največji proizvajalci avtomobilov skupaj, kljub temu, da je prodala le 5 % avtomobilov, ki so jih ti proizvajalci avtomobilov prodali leta 2021," je opozoril Johnson.
Johnson je dejal, da mora Tesla pokazati, da hitro in trajnostno raste, da bi jo trg tako visoko cenil. Vendar meni, da je povpraševanje postalo problem, pri čemer opozarja na znižanje cen Kitajskaje ZDA, Evropa pa v četrtem četrtletju.
Podjetja ne znižujejo cen, ko je povpraševanje veliko, je dejal Johnson in trdil, da Tesla z znižanjem cen pomaga ubraniti naraščajočo konkurenco.
Medtem ko je Tesla že leta vodilna v EV v ZDA, Johnson meni, da je podjetje izgubilo svojo tehnološko prednost.
"Zdaj je ogromno drugih avtomobilov z enakim ali boljšim dosegom v resničnem svetu, boljšo notranjostjo, hitrejšim polnjenjem ... zato morate pomisliti na konkurenco," je dejal.
Nazadnje je Johnson trdil, da je Elon Musk s prodajo škodoval Teslinim delnicam 40 milijarde dolarjev vrednih delnic in ustvarjanje drama v medijih.
»Musk zagovarja vse te zarote skrajne desnice Twitter," rekel je. "Odtujuje svojo ključno skupino kupcev ... liberalce, ki mislijo, da bodo električna vozila rešila svet."
Bikova zavrnitev
Tudi Teslini biki priznavajo, da je nakup Elona Muska na Twitterju, kasnejše norčije, in nedavno Razprodaja delnic Tesle škodovali obetom podjetja. Še vedno pa verjamejo, da je zgodba o dolgoročni rasti nedotaknjena.
Garrett Nelson, analitik pri družbi za investicijske raziskave CFRA, je v raziskovalnem zapisu z dne 15. decembra dejal, da meni, da se lahko delnice Tesle v naslednjih 225 mesecih ponovno dvignejo na 12 USD na delnico.
Trdil je, da se bo prodaja vozil podjetja v ZDA prihodnje leto povečala zaradi zveznih davčnih dobropisov za električna vozila in prihajajočega lansiranja Cybertrucka, za katerega pravi, da se »ponaša z vodilnim povratnim naročilom v industriji«.
In Wedbushov tehnološki analitik Dan Ives trdi, da bo Tesla v naslednjem letu dosegla 250 $ na delnico.
"Ostajamo optimistični glede dolgoročne teze za Teslo in verjamemo, da so delnice preprodane," je prejšnji teden zapisal v sporočilu strankam.
Ives trdi, da je Tesla "na dobri poti", da nadaljuje z rastjo svoje prodaje električnih vozil, kar bi po njegovih besedah "moralo biti znak zaupanja za Tesline bike."
Ko Musk izbere novega izvršnega direktorja za Twitter in se ponovno osredotoči na svojega "zlatega otroka" Teslo, Ives in Nelson verjameta, da se bodo delnice podjetja vrnile na stare zmagovalne poti.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Več od Fortune:
Ljudje, ki so preskočili cepivo proti covidu, so izpostavljeni večjemu tveganju prometnih nesreč
Elon Musk pravi, da je bilo to, da so ga oboževalci Dava Chapella izžvižgali, 'bilo zame prvič v resničnem življenju', kar kaže, da se zaveda, da povzroča odpor
Generacija Z in mladi milenijci so našli nov način, kako si privoščiti luksuzne torbice in ure – živeti z mamo in očetom
Pravi greh Meghan Markle, ki ga britanska javnost ne more odpustiti – Američani pa ne morejo razumeti
Vir: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html