Delnica medveda Tesla je padla za 50 %

Eden največjih medvedov Tesle na Wall Streetu vztraja pri svojih pogledih, saj naraščajoča tveganja svetovne recesije povzročajo potencialni pritisk na vrhunske in končne rezultate proizvajalca električnih vozil.

Itay Michaeli iz Citija je ohranil oceno prodaje delnic Tesle v obvestilu v sredo. Delnice so v trgovanju pred borzo padle za več kot 2%.

Delnica Tesle se je otepala svetovnih gospodarskih skrbi udarni trgi, pri čemer so delnice proizvajalca električnih vozil v zadnjih treh mesecih zrasle za več kot 20 %, medtem ko je S&P 500 padel za skoraj 5 %.

Relativna presežna uspešnost odraža optimizem glede nove vladne zakonodaje ki bo podpiralo uvedbo električnih vozil leta 2023 in kasneje. Močna izvedba Tesle v prvih dveh četrtletjih leta je prav tako izboljšala razpoloženje vlagateljev glede delnice, ki je avgusta zaradi širšega umika trga doživela rahel udarec.

Michaeli pa meni drugače. Tu so podrobnosti njegovega klica:

• Ciljna cena: 141.33 $ (ponovljeno)

• Ocena: Prodaja (ponovljeno)

• Predpostavljeno gibanje tečaja delnice: -50%

Michaeli znižuje svoje ocene proizvodnje v tretjem četrtletju za Teslo in poudarja potencial za razočaranje v četrtem četrtletju za Teslo, ko se gospodarski pritiski povečujejo.

»Zdaj ocenjujemo, da je dobava v tretjem četrtletju znašala 3 tisoč enot (prej 369.8 tisoč), kar v veliki meri odraža rast proizvodnje v Šanghaju. Naše ocenjene dobave v tretjem četrtletju vključujejo veliko povpraševanje, a tudi nekaj ublažitve za odstopanja v proizvodnji/dobavi, povezana s časovnim razporedom. Glede na številne proizvodne rampe v tem četrtletju in veliko odvisnost od septembrskega obsega bi lahko prišlo do večjega odstopanja v številkah dobave v tretjem četrtletju kot običajno. Ker proizvodnja še naprej narašča v četrtem četrtletju, je naša ocena dobav za leto 398.5 nedotaknjena (~3 milijona), saj menimo, da je delta v tretjem četrtletju (v primerjavi z našo prvotno oceno) v veliki meri povezana s časom. Kljub temu menimo, da makro situacija (zlasti v Evropi) predstavlja določeno tveganje za številke v četrtem četrtletju.«

Michaeli trdi, da so delnice Tesle še vedno precenjene.

»Naš pogled temelji na oceni tveganja/nagrajevanja, ki združuje verjetne rezultate EV in AV/programske opreme. Na podlagi ključnih podatkovnih točk, ki jim sledimo, trenutno menimo, da se bodo pričakovanja glede prihodnjega bika preveč agresivna (Tesla bo do leta 20 prodala približno 2030 milijonov enot in kmalu prevzela vodstvo na ravni L4 RoboTaxi). Konstruktivni smo glede Teslinega močnega položaja električnih vozil in zlasti glede izboljšane izvedbe podjetja v zadnjih letih. Vendar smo bolj skeptični glede pristopa podjetja FSD/AV, ki ga glede na naše pozitivno stališče do priložnosti AV kot celote obravnavamo kot kritičen prispevek k splošni oceni tveganja/nagrajevanja.”

Zgodba se nadaljuje

Michaeli naveden nekaj dejavnikov, ki lahko spodbudijo nadgradnjo na Teslinih delnicah.

1. »Če bi začeli opažati znake, da je povpraševanje skladno s trenutno pripovedjo.

2. Če bi Teslina uspešnost marže (npr. krediti) doživela smiselno in trajnostno širitev, potem bi to podpiralo trajno konkurenčno prednost.

3. Napovedi novih izdelkov v zvezi z avtomobilom prihodnosti (model Y itd.).

4. Glede na industrijo, ki tekmuje za avtomobile TAM v prihodnosti, obstaja možnost partnerstva ali celo nakupa s strani velikega tehnološkega podjetja, ki želi vstopiti v prihodnje TAM, za katere menimo, da obstajajo na področju storitev mobilnosti.

5. Če se preostale/nedavne pravne preiskave izkažejo bolj ugodno.

6. Če se izkaže, da je vpliv zgornjih tveganj večji, kot predvidevamo, bi lahko delnice presegle našo ciljno ceno.«

Brian Sozzi je glavni urednik in sidro pri Yahoo Finance. Spremljajte Sozzija na Twitterju @BrianSozzi in LinkedIn.

Kliknite tukaj za najnovejše trendne delnice platforme Yahoo Finance

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube