Raziskave konceptov Kailash, ali KCR, ponuja "kvantamentalne" komplete orodij svojim strankam institucionalnih vlagateljev. KCR uporablja tako kvantitativne kot temeljne značilnosti za razvrščanje zalog. Prav tako uporablja orodja v praksi z uporabo podatkovnih nizov za upravljanje denarja, vključno z
Dolg/Short delniški sklad Knights of Columbus
(KCEIX). Ta sklad se je do danes povečal za 11 % v primerjavi z 12 % padcem pri S&P 500.
KCR-jeve raziskave in izbiranje delnic se nagibajo k vrednostni strani vlagateljskega vesolja in podjetje se običajno izogiba najbolj vročim, najbolj bogato cenjenim delnicam.
Nedavno je KCR namenil zaloge z razmerjem med ceno in prodajo, večjim od 10-krat, pri čemer je opozoril na odstotek zalog v S&P 500 z razmerjem P/S tega kalibra je konec leta 2021 doseglo ravni, podobne dot.com. To je bil opozorilni znak za KCR.
"Razmerje P/S delnic Tesla je najpomembnejši dejavnik, ki prispeva k tej žaljivi meritvi," je v poročilu prejšnji teden zapisal vodja portfelja Matthew Malgari. Teslino razmerje P/S je približno 13 na podlagi prodaje v zadnjih štirih četrtletjih. Obstajajo delnice z višjimi razmerji P/S, vendar ima Tesla najvišje razmerje med petimi najvrednejšimi delnicami v S&P 500.
Prijava na glasilo
The Barron's Daily
Jutranji informativni sestanek o tem, kaj morate vedeti v prihodnjem dnevu, vključno z ekskluzivnimi komentarji avtorjev Barron's in MarketWatch.
Microsoft
(MSFT) je druga delnica v prvih petih z razmerjem P/S več kot 10-krat. Druga pomembna podjetja z dvomestno P/S razmerjem vključujejo
Nvidia
(NVDA),
Mastercard
(MA) in
Visa
(V).
Ko je balon dot.com počil, so delnice z razmerjem P/S nad 10 v naslednjih dveh letih izgubile več kot 70 % svoje vrednosti, navaja KCR. To je bila približno dvakrat večja od izgube celotnega S&P 500 in približno trikrat večja izguba vseh delnic v indeksu z razmerjem P/S, manjšim od 10.
Bistvo je dokaj preprosto: bodite previdni pri nakupu visoko cenjenih delnic. Bolj niansirana točka bi lahko bila razmišljanje o strategijah indeksiranja. Nakup enako tehtanega indeksnega sklada S&P 500 v primerjavi s tradicionalnim indeksnim skladom, uteženim s tržno kapitalizacijo, zmanjša razmerje med ceno in prodajo za približno 20%. Največje delnice, kot je Tesla, imajo višje vrednosti od povprečja.
O
Invesco S&P 500 ETF z enako težo
(RSP) se je do danes zmanjšal za približno 8 %. To je bolje od 12-odstotnega padca celotnega indeksa.
Obstaja nekaj razlik med sedanjostjo in dobo dot.com. Podjetja z razmerjem P/S nad 10 ustvarijo večji odstotek celotnega dobička S&P 500 zdaj v primerjavi z letom 1999. Več dobička do neke mere upravičuje višje ocene.
Tudi trg je usmerjen v prihodnost. Teslino razmerje P/S na podlagi ocenjene prodaje za leto 2023 je pod 7-krat. KCR-jevo poročilo ni uporabljalo napovedanih številk.
Še več, vedno obstaja nekaj bogato cenjenih delnic rasti, ki dolgoročno rastejo.
Amazon.com
(AMZN) delnica je bila približno 67 $ na delnico blizu vrha dot.com. Danes je več kot 2,500 $. Delnice so v zadnjih 18-letih v povprečju dosegle približno 22 % letno donosnost.
Seveda delnice Amazona niso bile v S&P 500 leta 2000. Njegove delnice so bile dodane leta 2005.
Pišite Al Root na [e-pošta zaščitena]